稳健均衡投资组合，做好指数增强配置 2020年的市场又快结束了，白酒行业居然又翻倍多了，消费、半导体...

2020年的市场又快结束了，白酒行业居然又翻倍多了，消费、半导体、新能源、医药行业以及细分行业，以及创业板等指数涨幅很多。金融地产行业居然又没上涨多少。

回顾2009年至2010年的消费行业和中小创板块的上涨，2011年沪深市场下跌了两成多，银行平均下跌了4%左右。2014年和2015年的中小创上涨，2016年和2017年的白马上涨，2018年沪深市场下跌了两成多，银行平均下跌了4%左右。中国系统性的金融稳定的前提下，银行行业稳健上涨，下跌不多，龙头公司如招商银行等，不比某些热门行业的非龙头公司收益差。而中小创上涨了两年后，如果回调，可能最近两年没有上涨物金融地产，包括恒生指数和恒生国企指数，回撤依然很小。

行业之间的分化容易强化，行业之内的公司分化也容易强化，如贵州茅台和别的白酒，实际上今年贵州茅台远远跑输酒ETF。所以，做好稳健均衡的投资组合，做好指数增强组合，可以适应任何的市场环境。虽然不会有某个区间突出的表现，却会有长期区间收益稳健的表现。长期持有各行业龙头的组合，实现财富增值。优秀公司是唯一方向，能够穿越周期的非周期行业是配置方向。长期闲置的资金，做好资产配置。权益类的部分，用优秀公司和优秀基金，分布在各行业、各市场里做好组合。波动小、收益不低。做好战略布局、保持乐观豁达、避免错误比投资成功要重要，持之以恒的学习投资，有信心有耐心，做好能力圈范围内的事情。定期检查投资组合，注重安全边际，注重公司成长性。平衡分散，让优秀的公司自动上涨跑出来，自动拉升组合。这样，就不会经常地出现某某股票没有拿住，又换成了某某股票亏损了的局面了。我在今年年初时有金融地产、消费、科技，医药极少，这就足够，到了目前，今年以来我的实际组合收益了接近四成。五粮液、宁德时代、隆基股份、晶丰明源等公司，全年拉升组合，不仅抵消了很多公司的下跌，抵消了很多公司的不涨不跌，还带来了丰厚的收益。再回到组合中，很多金融地产龙头公司，虽然上涨不多，也没怎么下跌，从总体上，今年以来沪深市场的收益是非常好的。

所以，不追热点，长期持有，不被各种热点所吸引，通常都能够取得好的收益。即使被各种热点所吸引，也是拿不住最后还是无法避免亏损。而分散到各行业龙头里持有，效果还是不错。比如，现在比较热的新能源行业，我持有的新能源ETF、宁德时代、先导智能、汇川技术、法拉电子等都是龙头。新能源汽车产业中国有先发优势的，中国新能源汽车产业的细分领域的产业集中度会提升。作为战略产业，会坚定不移地发展，所以发展空间巨大。可以买指数基金，也可以抄指数的作业。但是，即使这样，也只占了我的仓位的8%以内，也许未来上涨，仓位会由于市值的上涨变多了。

选择各行业的龙头，每个行业集中度都会提升，擅长把握核心资产的主动型的基金，也可以配置的。比如华安基金饶晓鹏，能够主动把握这个时代的趋势、把握经济发展的主要矛盾，寻找主要矛盾下的主要机会。基金组合中会重点关注经济转型阶段的新兴行业和成熟行业中的细分龙头公司，尤其是长期细分领域内的最值得关注的公司，此类公司往往有着明显的竞争优势，盈利能力非常强，无论是产业发展，还是存量份额，都能够在宏观、行业、市场波动中受益。比如饶晓鹏基金经理管理的华安聚优精选混合（009714），在2020年第3季度末持有的细分龙头公司，有新经济领域的美团，有新经济的定制家居领域的欧派家居，还不缺几经考验市场认可的安防龙头海康威视，银行龙头招商银行。基金经理都分散的持有，慢慢取得了跑赢市场的收益，我们散户值得跟踪学习。

稳健均衡投资组合，在慢慢学习中探索做好指数增强，只有充分掌握了经济规律，有着商业洞察力，才能做好。如果没有，做好指数基金和主动型的基金组合配置，也能够带来同样的效果。