缴暖气费啦！郑州这家民营热力公司拟用供热收益权融资5亿元丨交易结构

投实消息   10月30日，永泰能源（证券代码：600157.SH）发布公告，根据经营与发展需要，永泰能源所属公司郑州裕中能源有限责任公司（以下简称“裕中能源”）拟开展供热收费收益权资产证券化业务，通过华金证券设立“裕中能源供热收费收益权资产支持专项计划”，发行资产支持证券进行融资。

根据公告，本期资产证券化的基础资产为裕中能源在专项计划设立日转让给华金证券的、裕中能源由于提供供热服务而享有的供热收费收益权及其附属权益。拟发行的资产支持证券规模为不超过人民币5亿元、期限不超过7年。

郑州裕中能源有限责任公司位于新密市境内，距郑州市区约20公里，公司经营范围包括电力、煤化工、灰渣综合利用的开发、投资、建设、经营；对煤矿投资服务（仅限分公司经营）；蒸汽、石膏、电力销售；管道清洗，热力生产。

永泰能源是位于山西的民营煤炭巨头，也是煤炭板块唯一民营上市公司，控股股东为永泰控股集团有限公司，占公司总股份的32.41%。公司实际控制人为自然人王广西。截至2017年三季度末，永泰能源总资产1065.42亿元。

交易结构

根据永泰能源公告，本次拟发行的资产证券规模不超过5亿元，期限不超过7年，分为优先级资产支持证券和次级资产支持证券。

其中优先级资产支持证券向符合法律规定的合格投资者发售，次级资产支持证券由裕中能源认购。优先级资产支持证券和次级资产支持证券的规模、期限等项目相关要素可能因监管机构要求或市场需求进行调整。

优先级资产支持证券的发行利率将根据发行时的市场利率水平通过询价方式确定，次级资产支持证券无票面利率，拟由裕中能源自留。专项计划成立后，资产支持证券将在上海证券交易所挂牌交易。

根据公告披露的交易结构，由华金证券担任专项计划的计划管理人，向合格投资者发行资产支持证券募集资金购买裕中能源所拥有的基础资产。

在专项计划存续期间，基础资产产生的现金流将按约定划入指定账户，由专项计划托管银行根据计划管理人的分配指令对现金流进行分配。

裕中能源作为差额支付承诺人，对特定期间内归集的现金流未达到当期对应优先级资产支持证券预期支付额的部分承担差额补足义务，永泰能源全资子公司华晨电力股份公司作为担保人，对裕中能源的差额支付义务和投资者选择回售承担无条件的独立的不可撤销的连带担保责任。

总资产超千亿 煤炭板块唯一民营上市公司

根据永泰能源2016年年报，2016 年，公司不断深化产业转型，致力于公司向“能源、物流、投资”大型综合能源企业和多元化经营方向发展。2016 年度公司的主营业务为：电力业务和煤炭业务，公司所属的电厂分布在江苏省与河南省境内。

2017年前三季度，永泰能源实现营业收入171.548亿元，同比增加124.78%，归属上市公司股东的净利润4.116亿元，同比减少10.75%。营收增长主要原因系本期煤炭销售价格上涨及贸易业务规模扩大所致。截至2017年三季度末，永泰能源总资产1065.42亿元，同比增长8.59%

永泰能源在公告中表示，裕中能源利用供热收费收益权进行资产证券化，可以盘活存量资产、拓宽融资渠道，有利于公司更好的开展各项经营业务。本次专项计划的实施，能够提高公司资金使用效率，优化公司资产与负债结构。