滑铁卢惨败反思

阴差阳错：其实实盘周报没有间断，只是近期只发给我自己而已。昨天的“第八十六期实盘周报（含重点主线股票）”本来是只发给我自己的，但不小心群发了。既然群发了，超预期交易系统又刚完成升级，就将错就错，继续分享吧

。这篇文章是前几天只发给我自己的，今天分享给大家。这是本人花“大价钱”得来的教训，希望对您有益。“愚者从自己的失败中吸取教训，智者从别人的失败中吸取教训。”

2018年-2020年8月，本人走的是轻大盘按个股节奏买卖的超预期股票交易之路，并取得超预期收益。2019年10月1日始公布实盘，到2020年8月28日十个多月收益155.27%，市值创近年新高，同期沪深300涨跌27%（超预期交易周报（第四十七期））。之后，2020年9月遭遇滑铁卢惨败，一个月市值大幅回撤了约-20%！之后到今，交易一直处于调整、挣扎状态，收益不理想。

经过半年多的深度反思，深入学习、思考、探索终于找到了惨败原因和应对措施，升级了超预期交易系统！

一、惨败原因

1、过度轻大盘

2020年9月大盘调整，以国证2000为代表的中小股大幅调整，但因轻大盘，没有减仓、仍然一直满仓（130%），损失惨重（超预期股票交易虽然没特意选择小盘股，但总体仍属于中小股交易，因为大盘股比较少超预期）。

2、轻板块效应

2021年6月以前的超预期股票交易，对超预期股票的选择条件过严（特别是股东人数和中期调整幅度等），导致符合“超预期选股系统”的股票较少，难以兼顾个股和板块。所以，虽然一直强调“板块效应优先”，但仍存在重个股、轻板块问题。2020年9月后板块分化加剧，持仓大多没有板块效应，大幅下跌。2020年11月后，保守地主要使用120日线买点更加剧了“轻板块效应”。

3、买卖点缺陷

均线买点和超预期股票卖点（如用得最多的翻倍卖点）没有自适应大盘、个股涨跌功能，2020年9月陷入“错失卖点、止损-买入-再止损-再买入”的圈套，遭遇滑铁卢惨败、市值大幅回撤。

4、风控不完善

没有完善的风险控制措施，只有简单的止损和资金管理。

二、升级调整

超预期股票交易系统升级为“主线超预期股票交易系统”。

（一）适度重大盘。

轻大盘、自以为通过选股能战胜大盘是在钢丝上跳舞、迟早出事。大盘回调（特别是中小股回调）时，超预期股票交易可能短期能战胜大盘，但迟早出事，降低仓位是不二选择！

过度重大盘也是不可取的。近期过度重大盘收益并不理想。原因：1、虽然大盘预判、确认系统准确率高但也会出错。2、个股和大盘走势并不是完全一致的。

轻大盘短期调整、重大盘中长期调整才是应对大盘的正确策略。

（二）专注“主线股“。

史丹·温斯坦的《笑傲牛熊》特别强调行业的重要性：“行业分析与市场时机判断同等重要，在某些时候，甚至更加重要。”，“不要自以为精明，企图在弱势行业里选出大牛股。不要尝试证明自己是一个市场天才。让所谓的天才亏钱，而你需要做的只是单纯地从A+行业中选出A+的股票，然后享受搭便车的愉悦以及丰厚的回报！”

坚持”板块效应优先“，专注“主线超预期股票交易”，原则上放弃非主线股票；当合适的主线超预期股票不足时，才考虑非主线股票。

适度放松《超预期选股系统》选股条件：放弃资产负责率和现金流条件、适度放松股东人数和中期调整幅度等。

（三）优化买卖点

缠师说：“市场的节奏，只有一个：买点买、卖点卖。这么简单的问题，但从来能遵守的人，能有几个？是什么阻止你倾听市场的节奏？是你的贪婪与恐惧。买点，总在下跌中形成，但恐惧阻止了你；卖点，总在上涨中，但贪婪阻止了你。一个被贪婪与恐惧所支配的人，在市场中唯一的命运就是：死！”。“买点买，买点只在下跌中，没有任何股票值得追涨，如果你追涨被套，那是活该；卖点卖，没有任何股票值得杀跌，如果你希望瘦身，那就习惯砍仓杀跌吧。”

均线买点、VCP等买点和超预期股票卖点（用得最多的翻倍卖点）没有自适应大盘、个股涨跌功能。《缠论》三类买卖点有自适应大盘、个股涨跌功能。放弃VCP、一年新高等追高买点，只用《缠论》三类买点和均线买点。

近期将继续研究《缠论》三类卖点与超预期股票卖点的融合。

（四）重风险管控

《股票魔法师》“如果将这些年所看所想总结成一点，我想那应该是风险控制是让你在股市中一直成功的最重要的基石。”

执行风险管控可能会卖在一波下跌的地板，但风险管控是红线，必须呆若木鸡地执行。养成守纪律的好习惯比靠运气盈利重要100倍。

1、仓位管理

仓位高限按《资金管理》（资金管理、实盘周报（第四十九期））执行；仓位低限为0（空仓），超高仓位区（仓位高限120%）也可以空仓；实际仓位由大盘和个股节奏确定。

2、止损止盈

市场行情较好时：股票收盘价跌破买入价格下方8%（固定止损法）、跌破支掌位（支掌位止损法）或收盘价跌破本轮启动以来最高收盘价下方15%，全部卖出止损止盈。

市场行情不好时：1、股票收盘价跌破买入价格下方6%（固定止损法）、跌破支掌位（支掌位止损法）或收盘价跌破本轮启动以来最高收盘价下方15%，全部卖出止损止盈。2、保守计算翻倍卖点：如采用最低启动点、涨80%算翻倍等。3、可用止盈线（12%-20%）替代翻倍卖点。

3、组合指引

仓位增减、增仓或减仓速度都应遵循投资组合指引。

建仓必须遵循2%法则，循序渐进加仓。先用小仓位做试探性购买；如果它们表现不错，再逐渐增加仓位；否则，不能加仓，应该评估是否应减仓。

良好投资记录后，出现多次被动止损止盈（失败前兆），应重新作出评估，确定是市场环境问题还是系统不适期。不管是市场环境问题还是系统不适期，都应酌情减仓（如果有融资杠杆，马上削减融资杠杆），并执行仓位强平规则。

仓位强平规则：每当市值回撤超过10%时，强平一半仓位。实际执行时并不一定要等到回撤超过10%再行动，只要接近且感觉不舒服时就必须果断行动。