高瓴“硬科技”调研扩围，新能源还有戏？

记者 | 齐永超

在近期的资本调研中，高瓴动作频频且备受关注。据《红周刊》记者统计，截至10月中旬，高瓴年内参与调研的A股上市公司家数比去年全年增加70%，调研重点也由医药转向新能源汽车产业链、光伏等领域。

高瓴在去年参与宁德时代定增，该股股价持续上涨、近期连创新高。以高瓴近来的调研标的来看，高瓴还能捕获宁德时代那样的机会吗？

高瓴年内调研数量比去年全年增70%

全面聚焦成长

据Wind数据不完全统计显示，高瓴今年以来的调研频率显著增长，截至10月中旬，高瓴今年以来参与调研的A股上市公司大幅增至115家（下半年以来调研65家），比去年全年66家的水平增长70%。

同时，高瓴的调研重点也有一定变化。2019年，在高瓴调研的23家公司中，大医药板块个股占比约为30%；2020年，医药板块占比约为40%。今年以来，高瓴参与调研的电气设备、半导体设备、电子元件等硬科技领域相关上市公司增至43家，占比近40%，而医药降至20%。

高瓴曾公开表示，看好未来两到五年里科技领域的半导体、前沿科技、新能源、智能硬件等四大细分赛道，并将硬科技称为“历史性的结构性投资窗口期”，从近期的调研数据来看，也印证了高瓴向“硬科技”聚焦的策略。

在高瓴关注的“硬科技”赛道中，又以新能源汽车产业链为重点。以下半年以来的最新统计显示，高瓴参与调研的新能源汽车产业链公司主要分布在锂电池环节，如恩捷股份、天赐材料、多氟多、容百科技、孚能科技、格林美，其他新能源汽车整车零部件，如麦格米特、奥普特、汇川技术、华工科技、三花智控等（见表1）。

表1  高瓴下半年以来调研新能源汽车概念股（部分）

数据来源：Wind

以高瓴最新调研的华工科技为例，公司前三季实现归母净利润8.02亿元，同比增长64.69%，其中第三季度同比增长211.73%，其业绩增长与新能源汽车的业务大增有较大关系。

高瓴的“宁德时代”样板有待挖掘

从高瓴的公开持仓数据来看，新能源标的为其带来了较高收益。截至今年二季度末，高瓴共现身10家上市公司前十大流通股股东，总持仓市值690亿元，其中，持仓光伏头部公司隆基股份281亿元，持仓锂电池头部公司宁德时代239亿元，两者持仓合计占比达75%（见表2）。

表2  高瓴二季度末A股持仓

数据来源：Wind