《复利信徒》投资这条路,你是否认真想过怎么走?

文:  男终身黑白    语音:女终身黑白

终身黑白第340篇原创文章

01
应该有不少人都听过女黑白在喜马拉雅读的《股市进阶之道》语音版。
今年作者水晶苍蝇拍,又带来了一部新作品《复利信徒——一个职业投资人的思考札记》。
李杰,曾做过服务员、IT职业经理人,到职业投资人,去年开启了自己的私募,虽然拥有近200万粉丝,但是李杰基本没有公开宣传,只是私下就被抢购一空,可见身边朋友对其投资能力的信任。
今天这篇文章严格的说,算不上《福利信徒》的读书笔记,本文结合了李杰其他书籍的内容和黑白自己的一些思考。
普通人要实现财富自由,投资是必不可少的选择。
就如前段时间《积累财富的三种方法,你用哪一种?》一文中所写,用时间去换钱一定是有天花板的,因为我们的精力和时间都是有限的。
想实现财务自由,我们最终一定是要做到用钱去赚钱。
那我们如何规划自己的投资生涯呢?
02
首先是思维的改变

投资的本身是一件反人性的事情,需要克服贪婪、恐惧、和懒惰。
改变这些缺点的同时,也可以塑造一个人的思想和人格,所以我们会发现,一般投资时间久且持续赚钱的人,慢慢的都会变的谦逊、保守、和乐于学习,热爱生活,保持乐观。
对于普通人来说,资金的积累是一个长期且艰难的过程,也是塑造人生理念、理财性格的重要时期。
英国著名经济学家西尼尔曾提出一个观点“节欲论”,这个论点有些复杂黑白简单的转述一下。
总体的意思是劳动者用放弃安乐和牺牲自由来获得相应的报酬,而资本家是靠“节欲”带来报酬,他们放弃眼前的享乐,节制眼前欲望,克服懒惰,换来初期的财富积累。
他们现在所享受的一切,是之前他们“节欲“带来的回报。

黑白以前说过一段话

别人选择了安逸,你选择了奋斗,你就必须要比别人更努力,你不能一边期望将来比选择安逸的人过的更好,现在又想和选择安逸的人一样舒服。
既然想将来过的更好,一段时间内“节欲”就是必须的。
节制贪玩的欲望,把晚上喝酒、打牌、追剧、玩游戏的时间用来学习。
节制消费的欲望,减少不必要的花费,让省下来的钱为你赚钱。
这个世界上赚钱的方式有不少,但是既不用付出,又可以收获的一定没有。

上个月朋友来我家,说很羡慕我的生活,投资之余,写写文章,不用看别人的脸色,可以过自己想要的人生。
我说你知道我过去两年我输出了多少文字吗?打开电脑上的输入法统计,整整200万字。
输出的同时,我也要不断输入、不断阅读。
朋友说他也想试试,于是我从书架上给他找了几本书,并且再三叮嘱,不要一上来就给自己立多么宏大的目标,每天认真读10页,半小时内就可以完成,等养成了阅读的习惯,读书就不是一件难事。
到了上周末,我俩又一起吃饭,得到的反馈是他太忙了,还没时间看。
对我们来说,除非含着金钥匙降临,否则要想将来过上舒服的人生,一定会有一个阶段要克制欲望,不断努力。
成年人最大的谎言是什么?
“今天好好玩,明天再努力”

《沙漏》一书中有这样一句话:时间真是一个让人讨厌的东西,它不经任何人同意就任意地改变一切 。

我们有多少曾经的豪言壮语,最后都变的不了了之呢?

所以投资生涯的第一步就是思维的改变,不要总想着靠搏一把来改变人生,要懂的“节欲”,懂的延迟满足,懂的先暂时放弃那些可以带来快乐,但不会让你成长的事情。
03
投资最怕瞎折腾,坚持学习并理性承担风险
投资不怕起步晚,但最怕瞎折腾。
投资不是一个“争先”的游戏,不是谁起跑得早,谁就注定能赢。财富自由之路更像是龟兔赛跑,需要持之以恒的耐心。
诚如李杰在书中所说,普通人要成长为一名投资者,要保持不断学习的心态,同时要保持理性,克服投机心理,坚持长期主义理念,成为笑到最后的复利信徒。
查理·芒格说:“得到一个东西最好的方法,就是让自己配得上。”
许多投资者脑袋空空,却急于赚快钱,他们想当然地认为,股票投资就是“低价买进,高价卖出”这么简单,是个人都能进行股票投资。
这种想法就像一个赌徒来到赌场,幻想通过最简单的方式满载而归。结果可想而知,最终只能沦为一茬又一茬待人收割的韭菜。
试想一个7亏2平1赚的地方,你和大多数人的认知、见识、努力程度都一样,又凭什么获得不一样的结果?
李杰从普通人成长为职业投资者、私募证券基金管理人,经历了10年的输入和输出的过程。
从2008年开始,李杰就开始不断阅读,在博客写下了几百万字的投资感悟和心得,写了3本厚厚的笔记,在2555天里平均每两天写一个与投资有关的感悟,两本书共100多万字。
投资者在投资决策上的自信,来源于你的知识储备,如果你的决策永远都是根据别人的看法而改变,自然无法做好投资。
赚钱与亏钱,差距在于努力上。
成熟的投资者重视风险,在做出投资决策前首先考虑风险因素,在投资过程中知道如何管理风险,而当风险来临时,懂得如何聪明地承担风险。
黑白常说的那句话:任何一笔交易的前提,是失败的结果你可以承担,而不是盲目的认为自己会绝对正确,只去想成功后的喜悦。
股市投资的风险主要来自于买错、买贵股票,造成永久性的资本损失;或者是买对、买贵股票,造成复合收益率的降低。
要规避风险,就是要在选对投资“对象”的基础之上,选对“时机”,做出合理的配置。

