$信立泰(SZ002294)$ 前面复利50%增长8年的帖子大概说过，2028年信立泰的市值应该介于...

$信立泰(SZ002294)$ 前面复利50%增长8年的帖子大概说过，2028年信立泰的市值应该介于4500亿到7500亿之间，之所以跨度大，主要是看当年的专利药增速，如果2028年专利药营收增速还能保持50%以上的增长，那它就会有7500亿以上的市值，如果只能保持20%多的增长，那就有4500亿以上的市值。

2028年还有点远，2024年企业会有6-7个专利药上市可销售（nana有一定的上市不确定性，PCSK9有可能2024年上市，可以暂时按照6个），在2024年之后企业比较保守靶点的产品基本都会上市，2024年专利药营收大概在50亿左右（阿利沙坦30，恩那司它10 ，其它约10左右），增速过50%还是很快，这部分资产不算管线估值不会低于15倍PS，也就是750亿市值，再加上一些其它生物类似药，器械，仿制药等资产，存量估值900亿左右问题不大。

管线上因为绝大多数成熟靶点都已经上市，管线中大概会有8个左右FIC小分子（每年2个上4年），美国5个左右大分子（每年1个4年4个加JK07），国内5个左右大分子和美国同步临床，这些产品都分别处于1-3期临床中，这样大概20个左右FIC的管线资产就可以等同于现在百济的管线资产。百济的市值现在2200亿，其中80%左右的市值都是管线，它存量营收很低，估值也不高。现在百济的管线大概有1700亿左右市值，其中临床数量约20个，美国临床数量大概6个，和信立泰2024年的管线差不多。甚至信立泰的管线因为药更大更重磅，可能比现在百济的管线资产更值钱。

一切按照正常进展的话，2024年的信立泰过2000亿市值不会有太大悬念，过3000亿也有可能，这都要看那时候管线中能不能再出来类似JK07的大爆品，顺便说一句，JK07给今年的信立泰市值带来了很大的弹性，本来今年我预计信立泰的市值在5，600亿比较合理，这个市值没有预计JK07。JK07如果能表现出治愈的疗效，这个产品可以看到5000亿市值，就算只能是大幅度改善，JK07的上市估值也不会低于1000亿，那么即便现在1期临床打1折，JK07的市值就会介于100-500亿之间，现在看大幅度改善肯定是问题不大，能否接近治愈，那就要等等1期临床结束。JK07这个资产的市值，是我今年没有预计到的。如果加上这个产品的100-500亿市值，那么今年的市值弹性就出来了。

也许，今年就会有个大惊喜。