值不少钱！

Stay Tonya Mitchell - 爱-动听之抒情篇3

作者/梅森

听懂这句话： 

股市，变的永远是行业、板块。资金运作方式，永远不会改变。股市里人性的动向，永远没变过。

展示我一身的艺术细菌时间：鸡肋

上周聊行情时，用到“鸡肋”这个词，大家想到了《杨修之死》，杨修因为悟出了曹操的意图，乱了军心，处死！

鸡肋：所谓食之无肉，弃之有味。

就是没啥意思的意思！

股市中的鸡肋，是说：A股进入了一个“选方向”，但“不明确”的时间段。

这样的时段，既没有明确的，可持续增长的方向，又是抱团结束，长期被打压的中小创持续微幅回血，资金轮动的阶段，市场整体的可操作性不强，又不能空仓，又不敢加仓的阶段！

不能乱操作，可不就是鸡肋嘛！

结构性行情走到当下，2个特点：

1、抱团股持续上涨时：指数涨，极个别的抱团股涨，单日上涨家数非常少，大部分个股在跌。

这个阶段的市场，资金持续流出，场内资金扎堆，抱团取暖，由于抱团股市值大，因此高位购买抱团股，单日上涨的幅度是非常有限的。

2、抱团股持续下跌时：指数下跌，大部分长期被打压的中小创开始回血，虽然没到回本的状态，但资金轮动到的个股涨幅很猛。

这个阶段的市场，资金依然不能持续流入，但总好过抱团行情，个别如今天这种资金呈现明确的净流入状态，上涨个股的单日上涨幅度非常大。

梅森：你会发现，结构性行情发生时，过去长期被打压的中小创，过去4-5个月的跌幅，普遍在30%（大多数），但资金轮动到的板块，在短短一个月的时间里就能做到回本盈利。而高位抱团股，最近一个月的跌幅普遍也在30%左右，但要他们拉起来回本，那就难了，因为体量大，想拉动它们需要更巨大的资金，在市场本身缺少资金的时候，不敢说后面什么样。

大家注意！这不仅仅是今天看到的走势，也是上一次结构性行情，2017年的翻版。可以说，除了板块有变化，资金的运行方式一点都没变。所以总结过去的经验，对于炒股来说多重要啊！

股市，变的永远是行业、板块。资金运作方式，永远不会改变，股市里人性的动向，永远没变过。

投资主线的变幻

2017-2019年，咱们文章里经常提到了两个投资策略的模型：

价值型：大金融+大消费

成长型：科技股

当时咱们直接细化到板块、概念当中去。随着当前结构性行情的走势，抱团股逐渐瓦解，中小创慢慢回血，虽然鸡肋，但不能乱动的时候。

这个布局的策略，也不太适合当前的思路了！

1、价值型思路，要等待机会了。

这个价值型思路，跟所谓的价值投资是没关系的，而是2017年全年的主行情，维持在大金融板块的保险、银行，以及大消费板块里的白酒，区域龙头里。

因此，长线布局这类标的拉长周期我们也是没少赚钱的。

而2021年春节过后的行情，明显找不到体量大、业绩优、位置合适的标的，可供给我们长期持股了。

这也正是我说当前没有明确方向的时候，所以我们要等等再说，要么等待优质高位股继续跌，跌到合适的位置咱们再买，或者等市场给出新方向。

成长型：不敢放弃的科技股，以及不敢做的垃圾股。

春节过后，大家看看真正出现暴涨的板块都是什么？

有色、钢铁、煤炭，这些因为美国1.9万亿放水而上涨的周期类。电力、环保，这类严重受政策带动的板块。

如果你打开这些板块过去5年的K线看一看就知道，这些板块长时间都没涨过，也就是说，在过去很多年里，这些板块没有明显的延续性。

那么到底从现在开始就有延续性了，还是依然跟过去一样，来一点政策带动涨一段时间就继续萎靡很长时间，这个谁都不好说！

我能明确的说出，上一次政策性带动电力板块是2017年年初，供给侧改革，大量国有电力公司合并重组，又一波上涨，之后这么多年就低迷。

环保板块是2017年雄安新区上涨了一波，2018年环保税的推出，小涨了一波，其余时间就是低迷不动。

煤炭、钢铁、有色，如果没有这次美国大放水，根本没有它们什么事儿。

因此，当前市场主要上涨的行业板块，基本都是过去长期低迷不涨的板块，你说咱们敢做吗？

万一进去了就低迷，一迷糊，迷糊好几年，你受得了吗？

科技股本质上遭受的打压，还是跟过去MYZ有关系，据说拜登政府已经开始开放一部分科技封锁了，比如14纳米的芯片。

但这还是需要很长的过程，我只知道，科技领域是未来5-10年，任何国家都必须重视的发展方向，天天扯别的，那就是没把自己当大国看待。

科技领域里，今年看，数字货币非常重要，全世界都在抢跑。这是未来世界发展的基础设施。

而过去被打压的那些方向，半年了依然低迷的板块，你放行，未来肯定还得起来，即便是消化估值这个角度看，也比高位股要稳健。

只是什么时候出现确定性的趋势反转，等补仓就行了！

我最近也在思考新的价值型和成长型的方向，研究明白了之后依然会分享给各位！

梅森：结构性行情总是极端抱团开始，然后慢慢估值修复，再到政策方向轮动上涨的阶段。懂得了这些规律，你炒股自然就不浮躁了。

今天的文章，我认为很值钱，尤其是对于刚刚入市的小散，没人告诉你过去发生过啥，要是能理解，对你未来的炒股会很有帮助。而那些已经跟我们一起抗过了这轮风险周期的老读者，我相信我们共同走过的这轮波动，会让未来的你更清楚炒股方式，以及心态处理。