0元转让全部股份，这家20亿元估值的知名企业犯了哪些错？｜富日记
曾经估值20亿的优胜教育，在疫情冲击下资金链断裂。
此前多地相继发生优胜教育闭店事件，并出现家长退款、员工讨薪事件。
创始人陈昊11月5日通过官方公众号及微博发出一封致歉信。
这封信一方面向受到影响的学生、家长、同事、加盟商道歉。
一方面向马云、马化腾、许家印、曹德旺、刘强东、张一鸣、王兴等大佬喊话求助。
陈昊和团队愿以0元转让全部股份，而且陈昊个人愿意未来继续为之服务十年。
1999年成立的优胜教育，主要针对6至18岁人群的个性化教育培训。
优胜教育的规模在全国培训机构中可以排到前十。
它在全国400多个城市开设了1000余家直营校区，此外还有很多家代管和加盟店。
创始人陈昊也曾经以“非你莫属”BOSS团成员亮相荧屏，是媒体关注的明星企业家。
去年优胜教育还估值20亿，现在沦为0元转让的境地，实在是让人唏嘘感慨。
前事不忘，后事之师，更值得我们关注的是，这家公司犯了什么错误，怎么就走到今天？
因为家长们舍得为孩子花钱，教育培训行业的吸金能力比任何领域都强。
教育培训行业一般都采取预付费模式。
优胜教育的课时费从295元到450元左右不等。
根据预存金额的高低，有课时赠送，这样算下来更划算。
所以家长们一般都会预充值很多课程，不少家长一次缴费都在数万元。
这样的吸金能力是一把双刃剑。
一方面保证了公司正常运营充足的现金流。
另一方面公司经常提前动用这笔钱。
钱一旦多了，就容易乱花，比如制定不切实际的扩张策略。
如果说每节课200元，家长报了100节课，交了2万元学费。
按理来说要等到课程结束，这笔钱才能完全从账上支出。
但众多教育机构出于竞争需要，往往会提前动用这笔钱，拿来扩张师资力量、扩招学员。
一旦扩张不顺利，或者遇到突发事件，资金链就会出现问题，没钱给老师发工资，没钱退还给还没上课的学生家长。
媒体报出一份优胜教育东直门校区的家长名单，已有300多人，欠费金额少则数千，多的在5万元以上，整体欠费金额已超千万。
这并不是优胜教育一家公司的问题，国内的教育机构一般都采取预收费模式。
自2019年开始，国内就出现多起教育机构的“跑路”事件。
根据一份统计，2019年“倒闭”“跑路”教育机构名单，数量有32家。
当时可没有疫情，不能把这些公司的困境归于疫情。
很多教育机构都是提前滥用了预付费用，导致资金链断裂。
有人问陈昊，公司的主要成本在于教师工资和学校租金，按照其当前的收费标准，不仅可以覆盖这两项成本，还有可观的利润。在诸多家长的预付款无法退还的情况下，钱到底去哪里了？
陈昊将主要原因归咎于疫情，疫情期间，部分校区的收入只有原来的四分之一。
但疫情只是表面原因，快速盲目扩张、经营和决策失误才是问题所在。
优胜教育旗下门店分为直营、代管和加盟三种类型，以代管和加盟店数量较多。
为了快速拓展门店，公司通过“预投钱、后续返还”的方式，吸引加盟商的资金参与企业运营。
优胜教育有一种“加盟5.0模式”，内部称为“直营代管”模式。
如果有人要加盟优胜教育，需先向总部交40万元，总部派管理团队参与地方机构。
除去40万，加盟方还需要租房、投入装修费。
为了吸引加盟商，优胜教育的收益承诺是“无论盈余还是亏损，总部都与之五五分”。
因为公司的知名度，这种做法能吸引大量加盟商，不少加盟商不止投入了一家店。
但这样的发展速度，就会导致一些不规范的地方。
据陈昊介绍，前两年约50%的校区进行了重新选址装修。
