江湖人称猪二爷说股之 北京君正 这是今天发的第二篇了，个人看法，不代表投资依据
江湖人称猪二爷说股之 北京君正
这是今天发的第二篇了，个人看法，不代表投资依据，仅供大家参考
这支股，最近涨了很多，短期是有回跌，从63跌到最低46块五，也算是很狠了，也许会有人会说，这买进去，会不会一套三五年
本文从内在的逻辑来说一下这支股
这支股，是做芯片的，其实说白了就是做CPU的，从上市到现在，一直不受人待见，理由嘛很简单，东西是好东西，但没有生态
它是基于MIPS架构的处理器，这东西性能也可以，耗能也低，表面上一看，也有核心技术，但就是不赚钱
原因嘛很简单，我们知道
在X86架构下，英特尔也好AMD也好，都是基于这种架构的，主要应用领域是桌面级处理器，以及服务器处理器，生态系统，集中在微软的WINDOS和苹果的系统，都有着数以亿级的软件应用，包括我现在用来发贴 的电脑，都是这样的架构，所以，这个市场基本上已经是针插不进了，君正的芯片想达领域有所发展，这是基本上不可能的事情，因为就算是能有那个技术造成牛B的东东，但无法会有软件供应商来适应你，所以桌面级的领域基本上没它什么事儿
还有一种是ARM架构的，这种主要集中在移动端，主要的供应商大家都懂得，高通，联发科等等，都是这样的，应用的领域都是移动端的手机，平板电脑等等，基本上被苹果，和安桌所占领，所有的软件生态应用现在基本上都在这二个系统里面，我们熟知的曾经的POCK PC 以及微软的移动操作系统，还有塞班，PALM 最后统统是死在生态上面，所以我们现在看到的最主流的手机，基本上都是安卓，或者苹果OS，大浪淘沙，活下来的都是因为生态的完整性，连微软都死在生态上了，可想而知，北京君正，如果想进入这个领域，一样面对着自已建立生态的问题，这是这样一个小公司不可能完成的任务，所以，它也搞不了
所以，话说东西是好东西，技术也是好技术，就是没啥大的市场，从这个公司出身，基本上都被边缘化，只能给MP3 MP4 造造芯片，好在前七八年，这些个行业，多少也有饭吃，后面就不行了，因此你看它的业绩年年亏损，后面，有了电子书，这东西君正的芯片也能用，还有了智能穿戴，这东西君正也算是有所突破，但都很难形成大的市场规模，不成气候
直到2019年，机会来了，这个机会来自于5G，为啥这么说，因为5G带来了物联网，万物联网，而中国估计是全球最早商用5G|的国家了，在物联网的前提下，君正就得到了一个天上掉下来的机会，为啥这么说，因为这个领域是需要新建立的，不管是ARM也好，还是X86也好，君正和他们是同样的起点，大家都还没有建立起生态，而这时，君正的芯片的优势就出来了，为啥，因为它的能耗低呀
这是一个非常广阔的市场，虽然可能芯片的单价不如移动端的芯片，但要用的地方多呀，
而且经历了中美事件以后，明显的，在这样一个全新的领域里面，我们国家一定会势在必得，因为只有这样，物联网才可以建立自已的国家标准，那只要在这一二年，5G商用不推迟，先有着手点的企业，自然在生态上建立就有着自已的先机，所以，我们可以做一个假设，
如果国内的物联网的设备，都采用国内的芯片的话，那么随着数量级的提高，生态系统建立是自然而然的，因为这个目前是空白的
如果5G商用不推迟的话，在2年内，将会有大量的芯片应用在物联网的设备里，这个可能单价不高，但数量可能是亿万级别的
如果君正可以顺利的在这个行业里卖掉大量的芯片的，一旦建立起丰富的生态，那么在物联网领域它会有着世界级的话语权，
一切如果真的发展顺利的话，大家以后可能会看到
桌面级的英特尔，AMD，
移动端的高通，ARM
物联网的哪些企业？
这会是三种不多的领域，不同的生态
这一切，其实都是一个设想，但确实是物联网会给国内的这些平时提不上台面的芯片企业，一个真正壮大的机会，只要国内先于全球建立起生态系统，那后面随着应用的扩展，推广到全球就不是一件很困难的事情
所以，重点要看君正的第三，第四季度的芯片出货量，因为只要它是保持着高速增长，那么基本上可以肯定基于5G的物联网的制造商，在不断的采用它的芯片，这将是它这十年，20年，唯一的一次可以完成逆袭的机会，只要国内的物联网商在不断的采用他的芯片方案，要不了二年，我们就能看到基于MIPS的生态的大规模建立起来，因为从性能上来说君正的MIPS架构的芯片也更适用于5G物联网，毕竟，假如你装个5G智能锁，你要那么高的性能干嘛，省电好用即可，毕竟基于物联网，你手机可能只用一台，但这个社会的角角落落都可能用到物联网芯片，这个市场大家想想吧
