股神们的仓位控制技巧

平时讲选股和交易太多了，估计大家也腻味。今天我们换个口味——给大家讲讲仓位控制的思维。

找三个典型好了，

1、股神巴菲特的仓位思维

2、富国天惠的朱少醒

3、国内公募基金规模最大的张坤

这三个人的过去成绩都不用说了，都是年化可以达到20%以上，这都可以做到10年10倍收益。

今天主题是仓位，自然我也不也讲那些抄底和持仓的故事了。

一、巴菲特

根据1季度伯克希尔哈撒韦公布的数据，巴菲特目前手握1454亿现金。对比巴菲特持有的第一大重仓股苹果1084亿市值来看，这几乎是相当的，而苹果占据了巴菲特十大重仓股的40%。

那么，为什么巴菲特要持有这么多现金呢？巴菲特是这么说的：
1、目前伯克希尔持有的现金大概相当于公司业务价值的15%，规模是合理的，之后比例会降低。

2、巴菲特表示，去年3月的疫情改变了形势，伯克希尔必须确保在任何状况下都有自有资金，不能想着依赖政府和银行等其他机构借钱。

巴菲特是一家投资机构，所以它希望在最差的时候也保证自己手里有钱可以做投资，比如金融危机到来股价到来——这1454亿就可以抄底捡便宜了。

我们作为个人投资者，也可以理解为——巴菲特常年8成仓位操作，预留了发生意外以后的资金。

二、朱少醒

买过朱少醒基金的都知道，他是满仓操作的类型，无论是牛市顶部还是熊市底部，他几乎都是满仓。而且，朱少醒这个管理人买建仓不择时，是不择时，不是不择食。意思就是：
1、选择很多行业的龙头

2、觉得好就买，无所谓低吸或者追高

所以，这也产生了两个结果：
1、牛市来的时候赚得多

2、熊市来的时候跌得惨

我们可以看看这个数据：

2008年熊市，它是回撤最大的著名基金经理。网上有这么一句话“朱少醒，不惧回撤”可不是开玩笑的。

三、张坤

张坤也是常年高仓位，但是属于80%-90%这种操作为主，但是我们看看张坤的历史回撤数据：

张坤的腰斩惨案发生在2015年6月~9月，短短三个月从盈利10%跌至亏损30%+，每隔几天就出现-5%的大跌。

之后花了两年半时间，才把净值做回原来的水平……

事发基金就是他现在仍然在管的易方达亚洲精选股票（118001）。

不过张坤喜欢在指数偏高位置的时候禁止买入和分红，这也让它的回撤相对好看一些了。

总结

我们再看一下这个图表

看起来和我们散户水平差不多，熊市的时候也是要回吐利润的。

但是，唯一的区别就是，牛市的时候它还在，而且可以实现10年10倍的收益。

看到这里，大家可能比较好奇了，到底是我想让大家学习控制仓位还是天天满仓操作呢？

以不择时的朱少醒为例，59%估计能把你吓出这个市场，这就类似于我们很多小白散户。进来就满仓追高，一不小心正好顶部了，回撤50%就把你洗出去了。春节以来不就是这样吗？贵州茅台都跌了30%，爱尔眼科通策医疗都跌了40%，其它代码大家也熟悉。

再看看张坤的相对择时和明显高位不买，还有巴菲特常年预留20%的资金来看，只能说大家可以承受怎样的回撤。

个人的意见就是，预留少部分仓位（巴菲特）+相对择时去低吸（张坤）+寻找优质龙头公司（朱少醒）可以结合一下。