两家城投释放11.4亿元土地增值资产 城投融资套路多！河南俩市长喊话提高投融资平台融资能力

投实消息：城投融资风向转变，就在一夜之间。

4月13日，江西省两家城投发布公告，释放增值土地抵押资产。

江西昌盛城投6.8亿元绿色债券，释放8.42亿元抵押土地资产，本次增值释放后的抵押土地评估价值为15.45亿元，债券抵押倍数仍然不低于2；

“14赣开债”目前债券余额2亿元，释放3.0252亿元抵押资产后，仍余抵押资产5.0620亿元，抵押倍数为2.53倍。

2020年，城投又迎来市场最佳资金宽松时期。一大批城投置换高成本非标债务，流动性压力山大的城投甚至成功发行了首笔全额置换债，化解“违约”危机。

与此同时多个城市下发红头文件，要求将市属国有企业的融资成本控制在一定范围内。

江苏省盐城市市政府督查室和市国资委通过下发红头文件，要求市属国有企业清退成本8%以上的债务融资。泰州也要求市属国有企业每笔新增债务年化成本原则上控制在6%以内。

案例一：江西萍乡昌盛城投释放8.4亿元土地资产

2019年9月26日，江西省萍乡市昌盛城市投资有限公司成功发行“19萍昌盛债”，规模6.8亿元，票面利率6.70%，本期债券为 7 年期固定利率债券，券每年付息一次，分次还本。

根据募集说明书披露，江西省萍乡市昌盛城市投资有限公司及其子公司自愿以其名下 37 宗、土地面积合计 670,208.29 平方米国有土地使用权为本期债券还本付息提供抵押担保。上述抵押土地使用权的评估价值为 23.55 亿元，为本期债券本 金及一年利息（按照 7.00%利率计算）的 3.24 倍，足以覆盖本期债券 本息偿还，估价期日为 2018 年 9 月 12 日。

根据《2019年江西省萍乡市昌盛城市投资有限公司绿色债券募集说明书》及《资产抵押协议》：

当抵押综合比率(抵押综合比率=抵押财产的总价值/(本期债券尚未偿还本金+当年应付利息*2))大于2时，抵押人有权向抵押权人申请协助办理超过部分金额向对应的抵押财产的抵押登记注销手续(以下简称“增值释放”)。增值释放后，抵押综合比率应不低于2。

2020年4月13日，昌盛城投发布《关于释放2019年江西省萍乡市昌盛城市投资有限公司绿色债券部分抵押土地的公告》：

截至4月13日，“19萍昌盛债”剩余本金6.80亿元，本期债券尚未偿还本金+当年应付利息*2=7.71亿元，维持抵押综合比率不低于2所需的最低抵押土地价值为15.42亿元。

根据抵押权人认可的2019年10月22日出具的资产评估报告，“19萍昌盛债”本次增值释放前的抵押土地的总评估价值为23.88亿元，

案例二：赣州开发区城投释放3.02亿元土地资产

4月13日，赣州开发区建设投资(集团)有限公司发布释放“14赣开债”部分土地抵押资产事宜的公告。

公司于2014年2月19日发行的称“14赣开债”，债券发行金额10亿元，发行期限7年，发行利率7.43%，由赣开建投公司以合法拥有的国有土地使用权为本期债券抵押增信。

根据发行文件披露，本期债券发行 人提供的抵押资产为 7 宗国有土地使用权，土地用途为商住用地，评估净值为 25.69 亿元。

赣开建投公司已于2020年2月19日偿还“14赣开债”本金2亿元，截至目前本期债券余额2亿元。

截至本次变更前，“14赣开债”的抵押资产包含3宗土地，评估值合计8.0873亿元。本次释放的两宗土地抵押资产评估价值3.0252亿元；本次变更后，“14赣开债”仍余1宗土地抵押资产，评估值5.0620亿元，土地抵押倍数为2.53倍，完全符合本期债券土地抵押倍数的相关约定要求。

案例三：瓦房店沿海项目开发公司发新债1:1置换老债

4月9日，瓦房店开发的一则票面利率调整公告引发市场关注。

公告称，“20瓦房02”债券发行工作已于4月8日结束，实际发行规模为4亿元，发行期限为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，最终票面利率为7.5%，“20瓦房02”将从4月13日起按该票面利率计算利息。

根据公告，本次发行不通过现金认购，持有“17瓦房02”投资者可以以持有份额1:1等比例方式认购新发行债券。

公开资料显示，“17瓦房02”发行于2017年4月，当前债券余额为4亿元，发行时票面利率为6%，2019年发行人调整票面利率至6.8%，将于4月13日到期。

虽然该公告以“票面利率调整公告”为名，但实质内容与债券置换无异。

4月13日上午，来自信阳各个行业的企业家代表和信阳市主要领导、有关部门负责人坐在一起，就如何破解当前疫情冲击、高质量发展等问题畅所欲言。信阳市市长尚朝阳表示，“我们要开拓思维，创新方法，给企业解扣。”尚朝阳告诉记者，“今年必须把市级所有的投融资平台改制到位，引进专业管理人才，提高投融资能力，要设立产业基金，引导主导产业链式发展，培育壮大相关企业，还要真正发挥还贷周转金、担保中心、小贷中心作用，规范管理审核，切实解决企业燃眉之急。”

4月10日，驻马店市投融资能力提升研讨会召开，市委副书记、市长朱是西出席会议并讲话，强调要切实增强做好投融资工作的责任感、紧迫感，提升融资能力，扩大融资规模，提高信用等级，增强“造血”本领，全力以赴做大做强金融平台，为全市经济社会发展提供强有力金融支撑。

只要思想不滑坡，办法总比困难多。

各家城投不如现在就扒拉扒拉现有债券抵押物，有没有可以增值释放的抵押资产？