渤海金控拟再发18.23亿公司债 不良率1.64%

来源：零壹租赁智库

渤海金控（000415.SZ）公告显示拟于10月10日发行18.23亿元公司债，债券期限为3年，第二年末附有发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券募集资金拟全部用于补充流动资金。 票面利率预设区间为 6.50%-7.50%。

联合信用评级给予主体和本期债券评级AAA。本期债券主承销商和簿记管理人为长城证券股份有限公司。

本期债券是渤海金控2018年发行的第三期公司债券，第一期已于6月20日发行完毕，发行规模为10.6亿元；第二期于9 月10日至9月11日发行完毕，发行规模为11.17亿元。

截至2018年6月30日，渤海金控总资产2922.43，净资产为370.36亿元，负债总额为2552.07亿元，资产负债率为87.33%。

上半年公司实现营收198.70亿元，营业毛利率37.52%，归属于母公司所有者的净利润12.90亿元。

| 偿债压力大  71.11%资产受限 

2015年-2017年和2018年6月末，渤海金控短期借款分别为194.63亿元、271.79 亿元、309.01亿元、172.52亿元；一年以内到期的非流动负债分别为72.57亿元、132.92亿元、251.63 亿元、313.29亿元；近三年及一期公司随着租赁资产规模的不断加大，短期借款增长速度较快，面临的短期偿债压力风险逐渐增加。

截至2018年6月30日，应收融资租赁款贷款不良率为1.64%。发生重要诉讼（仲裁）事项25笔，涉及金额23.88亿元。

值得关注的是，公司权利受到限制的资产合计2078.25亿元，占总资产的71.11%。

截至2018年8月22日，海航资本持有渤海金控34.91%股权，质押21.21亿股，占渤海金控总股本的34 .29%。

|优化资产结构 探索轻资产运营模式 

近几年，伴随着频繁大规模的海外并购，渤海金控在提升业务规模的同时，也对公司境内外各平台间协同能力及资产整合能力提出了更高的要求。

今年以来，公司已开始着力整合资源，探索发展“资产管理型”的轻资产运营模式，上半年公司总体投资力度大幅降低，投资额为1.92亿元，同比下降99.71%。另外，公司对未来盈利不确定类业务、资金前期占比过大等业务进行集中转让或出售。

近日，渤海金控旗下天津渤海租赁及其控股子公司皖江金租与安徽交控集团等相关方正式签署《股份转让协议》及相关附属协议。

3月底，渤海金控宣布拟转让天津渤海租赁持有的控股子公司皖江金融租赁16.5亿股股权。历经安徽省投弃购后，6月25日，皖江金租宣布或将花落安徽交控。此次股权交易占皖江金租总股本的35.87%，交易总额29.82亿元。如转让顺利完成，安徽交控将成为皖江金租第一大股东。

此次股权交易将有利于渤海金控优化产业及债务结构，降低公司资产负债率。

End.

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