再读信立泰中报 $信立泰(SZ002294)$ 中报出了3份，正文、摘要和财务报告，在我看到的公司中...

$信立泰(SZ002294)$   中报出了3份，正文、摘要和财务报告，在我看到的公司中是最正式的一个。营收已经谈得很清楚，不谈了，谈谈现金流。账上34亿，上半年收到技术转让款7千万，这是信立泰第一转让技术赚钱。下半年还有MA股权转让首付款、伊马替尼等转让里程碑付款，NANA400万美元独家代理终止款和主营经营性现金净流入，年底会有40亿现金，在信立泰历史上这是峰值。上半年净现金流入3.27亿，大于净利润的2.37亿，税收增加40% ，可以确定业务利润见底回升，等待下半年确定实现营收见底回升。

医保取消了氯吡格雷使用相关限制，依据一项持续了2年的与阿司匹林的对比实验，该实验拓展了氯吡格雷的适应症范围，得到FDA认可；联盟地区集采将要到期，延续4 7的后续处理方式可能性最大，泰嘉进行了工艺改进，相信在新一轮竞争中会占优势。下半年和明年有3个增收因素，一是新中标的5个品种，共九个，预计新增10亿营收。集采已经实行5轮，社保、市场、企业、患者、医生各方经过痛苦磨合已经基本达成一致看法，维价格方式被否定，对企业而言缓和是主基调，因此预计老大泰嘉销售会回升。二是特立泊肽水针和雷帕霉素脑支架，其中支架今年有望上5千万。三是信立坦保持增速。除了入院4000家，社区也开辟了1000个点，推进速度符合预期。

信立泰跌了6个月，拉长一点看调整了一年，从凯雷进来后股价创出43元新高算起。股价的走势符合基本面变化，也反映出市场预期，非常合理、正常。刚刚过去的这一年可以认为是信立泰转型的落实期、市场的怀疑期。我感觉这个时期将要结束，下面是创新发展期，我们将鉴证一个慢病领域重要企业的诞生。 $信立泰(SZ002294)$    @今日话题