「报刊研读」你真的了解熊猫债吗？

兴业银行(601166)香港分行日前通过债券通成功投标菲律宾共和国2019年第一期人民币债券，投标金额为2.5亿元（人民币，下同）。此次成功投资菲律宾熊猫债，是该行扩大“一带一路”人民币离岸业务的又一积极探索。

兴业银行：成立于1988年8月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一，总行设在福建省福州市。

熊猫债：是指境外和多边金融机构在华发行的人民币债券。

根据国际惯例，在一个国家的国内市场发行本币债券时，一般以该国最具特色的吉祥物命名。如日本的“武士债券”、美国的“扬基债券”等。

人民币离岸业务：指在中国境外经营人民币的存放款业务，香港拥有全球最丰富的离岸人民币产品，是全球最大的人民币离岸业务中心。

本次债券由菲律宾共和国在全国银行间债券市场公开发行，由中国银行股份有限公司作为牵头主承销商及簿记管理人，发行规模为25亿元，期限3年，收益率3.58%。该债券被联合资信评估有限公司授予AAA评级，评级展望为稳定。同时，债券发行主体菲律宾共和国的穆迪评级为Baa2，展望稳定；标普评级为BBB+，展望稳定；惠誉评级BBB，展望稳定。

承销商（债券承销）：是指投资银行接受客户的委托，按照客户的要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中，实现为客户筹集资金的目的的过程或行为。

簿记管理人：一般由主承销商担任，是受发行人委托，负责簿记建档具体运作的专业机构。簿记建档是一种系统化、市场化的发行定价方式，包括前期的预路演、路演等推介活动和后期的簿记定价、配售等环节。

簿记建档人需要将每一个价位上的累计申购金额进行收集整理，形成价格需求曲线，并与发行人最终确定发行价格。

联合资信评估有限公司：是目前中国唯一一家国有控股的信用评级机构，是市场公认的最专业的信用评级机构之一。主要业务领域包括资本市场信用评级与信用风险咨询。

菲律宾是“一带一路”倡议的沿线国，也是亚洲基础设施投资银行（AIIB）成员之一。近年，中国和菲律宾不断加深贸易及金融合作，两国在许多方面保持友好合作。本次债券的人民币募集资金净额将留在中国境内或以人民币形式汇往境外作为菲律宾国际储备的一部分，在必要时，该募集资金可用于发行人包括预算支出在内的一般用途，并可用于支持“一带一路”倡议。

亚洲基础设施投资银行AIIB：简称亚投行，是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设与促进亚洲区域的建设互联互通化和经济一体化进程。是首个由中国倡议设立的多边金融机构，总部设在北京。

2019年4月22日，亚投行理事会批准科特迪瓦、几内亚、突尼斯和乌拉圭为新一批成员。至此，亚投行成员达到97个。

近年来，兴业银行积极响应“一带一路”倡议，结合自身业务禀赋，不断深入推动自身业务的国际化，发挥金融的融通、融合、共赢作用，为“一带一路”建设提供特色金融服务。据统计，近年来，兴业银行参与的“一带一路”建设项目达481个，累计投放贷款532.61亿元。先后落地全国银行间首单支持“海上丝绸之路”建设项目永续中期票据、全国首批支持“一带一路”中期票据等债券，为印度尼西亚燃煤发电收购、中水8局尼日利亚宗格鲁水电站设备采购、巴基斯坦主权国跨境银团贷款、新加坡企业海外并购熊猫债、柬埔寨暹罗机场建设等项目提供跨境融资服务。

中期票据：Medium-term Notes，是一种具有独特性质的公司债务融资工具，期限一般在1年~10年。与之相比，商业票据的期限通常在1年以内（美国是270天以内），公司债券则在10年以上。中期票据具有发行规模灵活、发行条款灵活、发行方式灵活等显著特点。

永续中票：指不规定到期期限，债权人不能要求清偿，但可以按期取得利息的一种有价证券。

目前，兴业银行已形成涵盖境内分行、香港分行、自贸区分行以及中哈霍尔果斯跨境人民币创新试点中心的“一带一路”服务体系，并与全球104个国家和地区的1400多家代理行，建立了包括美元、欧元、加币、港币等12个币种的清算合作体系，可为客户提供集境内外、线上下、本外币、内外贸、离在岸、投融资为一体的一站式综合金融产品，满足“一带一路”沿线客户的多方位融资需求。

中哈霍尔果斯跨境人民币创新试点中心：起源于2013年，是境内外企业进行境外人民币融资的重要平台，在支持中哈霍尔果斯国际边境合作中心基础设施建设、促进区内商贸经营活动发展方面发挥了重要作用。

文章来源：《金融时报》兴业银行投资2.5亿元菲律宾熊猫债