一种大概率胜的玩法

文：里海（公众号：fengkuanglihai)

当智能手机出现后，能够在手机上操作股票买卖后，我越来越觉得这投资像耍游戏了。交易软件里面的数字在交易期间不断的波动，一会多一会少，如果哪天不想玩了，随时可以退出，那数字只要提现到卡里，就成了白花花的银子，变成了实实在在的购买力，这实在是个很神奇的事情。

本质上，这股市就是所有的数亿参与者一起博弈的平台，而博弈的筹码就是所有3000多家上市公司的流通股份。这些流通股份的价值是持续变动的，理论上，流通股份的价值=进入市场里面的资金量。但市场里面的资金总量是持续在变动的，如果资金流出，那么整体价值往下走，如果资金流入，则整体价值往上。但在市场里面的资金，也是不均匀的，不同理念的资金其走向也不同，价值投资者认为，基本面好的股才值得投资，所以资金往基本面好的标的走，股价长期往上，因此，即使市场里的存量资金在减少（熊市），但熊市牛股却是存在的。

数亿人博弈的平台，一个非常公平的平台，你赚的钱，无论是价值投资，还是投机，其实还是某人亏的，因为这社会上的存量财富在某时点是不会变的。这么多对手，如何战胜他们呢？因此，要明白这平台的玩法太重要了。

下面我来说说我理解的玩法之一，强者和弱者思维。

啥叫强者思维，强者思维的理念就是通过自己的研究，能够非常清楚的搞明白这家公司的真实情况，也就是说你明白这家公司的底牌，所以你敢于在估值不低的时候购进这公司的股票，因为你会很明白这家公司的未来是什么样子的。

我以前才开始搞价值投资的时候，就是强者思维，认为自己能够通过深入的研究完全搞明白公司。后来两个事情让我放弃了强者思维，一是再升科技2018年踩雷维艾普的事情，这是我无论如何研究，我也研究不出来的雷，二是我在XX股份上班，虽然我属于信息知情人，但我的确不知道我公司的产品是不是真有核心竞争力，也不知道老板的真实想法。很多时候，我们所谓的研究，其实在事实面前苍白无力啊。

很多时候我们所谓的研究，其实是这样一种逻辑，即研究出来公司过去和现在很不错，所以未来大概率也是不错。不过有个问题就是，现在不错的公司，一般而言估值会比较贵，那么如果我们贸然在估值较贵的时候介入，如果不幸遇到公司业绩的拐点（例如去年的东阿阿胶和涪陵榨菜），或者是意料之外的雷，股价就会大幅下杀，没有哪个公司说未来有100%的把握会非常好。

因此，基于我对研究的这层理解，我就基本以弱者思维为主，但是弱者思维，并不是说研究没用了，相反，研究是非常有用的，只不过我们要明白，我们的研究，并不是去追求100%的确定性， 而是我们要去寻找简单逻辑的公司，寻找未来大概率会持续优秀或者是会从差变优秀，在估值的安全区间敢于重仓介入的公司。

有一段话，我引用过来，我觉得有所启发：

一个股票，一般有2种群体，知道底牌的，和不知道底牌的。最好的股票是知道底牌的人都还在，不知道底牌的人都走了。最差的是知道底牌的人都跑了，不知道底牌的都还在。前者往往表现为涨得莫名其妙，后者往往表现为跌得莫名其妙。

还有第三种情况，就是所有人都不知道底牌。

在这个市场里，关键是清楚自己的位置，选择努力的方向：是努力让自己成为知道底牌的人，还是努力让自己在不知道底牌的情况下生存下来。

明白自己是不是知道底牌的人很重要，股市是个混沌的地方，我们的判断时对时错。所以有时觉得自己好像知道底牌，有时又好像不知道。从博弈的角度，就应该首先假设我们不知道底牌，选择那些不知道底牌也大概率能赢的局。

其实，按照我现在的理解，在市场上赚点钱不难，例如目标只是年化10%-15%的话，拉长年限，持有不会倒的一些关系国计民生的企业应该不错，不过要获得超额收益的话，那就是一定要利用市场情绪了，弱者思维就是利用市场情绪，预期差的一种很好的方式。

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