白马凭什么永远涨？

大家好，我是二姐，一个每天捶你起来赚钱的女人。

今天依旧没有到底。

大家可以去看看，指数每次见底的模样，基本上身边的人，都是愤怒且绝望的。

因此，当所有人带着抄底的心情时，很难出现真正的底部。

这一波行情，新韭菜实在太多了。

快速回撤20%，大多数人其实是呆若木鸡的，从心理上很难做出割肉的决定。

从机构调研的数据来看，基民确实没有进行赎回操作，反而是在买入的。

而往往当下跌结束，反弹一部分以后，基民才会开始卖出。

接下来的反弹，才是赎回潮开启的时刻。

只有当小白们都慢慢把筹码卖掉，机构重新在底部收集满筹码，下一轮行情才可能启动。

对此，我们还是默默等待，按计划逐步加仓吧～

参考教程：《准备！开始抄底～》

最近有很多白马股也跌“到位”了。

各路研究员，又开始写研报推票了。

所以今天，二姐想跟大家聊聊，白马股的估值逻辑。

不知道你有没有想过，股市为什么会长期上涨呢？

炒股和买潘家园的古董有什么区别？

以前二姐会告诉大家：

“股价的上涨，来源于企业的成长。”

你投资的是股权，可以享受企业分红和公司股东的权益。

但总感觉，这个逻辑哪里缺了一环？

股市总市值的增长，来自于不断流入的增量资金。

“股市”自己是不会把钱越变越多的。

有人买，而且是不断的买入，才是股市长牛的核心。

因此，一定有着某种东西，在约束着大家。

不要把自己你手中的股票卖出。

这样，这个市场才会得以存在。

因此，股市“价值”的基石，其实和黄金一样，来源于“共识”。

这个“共识”基础，就是估值。

只有当所有的市场参与者，都有着“市值长期围绕估值上涨”的共识。

那么随着一国的经济发展，和货币总量增加。

企业的账面收入和净资产不断升高。

才会有怀揣“估值”信仰的资金不断买入，抬高股市的底部。

“共识”，是一切价值的基石。

那么，股市，这个虚拟的数字游戏。

可以为现实世界创造什么价值呢？

答案很简单，加杠杆。

股市的存在，可以允许一家净资产为1000亿，年净利润为300亿的企业。

在资本市场获得5倍市净率，5000亿的估值。

用减持，增发，质押等等操作获取资金。

并用这些资金，继续发展壮大，获取更高的估值，让这份“共识”持续下去。

因此，股市和房地产的本质一样，都是货币的放大器。

它用“共识”作为杠杆，让整个社会上的流动货币变多了。

实现了社会资源的更优配置。

而最美妙的地方在于：股权融资是不需要还钱的！

股市制造的金融杠杆，并不会增加一个国家的债务规模，从而放大经济周期，制造债务危机。

因此，可以说，股市是一个国家所能拥有的，最安全的金融杠杆。

美股十年长牛，我们很羡慕，监管层也很羡慕。

一个长牛的股市，符合所有人利益。

那么，什么样的“核心资产”，可以支撑起一个长牛的市场呢？

答案无疑是：业绩长期稳定的绩优股。

因为只有ROE长期稳定的绩优股，才能够套用永续增长模型。

得出：茅台的永续增速永远大于通胀，理论上估值可以无限贵。

这个要传递到全市场的共识。

这份永恒增长的“共识”，才是股市的基石。

因为一只股票，只要估值可计算，就终有一天会“高估”，需要被卖出。

只有那些估值模糊，市盈率可以不做数的股票，才可以永远的被持有。

投资的终极奥妙是不等式。

没有标准答案，没有可以计算的安全边际。

才是“核心资产永远涨”背后真正的逻辑。

只有这样，机构才可以用10年的分段式贴现算法告诉你：

“现在的白酒一点都不贵，已经进入“价值布局”区间。

茅台2021年的EPS将高达43元。

套用我们的DCF模型：

当美债收益率为1.5%时，贴现率为7.0%，2021年的茅台将价值2,081.2元。

当美债收益率为2.0%，贴现率为7.5%，2021年的茅台将价值1,741.5元。

2000元的茅台，依旧是是价值投资。”

别笑，是真的。

如果你觉得，未来的中国股市，将由投资机构掌握定价权。

“茅台50倍不算贵”，即便是假的，也可以变成真的。

因此，我丝毫不怀疑，我们会有一个十年慢牛的股市。

而这份荒诞，将是对价值，最“完美”的诠释。

就这样吧，晚安～