1月租赁ABS发行火爆 平安租赁拟发14.25亿小微租赁ABN

来源：零壹租赁智库

1月21日，平安国际融资租赁有限公司（下称“平安租赁”）公告称，拟于2019年1月23日-24日面向全国银行间债券市场公开发行2019年第一期小微租赁资产支持票据，发行总额为14.25亿元。

江苏省国际信托有限责任公司担任本期发行载体管理机构，南京银行、中国国际金融担任主承销商，主承销商进行余额包销。

本期ABN的基础资产为小微租赁资产，采用优先/次级结构，如下表所示。经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定，本期优先A级的信用等级为AAA级，发行金额为11.9亿元，占比83.51%；优先B级的信用等级为AA+级，发行金额为0.72亿元，占比5.05%；优先C级的信用等级为AA级，发行金额为0.36亿元，占比2.53%；次级发行金额为1.27亿元，占比8.91%。

近年来，平安租赁融资租赁业务规模的不断扩大，2018年度租金回流总计576亿元，平安租赁2015-2017年度及2018年上半年融资租赁业务资金投放规模分别为481.20亿元、774.19亿元、1155.31亿元和688.16亿元。

预计2018年全年融资租赁业务资金投放金额达1,201.00亿元，业务投放逐年增加，2018年度资金缺口在1315.27亿元。

根据募集说明书，本期ABN募集的资金计划100%用于补充流动资金及租赁业务投放，以推动发起机构各项业务的发展。

01丨基础资产2767笔 分散性较好

资产池涉及发起机构与2548个承租人签署的2767笔租赁合同，截至初始起算日（2018年11月13日），资产池的租金余额约为15.27亿元，未偿本金总额约为14.25亿元。

租赁合同平均未偿本金余额为51.50万元，单笔租赁最高未偿本金余额为434.36万元，占比0.30%，单个承租人最高未偿本金余额为434.36万元，占比0.30%，单个承租人的未偿本金余额占比较低。未偿本金余额150万元以下的融资租赁款占比达到71.89%。整体来看，基础资产分散度较好。

表：资产池基本情况

来源：平安租赁ABN募集说明书。

从资产类型看，入池资产均为正常类资产，大量附带保证担保，担保人为承租人实际控制人及关联企业等。附带保证担保的资产未偿本金金额占比为99.93%。76.45%的入池资产为直租，剩余为售后回租。

从承租人行业看，2727笔入池资产涉及了制造业，未偿本金占比为97.94%。从入池利率看，利率类型为固定利率，截至初始起算日，资产池入池资产最低利率水平为4.51%，最高利率水平为16.31%，资产加权平均利率水平为9.11%。

本次入池的资产均筛选自平安租赁公司小微金融事业部融资租赁资产，该事业部成立于2013年，关注小微企业金融生态，主要为全国加工制造产值在5000万元以内、拥有2年以上的成功经营经验的各类小微企业提供专业小额租赁服务，通过直接融资租赁、售后回租、委托贷款等方式展开相关经营活动。

平安租赁小微事业部的客户定位主要是针对设备融资需求在三十万到五百万之间的中小民营制造业企业。

小微事业部租赁业务自成立起至今呈快速增长态势，2017年较 2016年资产余额增长了2.54倍，2018年继续保持高速增长模式，2018年9月末较2017年年末增长58.51%，资产规模达57.39亿元。截至2018年9月底，小微事业部租赁资产不良率为0.86%。

02丨2019年租赁公司已发行约60.69亿元ABS/ABN 同比增逾两倍

以发行起始日为准计算，截至2019年1月23日，2019年租赁公司已发行ABS/ABN总额约60.69亿元。相比去年同期租赁公司共发行ABS/ABN总额约18.97亿元，增长219.93%；相比2018年1月，增长33.99%，2018年1月租赁公司共发行ABS/ABN总额约45.30亿元。

今年年初，租赁公司发行ABS/ABN的力度可见一斑。

表：2019年已发行租赁ABS/ABN

来源：Wind，零壹租赁智库。

另据wind，2018年1月内共发行ABS/ABN21只，约398.78亿元。而截至2019年1月23日，已发行ABS/ABN47只，约723.02亿元，同比增长81.31%。可见，资产支持证券一级市场融资情况火爆，发行额大幅上升。

End.