光伏产业链梳理

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1：光伏产业

昨天九木发文，提到一个观点，9月份最强的两条主线，一个是军工，一个是光伏。在接下来10月份，光伏依然是可以重点关注的一条线。

今天双节，得闲。不妨来说说光伏产业。

随着各国对气候问题重视度提高以及光伏发电经济性的不断提升，光伏行业未来发展前景越趋明朗，而且有望纳入十四五规划，光伏终端需求有望在较长时间内呈现增长趋势；从供给端看，未来产业链各环节的竞争格局以及技术发展趋势值得重点关注。

2：光伏产业链

1：硅料

后续国内多晶硅产业有望迎来新一轮扩产浪潮，进口替代以及国内落后产能的替代将持续演绎。

合盛硅业、通威股份

2：硅片

随着参与者的增加以及单晶硅片产能的大幅扩张，主要设备企业受益；后续单晶硅片供需渐趋宽松，隆基的竞争优势依然明显；随着光伏装机规模的增加，主要耗材金刚线和碳基复合材料的需求都有望持续增长，且竞争格局较好。

隆基股份、晶盛机电、美畅股份、金博股份

3：电池片

受益于单晶PERC电池大规模扩产，电池设备企业业绩表现较好，在电池片技术迭代较快的背景下，设备企业未来具有较好的发展前景；主要耗材导电银浆有望逐步实现国产替代。

迈为股份、捷佳伟创、帝科股份、苏州固锝

4：组件

组件竞争门槛可能提高，头部企业有望形成品牌和成本优势，未来头部企业的市占份额将持续较快提升。光伏玻璃和胶膜竞争格局较好，未来受益于光伏需求持续增长，且玻璃环节受益于双面双玻组件渗透率的提升。

隆基股份、晶澳科技、福莱特、福斯特

5：逆变器

主要逆变器企业加快抢占毛利率水平明显更高的海外市场，未来趋势有望延续；国内跟踪支架龙头加速扩产，有望扩大市占份额。

阳光电源、锦浪科技、固德威、中信博

部分光伏产业链个股：

阳光电源：

隆基股份：

恒星科技：