秘诀:同一个基金经理管理的基金,选哪个好?
现在基本上每个基金经理都管了好几只基金,估计平均3-4只。同一个经理管理的基金,业绩常有差别,有时候差别还挺大。所以除了找好的基金经理,我们还需要尽量找到业绩最好的那一只。
首先要搞清楚,同一经理管理的不同基金,业绩差异怎么来的?
根据我的总结,主要有以下原因:
①不同的基金,合同约定可能不一样,股票和债券投资比例不同,对投资目标和范围不同;(看基金合同和招募说明书)
②投资主题不一样,持仓也不一样;(看基金名称和跟踪基准)
③有些基金是几个人共同管理的,每个人分管一部分钱。
④投资者频繁申赎影响基金经理操作;
⑤基金规模不同,建仓调仓不一样;
⑥不同的基金建仓顺序不同,后买的给先买的抬轿;
⑦由于某些原因,基金经理或基金公司给予某只基金更多的时间精力和资源倾斜;(他们不会承认,但这是实际存在的)
⑧有些基金费率不同。(注意对比费率)
虽然说基金管理人应该对旗下产品一视同仁,可是实际运作中还是有差别。如果同一个基金经理管理的同类型的产品,业绩却有明显差异,而自己没有买到最好的那只,那肯定很郁闷!
那么怎么在事前选出基金经理管理的业绩最好的那只基金呢?今天给大家分享一些我的秘诀。
01
选规模小的
所以如果同一基金经理的几个基金,其他条件都差不多,那尽量选规模最小的。(ps:AC合并计算)
尤其是那种偏好中小盘或者换手率高、擅长交易的基金经理,一定要选规模小的。
比如宝盈·李进独自管理的这3只基金,明显可以看出,规模越小,业绩越好↓
如果基金经理有2-5亿左右的基金那就最好了,据测算,这个规模的打新收益最好。
02
选投资范围广的基金,尽量包含港股
有些基金约定了投资范围或投资风格的,比如有些基金叫中小盘、中盘成长、文体娱乐、创新成长、小盘价值等等,有些的投资范围可能会限制基金经理的发挥(有些基金经理不一定遵守,如易方达中小盘)。
因此,我们要尽量选那些投资范围广的,没有风格和主题限制的基金,比如××精选、××优选、××品质等等。
更重要的是,要优先选那些可以投港股的基金。这点非常重要!绝大部分时候,投资范围越大,业绩越好。
我在《关于沪港深基金的重大发现!!!》一文曾经分析过,同一基金经理管理的沪港深基金普遍好于单一市场基金。
崔莹的华安逆向策略(蓝)VS华安沪港深外延增长(红)↓
汪孟海的富国研究精选(蓝)VS富国沪港深行业精选(红)↓
徐成的国富估值优势(蓝)VS国富沪港深成长精选(红) ↓
不仅如此,近几年新发的基金,许多都可以投港股。虽然近几年港股表现不佳,但这些可以投港股的基金业绩反而好于纯A股基金。
背后的逻辑其实很好理解——从5000个股票里选出50个好股票肯定比从3000个股票中选要50个好股票要容易。而且AH股还可以来回搬运创造超额收益。
此外,同一基金经理管理的偏股混合型、股票型和灵活配置型基金,我一般选股票型的。因为我个人是不喜欢择时的,股票型基金一般要求股票仓位不得低于80%,股票仓位最高,择时空间最小。
根据海通证券的测算,长期股票型基金收益最高,可能因为这减少了基金经理的盲目择时↓
当然了,股票型基金的波动也更大,关于这一条大家可以结合自己的风险偏好去选。
03
选机构资金最多的
机构资金量大,持有稳定,是基金公司的金主爸爸。不管是基金公司还是基金经理,都会对机构资金关爱有加(讨好机构)。而且机构资金代表了专业人士的认可,俗话说大树底下好乘凉,所以跟着机构大资金去买,一般都不会错。
比如何帅管理的3只基金,按道理交银优势行业是他的首发基金,可是却是另外两只业绩更好,就是因为这两只基长期有大量机构资金在里面,交银优势行业的资金以散户为主,业绩明显更差。
同样的经理,两年给散户少赚了16个点啊!我为我们散户鸣不平!!!
交银阿尔法的持有人结构图↓
交银优势行业的持有人结构图↓
因此何帅的基金,选交银持续成长更好,机构资金多,规模更小。
再举个例子。虽然陈璇淼的鹏华优质治理规模最小,但是业绩反而不如鹏华优势企业和鹏华外延成长,因为后两者机构资金更多↓
因此,陈璇淼的基金建议选鹏华优势企业,机构资金多,规模也适中。
类似的还有蒋秋洁—南方天元,邬传雁—泓德臻远,周应波—中欧明睿、周蔚文—中欧新蓝筹、曹名长—中欧价值发现等等。我就不重复了,大家可以按照我说的方法甄别一下。
注意:不是看机构占比,是看机构资金量。比如2亿的基金机构占80%才1.6亿;10亿的基金机构占40%也有4亿。
04
选基金经理或基金公司的王牌/代表作
每个基金公司基本上都有自己的王牌基,明星经理基本上也有自己的代表作。这是他们的主打产品,也是招牌,代表了公司或个人的形象,一般都会认真对待的。
尤其是比较老牌的基金公司,一般都会给自己的王牌基安排一个不错的基金经理,即使基金经理换人了,也能维持不错的业绩。所以买王牌基和代表作,大概率是不会差的。
例如富国天益价值,是富国基金天字号王牌基,历任基金经理都是高手,陈戈是富国基金现任总经理、张晖是汇添富现任总经理,李晓铭也是富国的专户投资部总经理,后来他们请来了唐颐恒,也是一位很优秀的基金经理↓
怎么知道是不是代表作?看成立年限、过去获奖、历史业绩等等,成立时间越长,获奖越多基金就越重要。或者历史业绩达成十年十倍基,肯定是公司王牌基。基金经理任职最久的,就是他的代表作。