估计也是应该有资本市场看到这个机会，所以，它这二个月也是涨的很多，当然概念归概念 还是要看三四季度 的业绩，因为一二季度 已经完成了营利，这个是很难得的，毕竟国内的芯片公司能扣非赚钱，着实不易，事情只要一步步按着国家的想法和方向走，那它就有机会在未来五年，十年，对标ARM 这真不是神话，毕竟对于一个新的领域，大家起点是一样的，而且它更加专注，在国内5G比全球提前的情况下，它有先机的优势，而且明显，现在国家也怕这个领域再被国外占领，以后又像中兴那样出现卡脖子的事情，那就白瞎了，毕竟这个领域一旦成长起来，真的是另一个帝国
上面，只是一些设想
接下来，我们从技术上来看
这个不管是周线，还是日线，都是均线多头排列，从波浪理论来说，日线级别的大三浪走完，后面会不会有大五浪，我觉得可能性很大，很有可能大五浪以后，横盘还会有上升五浪，这个要看整体的宏观环境，和这个股的营收数据，以及收购进程
这个股最近有回落，但股价还是在10周线以上，说63是顶，这个基本上还早
从技术的角度 上分分析，它应该是处于周线级别的三浪顶，后面也应该还有一浪
也是筹码交换，红框里出的货，蓝框里回收，差价做第五浪，上周的交易日的收盘价，刚好是这一波起涨点到顶部的0.382的位置
而且有一个很有意思的现像，天天放量砸盘，自已砸自已买单，就是为了骗货
再换个角度上来想，能有这样的涨幅，它起码之前控制了百分之50以上的流通盘，如果在红框里清仓出货了，那三个大阴线的换手率就不是百分之10了，估计是百分之20，那是泥沙俱下，毕竟不到五天跌了百分之30，小散的心理随可是很脆弱的，但跌到下面，量越来越少，所以，我感觉，应该这三天它慢慢收回了一部分
这个股，是机构票，机构票一般都会涨的比较久，而这样的操盘手法，在历史 上经常看到，2007年的2月和6月的新希望，还有15年1月和5月的鲁西化工，都能看到这样的方式，甚至17年的中国平安也用过这样的操盘手法，机构常用，但机构票，游资一般不愿意碰，游资要吃机构的肉，基本上都会被磨死，
比较代表的，是北方华创，18年8月的赵老哥，还有前几天的北方华创的章建平，是的，最后都会涨，但涨之前一定会磨层皮下来，游资也反击不了，毕竟那几个亿，或者十几个亿，在上百亿的国家机构眼里，只是毛毛雨，分分钟给你干叭下，你也买不了机构手里所有的票，来自已做庄
还有一个重组，就是收购ISSI，其实也是很奇怪，这个明星资产，好多公司都想收，但都不了了之，君正就能吃上这块肉，没看错，这是一块好肉，美国的芯片公司嘛，就算是不入流的，也比国内最顶级的强，这话有些酸，但不能被民族主义情绪冲昏了头，得尊重事实
ISSI 早年已经被中资私有化了，所以美国外国投资委员会，过审，个人认为可能性超过8成，比较代表的是韦尔收购威豪，再说ISSI，本身也是搞芯片设计的，为啥说是好肉呢，中国资产为了顺利收购爱造假，美国人好像没这习惯吧，所以财务数据应该可靠性，要大于国内的一些收购资产，另一方面，技术上，就算是比不了那些美光，英特尔，但秒杀国内的芯片设计公司，我想还是分分钟的，毕竟人家在硅谷也混了那么多年，早期还是美国的上市公司
所以一旦收购成功，可以借助ISSI 把自已的物联网芯片设计的更优秀，这是其一，其二的话，可以借用ISSI的全球渠道，向全世界推广自已的物联网芯片，毕竟ISSI的客户有很多都是国际上比较大型的企业，特别在汽车领域，这个我想应该是国家考虑把ISSI给君正的一个核心思想
然后从估值来比较
假设收购成功，那么君正今年的营收，加ISSI合并报表的话，可以达到27亿，这是一个什么级别呢？紫光的营收，是24亿左右我记得，紫光的市值是300亿左右，如果按营收估值，它需要到360亿，才是合理的，这仅仅是合理，那么对应股价是多少呢，现在50左右，对应市值100亿，加上按预期增发的那部分，按现在的价值估值在110亿左右，总共220亿，那离360亿，还差140亿，就是还有百分之六十左右的空间，对应的股价应该是在75到80之间
如果再加上，对ISSI的这种优质资产的横向比较，以及它本身业绩提速的话，我觉得100左右，是一个很合理很合理的价格
同时只要5G物联网领域，它可以持续扩张的话，能涨到哪，真不好说
以上所有的分析，都是基于小猪自已的想法，这里面有好几个风险，
一个是被美国CFIUS 审查，或者被台湾否决，造成收购不成功，
一个是自身的芯片在物联网领域商用涉透不及预期
一个是进入了5G物联网的大量设备上，但软件生态没有顺利建成，
一个是国外的ARM大规模转向物联网芯片行业，对国内的芯片厂商形成巨大竞争
有句话叫做啥，均线多头排列的情况下，在正确的趋势下，别想着顶，因为没人知道会涨到哪，也希望君正也能如此吧，但从年初17涨到最高63 也确实是反应了市场对于未来这种预期
希望吧，中国可以在物联网这个全新的领域，能够产生和移动端，以及桌面端的一样强大的芯片企业