加拿大上市系列之29:CPC上市模式简述 2024-08-05 17:20:03 本文是君之道思考的第373期文章CPC全称“Capital Pool Company”,即资金池公司,CPC是多伦多证券交易所创业板独有的上市模式,与SPAC(“Special Purpose Acquisition Corporation”,特殊目的收购公司)上市模式相类似,有“迷你SPAC”之称,但CPC模式的上市要求更低,实践应用更广。自2015年以来,有8家SPAC在多伦多证券交易所上市,筹集了15亿加元,而CPC模式在多伦多证券交易所创业板上市的则超过2500家,其中86%随后完成了合格交易,继续在证券市场挂牌交易。这些CPC中,目前有250余家已从创业板转至主板上市交易。2018年,CPC在多伦多证券交易所主板和创业板共筹集了超过100亿加元的资金。CPC上市的程序主要分两个阶段:一、第一阶段:CPC结构搭建(一)设立CPC1. 至少有三名具有适当业务经营经验和上市公司治理经验的个人参与,投入资金最少为10万加元,即最少占募集资金总额的5%。2. 由这些创始人组建一家空壳公司——资本池公司(CPC),以最低价格发行股票以换取种子资本,价格在0.05加元和后续通过招股说明书出售的股票价格的50%之间。3. CPC及其财务、法律顾问准备招股说明书,概述表明管理层计划以两倍于种子股票发行价的价格出售CPC股票,以筹集20万至475万加元的资金,并利用这些资金来识别和评估潜在的收购。(二)出售股票1. CPC向相应的证券委员会提交招股说明书,并申请在多伦多证券交易所创业板上市。2. 监管机构审查招股说明书,并就招股说明书中的问题进行反馈。3. 在解决招股说明书中的所有问题、满足监管机构的要求后,CPC提交修改后的招股说明书正式稿。4. 证券委员会将签发最终接收函,表明接受招股说明书,CPC可以在接收函可适用的相应辖区发售股票。5. 根据招股说明书,承销商将CPC股票出售给至少200名股东,这些股东每人至少买入1000股。但任何购买者都不得购买超过发售总量2%的股票,并且任何购买者与其关联主体、分支机构一起购买的股票不能超过发售总量的4%。6. 销售完成后,CPC在二级市场上市交易,这些股票会携带标记“.P”,以表明其为CPC。二、第二阶段:进行合格交易(一)宣布收购1. 在上市后24个月内,CPC将适当的业务确定为其“合格交易”,并发布新闻稿,宣布已原则上签订收购该业务的协议。2. CPC需准备一份备案声明或信息通报草案,对拟收购的业务进行招股说明书级别的披露。3. 多伦多证券交易所审核披露文件并评估业务,以确保其满足最低上市要求。(二)完成交易1. 非股权分置交易需要股东批准时,应当在SEDAR系统上发布信息通报,并在召开股东大会前发送给CPC股东,以获得小股东中的多数批准拟议合格交易。2. 如果合格交易不需要股东批准,则将备案报表在SEDAR上至少披露7个工作日,之后合格交易结束,完成收购业务。3. 交易的其他组成部分通常包括名称变更、与合格交易结束同时进行的私募等。4. 合格交易完成后,就意味着完成了全部的上市流程,股票代码中的“.P”标志将会被删除,CPC股票作为普通公司股票在证券市场上进行交易。CPC模式比SPAC模式的上市门槛更低,主要针对中小企业,具有更广泛的适用性,之后,我们将对SPAC模式和CPC模式的相关具体内容作进一步介绍。 文/叶秀旻律师 赞 (0) 相关推荐 为什么2021年是旅游 IPO大年? 木鱼的旅游观察10小时前 关注 资本海啸爆发 本文来自微信公众号"丹丹的自留地"(ID:tianfer-life),作者:王丹丹/编译整理,36氪经授权发布. 今年有望上市的旅游公 ... 关于首发减持承诺的重点提示 为提高公司大股东持股意向的透明度,证监会于2013年11月发布了<中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见>(以下简称<意见>),明确了"发行人应当在公开募集及 ... 美联英语正式撤回独立IPO申请,估值5.35亿美元通过SPAC上市 据IPO早知道消息,成人英语培训机构"美联英语"于美东时间3月4日向美国证券交易委员会(SEC)递交RW文件,正式撤销独立IPO申请,将以SPAC(Special Purpose ... 自动驾驶卡车公司Embark Trucks拟通过SPAC上市,交易价格为52亿美元 或对图森未来造成冲击. 本文为IPO早知道原创 作者|苗正 微信公众号|ipozaozhidao 2021年6月24日,自动驾驶卡车公司Embark Trucks宣布将以SPAC的方式上市,交易 ... 资本市场新热点:SPAC并购上市模式简析 一.厘清概念:SPAC.SPAC IPO和SPAC并购上市 三.拥抱趋势:中国公司可以如何参与其中 自2020年以来,华尔街对SPAC的关注空前高涨,各类投资人纷纷创立SPAC进行IPO并搜寻目标公司 ... Spotify跳过传统IPO直接上市,不办婚礼直接私奔? 这家独角兽不仅已经颠覆了音乐行业,可能马上还要玩坏华尔街. 最近有家似乎了不得的公司要上市了---Spotify,而且据说这很有可能将是本年度最大金额"IPO". 可能大多数国人并 ... “拼凑”上市的法律问题及风险合规建议 导读:证监会对"拼凑上市"问题并不持绝对的禁止态度,上市前从外面并购企业,只要对主营业务有好处,证监会的指导意见是量力而为,原则上不禁止,但是对于刻意"捆绑上市" ... 准备好迎接大量SPAC上市的科技公司 对于那些在过去一年中席卷华尔街的特殊目的收购公司来说,这是一个SPAC时代的时刻,而科技公司则是领导者.而且,SPAC股票中提供新产品的趋势正在飞跃发展. 根据律师事务所Seward&Kiss ... 详解SPAC:赴美上市及融资并购的大热之选 2020年已接近尾声,但从2019年开始大热的SPAC热度丝毫未减.越来越多的私募基金.金融机构及其他投资人开始设立SPAC.通过SPAC在美国上市的公司数量亦在2020年达到了历史最高点. 我们将通 ... 共享办公第一股诞生,优客工场选择借壳上市 在经历了一连串的质疑与风波之后,作为极富代表性的共享经济独角兽企业,WeWork最终选择黯然终结IPO,顺带甚至将其主要投资方软银坑得几乎要"变卖家产".但就在WeWork还在舔舐 ...