能否做出正确的选择,更重要的在于人性。
几十倍上百倍PE的企业,其实不需要特别丰富的经验也能看的出贵,就像我昨天所说,海天味业当前的估值,即使业绩翻倍都还有50多PE,只要理性想想都知道他是昂贵的。
但是呢有时候我们无法克服人性,在贪婪和侥幸心理趋势下,去做那些火中取栗的事情。
书中提出两个“勇于”很具有指导意义。
一个是要“勇于在较大的机会区域承担短期的风险”,决定你是否能够赚到钱。
有时候一家企业我们明知道便宜,但是怕买了继续下跌,还想再等等。
最后的结果往往是,跌了,觉得自己的判断正确,选择继续等,涨了,又觉得自己错过了最便宜的时候,不甘心以更高的价格买入,最终往往是错过。
另外一个是在大风险区要“勇于放弃眼前的利益”,决定你能不能把赚到的钱留下。
放弃看不懂的机会,是一个投资者最宝贵的能力,这个市场几乎每天都有股票不合常理的上涨,能够不懂不做,才是留下财富的根本。
股票投资中,低买高卖是常识,但股票投资远远不是这么简单。
通常投资者持有一只下跌严重的股票时,会陷入犹豫不决的境地,下跌的股票往往伴随着大量负面言论,尤其是现在发达的互联网,就更容易接触到这些信息,这个时候能够理性、独立的思考就非常重要。
投资的第二阶段,首先你要克服贪念,不要总被那些自己看不懂的机会吸引,专注于符合自己认知的机会,不瞎折腾。
同时要明白,任何一笔投资都是有风险的,在概率和赔率之间做好选择,并且根据风险,做好合理的仓位配置。
04
积累财富的三个基础
任何事都难免犯错,投资亦不可避免会犯错。
伟大如巴菲特老先生也有看错的时候。
投资上我们不但会有认知缺陷,也会遇见无法控制的黑天鹅。
获得长期复利有三个要素:
1.避免大幅亏损:
避免犯大错的前提就是不去做高风险的事。
去追涨那些高风险的题材股,对了可能会小有收获,一旦做错就是本金大幅缩水。
2.可持续:

要逐渐形成自己稳定的投资体系,而不是碰运气,今天张三推荐的买一只,明天看了李四的文章买一只,这个肯定是不能稳定的。
稳定源自于自己完整的体系,并且这个体系符合你的认知和性格,专精一个方向才能让你越来越有经验,越来越熟练。
3.高弹性
高弹性来源于业绩超高增长或估值超额修复,或是你的运气超级无敌好。
运气这事肯定是我们无法掌握的,业绩高增长大多数情况下也伴随着高估值,所以黑白比较喜欢买一些短期困境的企业,一旦困境解决就面临着估值提升加业绩提升的双重受益。
对于投资的积累不犯大错是关键,可能好不容易才完成了三年一倍的收益,50万变成了100万,犯一次大错亏损50%,过去三年的收益可能就会清零。
不犯大错的前提首先是不贪婪,其次是有自己稳定的体系,追求高弹性的时候也不能忘记风险管控。
我们要明白什么是“价值投资”。
价值投资是一种理念和体系方法,目的是让人能在有效控制风险的前提下大概率的持续盈利,需要在长期、艰苦的学习中逐渐领悟,从而形成自己严密的方法论。
理性的投资者通常会寻找大行业、优势强、壁垒高的投资对象,选择好生意、好公司,踏踏实实地赚钱。
而事实上,在投资市场,许多投资者其实是投机者,主要表现为喜欢跟风,常常自诩有小道消息,对某些所谓的“大牛”抱着盲目的崇拜。
我们不必批判投机者,事实上每个进入股市的人,都体会过恐惧、贪婪、浮躁、患得患失和梦想一夜暴富。
客观和理性是成功投资者的共性。

理性的投资者通常乐观、用大局观思考,坚持自己的思考而不是跟风买入。

投机者总想着赚快钱,生怕比别人赚得少,放着大路不走,却浪费大量时间去寻找捷径。
真正有投资修养和造诣的人,他们有着自己完整的投资逻辑和纠错机制,对于只看热闹不看门道的外人来说,执着于听消息和盲目跟风,结果只有一个,就是亏钱。
真正的投资者明白,护住本金才是王道,他们不会像投机者一样,孤注一掷,将本金置于万劫不复的危险之中。

本金,永远是投资者的最大底气和最终倚仗。
05
短期快靠运气,长期赚钱靠能力。
“投资人应该思考的永远是自己的投资逻辑对不对,自己对公司所做出的主要经营假设是不是正确,而不是担心股价短期不涨或者下跌。
如果你的逻辑和判断是正确的,股价下跌完全是给你送钱,怎么会担心呢?”
做个真正的投资者,坚持长期主义,相信时间是复利最大的要素,坚持价值投资,不做“假装投资”的市场投机者。
人生如投资,复利最关键。不必担心走得慢、赚得慢,活得久才能真正赚得多。
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