电线电缆行业是目前树脂原料广泛应用的成熟行业，由于过于成熟，所以逐渐被大家忽视。平头哥认为，在疫情结束之后，中国经济的发展急需要政策驱动和技术支持，新一轮的政策驱动型经济即将成为未来中国经济短期内的发展主基调，所以有望形成对电线电缆新的需求增长。本文，平头哥主要对中国电线电缆行业对树脂原料的消耗情况进行调查，以及对未来的发展趋势做展望。电线电缆产业是工业基础性行业，其产品广泛应用于能源、交通、通信、汽车、石化等领域，在我国国民经济中占有极其重要的地位。近年来，随着我国经济的快速发展，电线电缆产业也随之发展壮大，据统计局数据显示，2012年至2019年，中国电线电缆行业规模呈现快速增长，行业产值年均增长率约在3%左右，行业销售收入年均增长3.2%左右。根据应用场景的不同，可以把电线电缆分为以下六大类，分别是裸电线、电力电缆、电气装备用电力电缆、通信电缆和通信光缆和绕组线。除裸电线外，电线电缆多在外部有填充层、绝缘层和保护层，内部为导体和绕包带。根据应用场景的不同，导体填充数量和形状不尽相同。根据对电线电缆的结构来看，需要用到树脂的环节为包裹层，包括绝缘层和包裹层。中国电线电缆产业链分为上游原料生产和加工，中游电线电缆生产制造企业和下游电线电缆应用企业，其产品构成分为线材、接插线和连接器等，其中线材是电线电缆的主体，主要包括导体和绝缘层。电线电缆行业存在料重工轻的特点，所以电线电缆加工中，导体材料占到成本占比较大。根据发改委数据统计，目前中国华东地区是全国最大的电线电缆生产和销售地区，2019年销售规模占到全国总销售规模的一半以上，达到64%左右，华东地区聚集着我国主要电线电缆生产企业，该地区生产的电线电缆销往全国，对中国电线电缆行业产生深刻的影响。另外，华南地区也是重要的电线电缆生产地区，2019年生产销售占比约在12%左右，并且占比有逐步增长的趋势，华南地区受到当地经济的发展，产生了电线电缆快速增长的需求，带动当地生产规模的增长。平头哥耗时数月，调研了全国重要的电线电缆生产企业，对其生产规模、开工情况、原料采购规模、采购原料类型、原料占比组成、原料来源和型号进行的问卷调查，得到以下重要的结论：1、全国电线电缆生产企业多为中小型企业，年度原料采购规模多在3000-5000吨不等，其中个别大型企业年度原料采购规模能到7000吨左右，极少听闻有年度采购规模超过万吨的企业。由此可见电线电缆生产企业对原料的消费规模平均不足万吨，其电线电缆生产能力对应在1-3万吨/年不等。2、据调研，中国电线电缆生产企业对原料采购类型，多以国产料为主，占总原料占比的70%左右，剩余30%为进口料。可见，中国电线电缆产品原料类型大部分以国产料生产，该类型电线电缆相对普通，而进口料生产的电线电缆多用在特殊场合。3、从电线电缆料生产企业的原料采购来源来看，中国电线电缆料生产企业的采购模式多为贸易商处采购，极少量大型企业为主营企业的合同制采购模式。国产料来源，主要来自中石化及中石油产品，进口料来源，主要来自埃克森美孚、LG、台塑、陶氏、韩华、韩国大林等企业。4、平头哥找到主要以聚乙烯为原料的电线电缆生产企业，并对其原料类型进行了调研，该类型企业采购聚乙烯原料类型，主要以LLDPE为主，占到主要原料类型的90%及以上，LLDPE以7042、7047型号为主。另外，部分企业会采用LDPE和LLDPE的共混改性，以及两者的交联改性生产XLPE，并且据企业反馈，以XLPE为原料的电线电缆是未来的发展趋势。经过调研，电线电缆产品中使用树脂产品的环节，主要存在于电线电缆的绝缘层和保护套层，其中所采用的原料多种多样，包括PVC、LLDPE、LDPE、MLLDPE、EVA、PP、XLPE、CPE、聚酰胺等。但是，由于聚乙烯其优异的电绝缘性能及良好的加工性能，广泛被电线电缆企业作为包覆材料使用，是电线电缆包覆材料主要原料选择。根据调研，电线电缆料包覆层大部分使用LLDPE作为包覆材料，占比约在46%左右，是我国重要的单线电缆料包覆材料。另外，多数企业会将LLDPE进行改性使用，其中改性方向为：与LDPE的共混改性，与LDPE共混后交联改性和MLLDPE生产，但是较LLDPE作为电线电缆料的占比较小。平头哥需要特别说明的是，我国电线电缆料早期，多采用PVC为原料的包覆材料，但是由于PVC包覆材料生产的电线电缆自身含有诸多氯元素，燃烧时会散发大量浓烟及致癌物质，对环境影响较大。最主要的是，电线电缆行业发展趋势为无卤素化趋势，所以PVC电线电缆逐渐被LLDPE电线电缆所取代，市场份额在过去几年快速降低。但是，由于其成本低廉，加之优良的可加工性能，PVC线缆在家用电器、普通照明、楼宇布线等领域得到广泛应用。另外，由于PE分子结构在高温下易变性，所以需要通过改性的方式予以弥补，往往通过交联的方式使聚乙烯变成网状结构，使其在高温下也具有很强的抗变形能力。但是由于XLPE成本较高，加之技术门槛的限制，目前市场规模不大，初步预期在电线电缆中的应用占比约在12%左右。
在过去，我国电线电缆行业实现了持续、平稳的增长，线缆铜导体在过去几年快速增长，从2010年消费规模480万吨左右，增长至2018年消费规模超过800万吨，年均增长率达到6.5%，与中国GDP增速基本匹配。考虑到未来中国经济增速放缓，电线电缆行业发展对铜导线的消费增速也将缓慢下降，预期至2030年，中国电线电缆行业发展对铜导线的消费预期增速约在4%-5%，至2030年，中国电线电缆行业对铜导线需求规模预期将达到1300万吨左右。
随着我国电线电缆行业的发展，电线电缆产业产值也将呈现快速增长， 2010年我国电线电缆行业产值约在8731亿元左右，2010年至2019年产业年均增速在5%左右。考虑到产业规模的增长，预期至2030年，我国电线电缆行业产值有望突破20000亿元。
根据PE下游电线电缆的消费规模，平头哥调查数据显示，其中LDPE下游电线电缆的消费占比在9.2%左右，2019年消费达到35万吨左右。LLDPE下游电线电缆料消费占比约在4.5%左右，2019年消费规模达到50万吨以上，所以PE下游消费总计在电线电缆行业消费规模在85万吨以上。
对于未来来说，平头哥认为，电线电缆行业规模的增长，必将带动我国对包覆层原料的需求。考虑到不同材质的发展趋势，PVC线缆未来预期增速继续降低；XLPE线缆属于该行业未来发展趋势产品，消费规模有望提速；LLDPE线缆考虑到性质优良，并且符合当前市场主流需求，所以预期依旧保持一定速度增长。