加上管理和决策存在一定失误，导致很多校区资金链没有以前健康。
从2019年开始，一些加盟商由于经营不善，不干了，把校区留给总部经营。
为了不让品牌崩了，总部直接接手的校区多达80多个，背上了沉重的负担。
盲目扩张短期的甜头过后，留给优胜教育的是需要长期消化的苦果。
优胜教育的品牌知名度还是比较高的，为什么没有资本伸出援手呢？
优胜教育此前从未融资，因为发展总体比较顺利，一直处于盈利状态，加上预付款带来的充足现金流，因此对于融资并不积极。
此前也有资本找上门来，2015年，有资本希望以12亿元资金并购优胜教育。
但由于陈昊及其核心团队对于资本运作过程并不了解，收购方的临时压价，让其误以为是自身体量和质量未达标，因此决定再继续经营和完善。
2018年，又有资本找上门以12亿元并购，但第二日教委发布的严查培训机构教育资质的政策，使最终交易并未达成。
除此之外，优胜教育根本没有与资本接触过。
所以当遇到困境需要资本帮助时，想找到合适的资本方也并非易事。
尽管不容易，优胜教育还是在5月份和上市公司金洲慈航达成了前期协议。
金洲慈航5月份发布了公告称，计划以5亿元全资收购优胜教育母公司优胜腾飞。
疫情前优胜教育的估值大概在20亿元左右，金洲慈航提出以5亿元进行并购，还要完成对赌。
陈昊没办法，也只能答应，但还没等金洲慈航完成收购，优胜教育却坚持不住了。
10月优胜教育开始“崩盘”，不少校区关停，学员家长和员工开始退费讨薪。
这引起了深交所的关注，并向*ST金洲下发关注函问询。
最终金洲慈航于10月26日晚间再次发布公告称，将终止收购。
由于融资经验有限，优胜教育与金洲慈航签订协议后，也并未再寻找其他投资方。
当金洲慈航终止收购后，优胜教育再次陷入困局。
其实早在2019年下半年，优胜教育就不时有负面消息传出，主要集中在学生退费难、拖欠员工工资等问题。
如果陈昊早一点融资，有可能在疫情到来前就融资成功，今天又是另一番局面了。
曾国藩给弟弟写信让他有钱时就去借钱。
这样一是能借到钱，二是能按时还钱积攒信用，三是真缺钱时知道找谁借。
企业老板们哪怕不缺钱，也应该有融资意识，多接触各方资本。
等到真的陷入困境，再临时抱佛脚，多半就已经晚了。
这次疫情让线下教育行业受到很大冲击。
2020年2月1日至6月16日，全国线下培训机构注销企业数量为18885家，相当于平均每天近百家线下教培机构注销。
但对线上教育反而是难得的利好，获得了迅猛发展的机遇。
优胜教育是以线下为主的教培机构，属于重资产运营。
优胜教育成立时，互联网还未普及，当时只能做重资产运营的线下。
但经过二十多年时间，不但互联网普及了，移动互联网也普及了，而优胜教育的模式还是以线下为主。
疫情期间，陈昊和团队们迅速完成了学员的全部线上化转移。
但线上课程只有线下课程65%左右的定价，还是让资金链非常紧张。
加上因为盲目扩张，导致很多加盟校区出现问题。
线上化已经无法拯救这艘正在下沉的大船。
思考
优胜教育走到今天不能完全归咎于疫情，疫情加速了这个过程，但疫情不是问题根源。
如果优胜教育能在预付费使用上克制一些。
如果优胜教育能在扩张上小心谨慎一些。
如果优胜教育能多一些融资意识，在此前的20年，早几年接触资本。
如果优胜教育能顺应互联网的发展趋势，早一点从线下向线上转型。
做到上面的任何一点，这家曾经估值20亿的公司，也许就不会落到今天这样的地步。
可惜的是，商业世界从来没有如果。