不同时间周期的复杂力量 曾星智

撰文/曾星智

　　面对市场的时候，人们常常会判断说，市场现在是上涨还是下跌，现在是牛市还是熊市。
　　人们总是喜欢一个黑白分明的判断，你要么是涨要么是跌，要么是牛要么是熊。
　　然而，现实却是灰色的。
　　所有简单地认为市场是涨或跌、是牛或熊的判断，对于投资完全没有任何意义，它只是那些各种各样的分析家们，以及那些低级投资者的愚蠢游戏。

　　如果要给市场目前运行的状态，进行一个判断，我们不能立刻就作出决定，而是首先要弄清楚：“目前”这个时间概念，指的是怎样的时间周期？
　　是指这几分钟？这几个小时？这几天？这几周？这几个月？这几个季度？这几年？还是这十几年、几十年？
　　只要我们把市场放进不同周期的时间中，立刻就会发现：从不同的时间周期来看，市场的运行是完全不同的。
　　比如，从这几天来看，市场可能是下跌的，但从这几个周来看，市场却可能是上涨的；甚至还有，从这几个月来看，市场又是下跌的。
　　那么，市场现在是涨还是跌？你还能给这个问题一个明确的答案吗？

　　面对不同时间周期的复杂力量，投资者经常会犯两个严重的错误。
　　第一个错误是，过于沉浸更短时间周期的操作，而忽略了更长时间周期的运行状况。
　　这个错误的结果，是沉迷于短线交易中，每个时间都用相同的操作判断，而完全忽略了中周期和长周期的变化。
　　一旦这些更长的时间周期发生变化，原来的成功方式将立刻面临危险，而且往往是以往越是成功，遭遇到的失败就越是惨重。

　　第二个错误是，对市场判断以更长时间周期为依据，但实际投资中，却又使用更短的时间周期进行操作。
　　这个错误的结果是，忽略了对更短时间周期运行的判断，最终要等到市场已经彻底转变后，才能明白。
　　但此时，已经太迟了，而如果能够通过更短时间周期的判断，本来可以在更早的时间参与、更早的时间离开的。

　　在“力量投机理论”的核心思路中，有一个最基本的观点：市场是由不同时间周期的复杂力量推动下，向前演进的。
　　而且，这些不同时间周期的复杂力量，它们之间形成了一种相互影响的关系。
　　具体来说，更长时间周期的力量（如几十年、十几年、几个季度、几个月等），决定了更短时间周期的力量（如几周、几天、几个小时等）。
　　所以，只要你认真地查看市场，一定会发现这个现象：如果市场更长时间周期的力量是向上的话，那么，它更短时间周期的力量向上时，运行时间将会更久、幅度将会更大。
　　同样，反过来，那些更短时间周期的力量，也会影响并可能会最终改变更长时间周期的力量。
　　这种情况，往往是在一些市场转折点发生，比如在长期力量向下时，中期向上的力量可能会最终影响长期力量也转为向上。

　　现在，我们清晰了市场的运行状态，已经不是简单的涨跌、牛熊这么黑白分明的判断了，而是从不同的时间周期去看，市场会是不同的状况。
　　每个不同时间周期的力量，它是向上还是向下，是很清晰简单的。
　　但这些众多的力量，一旦相互影响着形成一个整体时，就变得非常复杂、模糊了。
所以，投资者无法直接对“整体”作出一个判断，但是，我们可以跟踪组成整体的各个“部分”的力量，并判断各种力量之间的相互关系，最后从中寻找最佳的投机机会。