头牌又是茅台！公募基金“抱团股”大曝光 跟吗？|重仓股|加仓|广发

中国基金报记者 张燕北

2020年最后一个季度的公募基金报告已经发布完毕，最受基金青睐的重仓股也随之揭晓。

截至去年四季度末，被1361只基金持有的贵州茅台依然牢牢占据公募第一大重仓股。而这已经是贵州茅台连续第六个季度成为公募基金最心水的重仓股。整体来看，白酒、家电等大消费板块，医疗器械、生物制品等医药板块以及软件、元器件等信息技术板块仍然是公募基金集中重仓持有的几大赛道。

但对比去年三季度末的公募基金重仓股，从公募重仓行业板块的变动来看，公募“喝酒”热情持续高涨，去年四季度多只以白酒股为首的消费类龙头个股获得增持。结构性行情持续演绎下，公募基金加仓顺周期股，整体配置更加趋于均衡化。

从仓位数据看，尽管虽然去年四季度A股市场走势受到外围市场等影响波动较大，权益类公募基金仍然保持高仓位运行。

依然最爱贵州茅台

青睐消费、医药、信息技术

2020年四季度末，贵州茅台继续坐稳公募基金第一大重仓股宝座。公募基金整体仍然重仓持有白酒，且有进一步增持的趋势。

据天相投顾统计数据显示，截止2020年四季度末，公募基金重仓持有市值最大的十只股票分别是贵州茅台、五粮液、美的集团、宁德时代、中国中免、中国平安、泸州老窖、隆基股份、迈瑞医疗、立讯精密。与三季度末相比，公募基金前十大重仓股名单并未发生变化，仅顺序有所调整。

贵州茅台继续坐稳公募基金第一大重仓股宝座，持仓市值达到1251.09亿元，较二季度末的市值增加了439.75亿元。

公募基金持有贵州茅台总市值占流通股比例达到4.98%的同时，贵州茅台占基金净值的比例也有所上升，对基金的影响进一步提升。这其中既有基金持股数增加的原因，也得益于茅台股价的上涨。

去年四季度末，共有1361只基金重仓持有贵州茅台，合计持有6261.73万股，较上一季度末增加了1399.05万股。易方达是持有茅台最多的基金公司，合计达到867万股，持股市值近200亿元。

数据显示，五粮液、泸州老窖也在前十大重仓股之列，且持股数及持股市值均较上一季度末增长，占基金净值的比例也进一步增长。三季度末共有1063只基金重仓持有3.36亿股，较二季度末增加了4350.93万股，持股市值增加了334.19亿元。

同属于大消费板块的美的集团、宁德时代和中国中免也出现在公募基金三季度末的前十大重仓股名单中。其中，持有美的集团的基金数量从三季度末的586只增长至811只，中国中免从478只增至598只。

从前五十大重仓股来看，去年投资热度较高的医药、消费及TMT相关个股，仍然是公募基金“心头好”。

按天相行业类型划分，前五十大重仓股中，包括白酒、传媒、家电在内的消费品及服务类个股合计16只；包括医疗器械、生物制药在内的医药类个股和包括光伏、消费电子在内的信息技术类个股分别有9只和12只。

狂买京东方A

加仓金融、周期板块

2020年第四季度，A股市场震荡上行，上证综指整体录得上涨。四季度各行业表现仍然分化较大，有色金属、电气设备、食品饮料、家用电器等行业涨幅靠前，计算机、通信、传媒、商业贸易等行业表现靠后。

在此背景下，公募基金对部分行业板块持仓情况进行了调整，此前持续被低估的金融板块去年四季度进一步得到增持，化工、有色等周期板块个股也获得加仓，公募基金的行业配置明显更加均衡化。

具体从2020年四季度的公募增持股数来看，京东方A、分众传媒、海康威视、荣盛石化、东方财富位列前五。

而增持最多的股票也并未重仓股票。京东方A四季度整体被增持7.3亿股，公募持股市值增加近30亿元，成为四季度公募买入力度最大的个股。

该股A去年四季度涨幅为22.2%。事实上，去年四季度持有该股的基金数量仅增加两只，持有基金数量从147只增加至149只。

其中，广发基金是增持京东方A的主力。截至去年底，京东方A是广发基金的第一大重仓股，合计持有市值超100亿元，占基金净值比例的3.45%，占流通股的比例接近5%。知名基金经理刘格菘管理的广发科技先锋大力买入京东方A8517.45万股至3.79亿股，目前持仓市值22.79亿元，占基金净值比例9.51%。

其次，分众传媒是公募基金四季度第二大增持股，持股数量增加5亿股，持仓市值增加56.12亿元。去年四季度末，190只基金持有该股，环比增加31只。

基于对顺周期方向的看好，兴业银行、中国平安、宁波银行、招商银行等金融板块个股也成为公募四季度的加仓重点，无论是持有基金数量还是持股数量均有明显增长。在去年多个板块轮番上涨的行情下，以银行和保险为代表的金融板块市场中为数不多的低估值板块。

包括有色、化工、化纤等在内的原材料板块也获得加仓，例如荣盛石化去年四季度被公募买入2.58亿股，华友钴业、赣锋锂业也获得较大幅度增持。

减持中广核、永辉超市超4.2亿股

据天相投顾统计数据显示，去年四季度公募基金整体减持数量较多的个股为电力股——中国广核，减仓数量达4.21亿股。

截至四季度末，华夏、南方、易方达、招商旗下战略配售基金以及招商丰美、招商丰泽合计6只基金持有5000多万股中国广核。

另外一只被减持数量较多的个股为永辉超市，减仓数量同样再4亿股以上。TCL科技、歌尔股份、南极电商、立讯精密、领益智造、三安广电等信息技术、消费电子股也被减持较多。

公募基金还减仓了部分医药股，如天康生物、益丰药房、东阿阿胶等。与此同时，同属于医药板块普洛药业、丽珠集团也遭减持。可见，随着行业分化、估值偏高等问题则导致基金对医药板块的持股热情有一定降温，配置更加集中于龙头股。

财经评论员郭施亮指出，医药股则在近年来受政策因素影响较大，包括带量采购、医药医疗器械等行业都存在明显分化，“洗牌”压力加大。另外，从估值角度看，医药股相对偏高，导致不同基金公司之间的分歧较大。

主动偏股基金平均仓位超达8成

虽然去年四季度A股市场走势受到外围市场等影响波动幅度较大，但从公募基金的四季报数据来看，权益类基金仍然保持高仓位运行。

据天相投顾统计数据显示，四季度末混合型基金平均股票仓位高达88.88%，股票型基金平均仓位达71.59%，分别较三季度末增加4.76个和4.67个百分点。

据估算，四季度末主动偏股基金平均仓位高达80.24%，环比上升0.5个百分点。