小米上市一周年：股价承压 但雷军最大挑战来自国内手机市场

雷帝网 雷建平 7月9日报道

小米在北京的新总部将正式启用。小米今天晚上举办开园仪式。今天也是小米特殊的一天，因为小米迎来上市一周年。小米科技园的落地，也意味着小米终于不再“北漂”。

不过，对雷军来说，小米上市一周年也有很多烦恼——自从股价解禁以来，小米股价便承压。

尽管小米开启第二轮回购，前后达19次，总耗资超过10亿港元，但小米股价还是跌跌不休。

到今日收盘，小米股价为9.5港元，已较发行价跌去了44%。小米上市之初，有部分机构对小米极度看好，甚至在800亿美元的估值从小米部分股东处买入，这部分机构目前损失惨重。

小米上市时市值超过500亿港元，雷军当时曾充满激情的说，要努力实现股价翻番。但理想和现实还是差距很大，当前小米市值为292亿美元，较上市时已缩水不少。

进来二次解禁期

在上市一周年这一天，恒隆地产董事长陈启宗及其家族旗下的基金晨兴资本持有小米8年后还迎来解禁期。

小米此前递交材料显示，股东晨兴资本7月4日向合伙人分发股份，持股减少1.11亿股或0.64%股权，指出有关减持源于向晨兴资本合伙人分配股份。

市场分析，晨兴在股份解禁期前向合伙人分拆股份，是为合伙人减持铺路，因股份转换后，相关股东没持股逾5%，减持毋须披露，操作更弹性。

当前，晨兴资本持有小米27.11亿B类股，占小米B类股15.69%。按收盘价计算，市值近260亿港元。此外，小米3位联合创始人刘德、洪峰、黎万强分别持有的3.24亿股、6.74亿股及6.78亿B类股也进入到解禁期。

从当前情况看，小米这次解禁规模大概只有上次的1/3，这次解禁前30交易日日平均成交量是上次解禁前的大概2.5倍，且这次主要只有晨兴基本一家。

另外，从股价变化看，小米今日较前一交易日下跌1.14%，股价震荡很小。所以，小米这次解禁压力比上次小很多。

小米上一次解禁期是在2019年1月，当时据香交所提交的公告，DST旗下主体Apoletto Managers Ltd.出售近6亿股小米股票。港交所作出披露原因是主体“因不再持有上市法团股份的须具报权益而将通知送交存档。

当时有解释称，DST与晨兴资本 ，并不是舆论所认为的一味的减持。DST为转仓配股，而已知信息显示，晨兴资本至少已进行配股。晨兴资本这一配股举动，还使得雷军持股数上升。

拼内功 要夯实国内手机市场地位

最让雷军头疼的问题是，最近一年来小米在海外手机市场高歌猛进，却在国内失守。

造成小米国内困境有多重原因，包括华为遭遇美国制裁，国内民众挺华为，还有国内经济相对低迷，及小米持续的低价策略导致在研发上不足等。

雷军曾委派小米联合创始人王川出任中国区总裁职务，但中国区总裁职务是烫手山芋，很快还是只有雷军本人接任。

今年以来，小米持续进行组织架构调整，已有财务部、参谋部、组织部三大部，以及三大集团委员会，即质量委员会，技术委员会和采购委员会。小米完成6个部门的整体构建。

最近一次任命是7月初，小米任命集团副总裁张峰任集团参谋长，并成立集团采购委员会，张峰担任采购委员会主席。

小米集团称，为整合公司各部门的采购需求，提升采购能力，优化采购流程和效率，成立集团采购委员会。

“而集团副总裁张峰，此前长期负责小米供应链，具备丰富的供应链管理经验。此次成立采购委员会，由张峰出任采购委员会主席，显示出小米提升全品类、全渠道产品采购能力决心。”

小米称，2016年之后，小米手机之所以可以实现迅速逆转，全球销量破亿，背后与供应链的管理工作密不可分。

小米同时成立设计委员会，任命朱印担任设计委员会主席，向技术委员会主席崔宝秋汇报。

雷军还对小米手机产品线已完成初步梳理，分小米和Redmi两条线。

其中，小米品牌主要是探索黑科技，中高端，专注新零售市场；Redmi品牌则主打高品质，极致性价比，专注电商市场。

华为在手机领域已是小米毫无疑问的最大对手。雷军曾对华为喊话：生死看淡，不服就干。

当前，就看小米这一系列的调整背后，雷军是否能带领小米熬过阵痛期，再次迎来辉煌。

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