涨停板敢死队：诠释“适者生存”的古老法则
《中国证券报》 2003年2月17日
羊年开盘，大部分投资者仍处在春节长假的慵懒状态中。而一些深谙“一年之计在于春”古谚的投资者，已赶着大早，开始为一年的收成劳作了。
羊年第一个交易日，沪深两市各有一只股票涨停（ST除外，下同）。通过沪深交易所的公开信息，我们在小鸭电器（000951）成交量前5名中，看到了一个熟悉的名字——中国银河证券宁波解放南路证券营业部。据粗略统计，在羊年第一个交易周中，沪深两市共有19只股票共20次收在涨停，该营业部上榜共有5次。去年，这家营业部也频繁出现在涨停个股的成交榜上。它最近的一次精彩亮相，是在中信证券（600030）的连续涨停中。这在全国2000多家证券营业部中，的确十分抢眼。
涨停制造者
宁波市解放南路，一条宽敞的马路。在这条街的19号，就是中国银河证券的营业部。这只是一家外观普通、规模中等的营业部，与其他券商的营业部相比，并无多大不同。那么，究竟有什么“大隐”匿于其中呢？
经过了解，答案出乎意料，在这家营业部中掀起如此轩然大波的，并非什么超级机构，而只是一个“战斗小组”。这个小组由该营业部的四五个客户组成，因操作思路相同而共同进退，总资金量约1个多亿，被接近他们的人戏称为“涨停板敢死队”。该营业部去年交易量为90多亿，其中60%是他们贡献的。而截止到去年底，宁波共有27家证券营业部，7家证券服务部，2002年股票基金交易量总计为690亿元。
经粗略统计，从今年1月2日开市至2月14日，共26个交易日，在沪深交易所公开披露的信息公告涨幅榜中，该“敢死队”共有11天18次榜上有名，操作的股票多达17只，榜上封涨停资金累计高达1.5亿元。显然，他们不可能是这17只股票的庄家，这么多的主力在此分仓的可能性也是微乎其微的，因为这个营业部太显眼了，合理的解释只能是他们在不停地打短线。据知情人士透露，他们往往从盘口看到某只股票短线势头较猛，有望形成向上突破后，即果断介入。而一旦介入，则十分迅猛狠辣，采用逼空手法将大小抛单通吃，一气封上涨停。因其所选股票此前形态和技术指标均已走好，往往所耗资金并不巨大就能轻易封住涨停板。
该小组成员有铁的纪律，即不论盈亏，第二天坚决离场。由于涨停个股第二天势头往往不减，仍能震荡上扬，因此他们出货并不困难。去年一年下来，如此操作总的成功率高达80%，偶尔的几次失误也是因为所参与个股庄家控盘程度较高，怕如此短线操作打乱自己的计划，因此在封涨停后的第二天，故意与其为难，大幅低开所致。
因其严格按纪律行事，当天止损出局，因此损失并不大。有一次在他们离场后，该股庄家马上自拉一个涨停板。
虽说他们频繁这样操作成功率很高，但也还是有失误的时候，因此称之为“涨停板敢死队”，倒也十分贴切形象。
护身法宝
身为“敢死队员”，没有几招护身绝活，是难以在市况瞬息万变的股市里长久生存的。从近期他们所参与炒作个股的一些共同特征进行分析，可以大致总结出其五大护身法宝：
一、所选个股走势形态较好。这些个股底部构筑较为扎实，且都在温和放量、小阳线上行过程中。如果没有他们参与，就算不能放量封涨停，向上突破亦是迟早的事。他们在此阶段介入有如推波助澜，时机把握得恰到火候，成功率自然大大增加。
二、注意控制持股成本。虽然是在进行短线操作，但成本控制仍是控制风险中非常重要的环节。他们买入成本往往远低于市场平均成本，因此在拉出涨停板后，也不至于马上引来解套盘，可以保证第二天安全脱身。
三、不碰高度控盘的庄股，尤其是前期经过大幅炒作的庄股。因为这类庄股难以吸引广大散户跟风炒作，自己进出也十分不便，该小组仅有的几次失误，都是折在庄股上。
四、在重“价”的同时更看重“势”。在下降通道中的个股基本上不参与，因为这些股票上行能量太弱，难以成为市场短期热点。
五、问题股及ST、PT股绝不介入。所选择个股往往业绩尚可，或有一定题材支持，具备成为短期热点的一些必要条件。如本周的鲁润股份、天发股份等，均为近期市场热点。
透过这五大法宝，我们不难发现，虽说旁人戏称他们为“涨停板敢死队”，但实际上他们胆大心细，纪律严明，市场嗅觉十分敏锐精确，是出色的短线高手。从笔者粗略统计的这17只个股上不难看出，在他们第二天离场后，这些股票往往仍有一定的上升空间。
逐利苦旅
像“涨停板敢死队”这样的操作行为，市场中其实一直就有，但为什么近期投资者对“涨停板敢死队”的所作所为格外感兴趣呢？究其原因，一是“涨停板敢死队”表现实在抢眼，二是想了解他们的操作手法。
事实上，有关在新的市场环境下股市投资盈利模式的探索一直在进行，这是所有市场参与者共同关心的问题。自2001年年中大盘下落以来，投资者屡战屡败，新盈利模式的探索越发显得迫切。可以说，在当前这样的大箱体运行行情中，这个问题解决得好与不好，将直接影响到投资者的收益。
近几年以来，以基金为代表的机构投资者经历了一个从集中投资到分散投资的过程。由于政策环境的变化，近两年分散组合投资盛行，一些基金公司动辄组合里有数百只股票。据记者了解，经过去年市场的检验，组合投资的收益并不理想，其风险也难以控制。
目前来看，随着市场重心的下移，市场风险已大大释放，加上对未来几年市场运行环境转好的预期，有别于以往组合投资的更为积极的操作思路，将会成为一些机构的选择，阶段性地适当集中持股也许能更好地实现盈利。据了解，一些私募基金最近的操作已开始出现上述变化。当然，这与过去那种高度控盘坐庄的盈利模式是有区别的。
在此背景下，一些大中户包括散户也在反思自己的操作策略。“涨停板敢死队”因其自身资金规模所限，中长线持有少数几只股票（如跟庄）显然并不实际，而分散组合投资随大势浮沉又不甘心，只有凭借自身的实战经验，自己创造市场机会，在特定的时点，集中火力猛攻某些个股，往往取得了意想不到的效果。这种“稳准狠”的短线操作手法已得到越来越多人的认同。据了解，该敢死队成员之一就已被其临近营业部挖走，很多上榜营业部中都有类似的战斗团队。有消息灵通人士透露，杭州最大的营业部中一个大户也在进行类似的操作，去年他做出的交易量高达45亿元，而他的资金规模不过6000多万元。还有同为中国银河证券旗下的宁波和义路证券营业部，已俨然成为近几日的明星，天天上榜，大有后来居上之势。
“涨停板敢死队”的故事，诠释了市场中“适者生存”的古老法则。不过，简单复制这一模式，结果说不定也会适得其反。要在这个瞬息万变的市场中立于不败之地，每个投资者必须尊重市场内在规律，并结合自身资金、组合、抗风险性等特点，踏踏实实地守住或去摸索属于自己的“那一款”。