一季度的主要矛盾之变
今天上证指数收盘3496.33，跌幅0.16%，创业板指数跌幅0.21%，不过上证50指数却大涨1.03%，说明又是分化的行情，又是一部分股票的抱团。今天指数整体表现一般，盘中虽然有一波强势的拉升反弹，但是最终并没能守住胜利果实，不过今天上涨的股票数量是比昨天多的，说明情绪上有那么一丢丢的修复。
最近外围股市表现还是不错的，美股纳斯达克再创历史新高，而A股却独立走弱，这主要是所处的节奏不同，目前相对应的主要矛盾不同。一季度市场的核心逻辑正在发生变化。
先说说国外股市和A股表现不同的逻辑。国内货币政策是在收紧的，而美国那边正在讨论新一轮的刺激政策，1.9万亿美元的大放水即将国会通过，这就是美股和A股表现强弱不同的原因。
现在还在比放水，自然是哪里水多，哪里的股市更强了，但是等美国这1.9万亿美元的大放水实施后，全球股市的主要矛盾就会逐渐发生根本性的改变，未来中长期聪明资金关注的焦点将转向经济复苏，经济表现的好坏将主导未来中长期股市。
这几天很多股票暴跌，主要是因为流动性风险，但监管层估计意识不到。
全球经济复苏，大宗商品的需求将会再一次释放，这对于资源股，尤其是国际性品种，将构成利好，未来某个时间点，聪明资金可能会关注到这个方向。
全球经济复苏，国外恢复生产，国内出口就没那么猛了，出口转内需消费也将成为未来的一个主要矛盾，进而去年疫情受损严重的行业也将迎来真正的修复行情。这方面之前给出了民航机场、旅游酒店、影视传媒等几个方向，今天民航和旅游酒店都表现很不错，而机场因为中免的事情，需要较长的时间消化，所以当下优选航空公司。电影因为北京下降影院上座率的消息再次受到打压，疫情反反复复对电影行业造成很大干扰，带来了很多不确定性，导致股价总是剧烈波动，要有心理准备。
全球经济复苏，大放水都将告一段落了，未来全球股市的逻辑也将从放水行情转向业绩驱动行情。一季度业绩超预期的公司将是未来聪明资金重点关注的方向。哪些是一季度业绩超预期的板块，这就是我们重点思考的东西。一方面可以从去年四季度业绩好的行业里发掘，比如之前说过的银行；另一方面可以从痛点变甜点的行业里发掘。
未来，全球股市的主要矛盾都将发生转变，大放水时期比成长，愿意给成长性企业高估值；货币收紧阶段比业绩确定性，低估值又业绩不错的占优。国内因为疫情控制的最早，经济恢复的最早，所以A股将引领全球股市率先进入业绩确定性驱动逻辑下的行情。
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