三年投入近30亿服务企业100家，中关村科技租赁解决医疗初创企业融资难题 / 四六文摘

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医疗初创企业最担心的问题就是融资问题，融资难、资金紧张使不少医疗初创企业倒在创业路上，即使产品研发出来之后，持续运转的资金压力也成为悬在初创企业头上的达摩克里斯之剑。尽管各地不少产业园、孵化器对医疗初创公司的支持都在加强，但尚缺乏有针对性的金融、产品服务模式，中关村发展集团旗下科技租赁公司，独创“科技租赁”概念，量身为初创企业提供全方位的资金筹划、设备融资、管理提升、政策咨询、产业协同等服务支持，从2013年下半年开始，已累计在大健康领域投入资金30亿，服务医疗初创企业近百家。

近期，动脉网（微信号：vcbeat）专访了中关村科技租赁有限公司大健康事业部总经理刘守泉，跟他聊了聊医疗初创企业的金融服务需求和投资逻辑。

响应创新创业政策

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提起中关村，最先映入脑海的词语就是“科技企业”，在这诞生了一大批科技初创企业，并且每天还以数十家的规模增长，而初创企业的成长，离不开的就是产业园、孵化器、天使资金的支持。

说起中关村科技租赁的由来，刘守泉称，“大众创业、万众创新”作为当下社会热点，从政策扶持到各地孵化器建设，利好不断，要在中国960万平方公里的土地上掀起人人都是创业者的风暴，为初创企业服务的产业园区、金融服务也层出不穷。在此背景之下，北京市委市政府于2010年初牵头成立了中关村发展集团，以市场化配置创新资源，构建了产业投资、科技金融、园区发展、区域合作、海外业务几大板块为主体的大型金融集团。

据其官网介绍，截至目前，中关村发展集团注册资本174亿元，共有股东17家，总资产950.6亿元，归属于母公司净资产213亿元。集团全资及控股子公司30家，获AAA长期主体资信评级。

作为科技金融的一个重要分支，中关村科技租赁于2012年底成立，由中关村发展集团总经理周云帆亲自兼任董事长，何融峰任总经理，是经商务部和国家税务总局批准的国有控股内资融资租赁试点企业，于2013年正式开始业务，四年间已累计为100余家医疗大健康初创公司提供金融租赁服务，投放资金总额超过30亿。其先后获得了中国金融机构金牌榜2014年度最佳融资租赁公司、2015年度最具创新力租赁公司、中国融资租赁年会“年度租赁公司”等荣誉，得到了初创公司和金融服务评价机构的认可。

中关村科技租赁大健康事业部总经理刘守泉

“我们的业务与与国家产业政策息息相关，目的是服务创新产业。科技租赁这个方式是我们首提的，目的就是解决初创企业融资难问题，是一种创新型的债权工具。”中关村科技租赁有限公司大健康事业部总经理刘守泉说。

就初创企业而言，设备购买需要大笔资金投入，企业费用要承受很大负担，并且投入设备的钱很难在短期内转化为现金流，资金实际上沉淀下来了，没有发挥到应有的作用。科技租赁提供的服务就是以企业的需求来购买相应的设备，再转租给初创企业，企业只需要分期支付部分资金，以此来解决初创企业资金紧张问题。

除此之外，中关村科技租赁还提供了并购租赁、创投租赁、厂商租赁等多种租赁方式，能够满足科技初创企业不同的金融需求，最大限度地保证了初创企业能够顺利过渡。

“我们是国资背景，以投行思维做中长期债权服务，为企业减负，服务于企业的长期成长，响应政策对初创企业的扶持，帮助他们成长。”刘守泉说。

大健康是其重要方向

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据刘守泉介绍，中关村科技租赁服务的企业有四大方向：大健康、大数据、大环境和大装备。大健康是其重要方向，可占到投资总额和服务企业数量的三分之一以上。从2013年下半年开始迄今总投入的约80亿资金中有近30亿投入到了大健康领域。

之所以这么重视大健康领域的初创企业服务，究其原因，一方面是国人医疗需求激增背景下医疗初创企业数量多，医疗初创企业资金缺口大，创投基金、天使等资金提供方式不能满足初创企业需求；另一方面是医疗初创企业对设备要求更高，医疗设备价格又相对较高，非常适合租赁融资这种方式。

大健康领域又可分割出几个主要的细分领域，包括医药、医疗器械、医疗服务、互联网+医疗。

医药方向又包括新药研发、药企产业化、首仿药、一类新药等，刘守泉举的一个例子是GMP车间升级，从设备到生产线的引进，到提供资金支持，为初创药企提供全方位的服务，保证了初创药企新药研发、临床实验的全方位需求，为其提供的设备租赁金融服务方式可减少其流动资金固化；医疗器械方向则涵盖了大型设备、小型设备、产品服务多种方式，大型设备包括CT、MRI、X光检测设备等，这里有一个逻辑非常有亮点，即通过金融扶持方式来帮助企业提高产品的市场占有率，这是一般的金融机构设想不出来的，按刘守泉的解释，这种方式能够帮助企业的产品铺开，比单纯的帮助企业研发产品更能促进企业成长。

与刘守泉的交谈中，感受最多的就是他的专业程度，“GMP、一类新药、CRO、IVD”等词语如数家珍，而这种专业程度也代表了中关村科技租赁对医疗行业的参与度将会更高，为医疗初创企业提供的金融服务也更切实而专业化。

除了以上两个细分领域，近期比较受关注的医疗服务和互联网+医疗也是科技租赁关注的重点，就医疗服务方面而言，预防、临床、康复等方向初创企业较多；互联网+医疗方面则是医疗大数据、远程医疗为主。针对这两个领域，可以提供的金融服务方式除了融资租赁之外，尚有创投租赁、经营租赁、项目租赁、集群租赁多种方式，可满足不同领域、不同项目企业的金融服务需求。

“大健康是我们的主要方向，我们对医疗产业链的了解程度高，沿着产业链做金融服务，设计了一系列的金融服务方式，能够保证多层次服务需求。”刘守泉表示。

未来3年将累计投入不低于120亿

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整体而言，中关村科技租赁为初创企业提供的融资租赁方式具有“融资方式多样、审批速度快、回收方式灵活的特点”。就审批流程这一点，传统的融资方式可能需要企业提供不动产等抵押物，审批流程往往一拖数月，并且费用率较高，并仅限于单纯的资金支持，中关村科技租赁则不要求抵押物，只看企业的现金流、竞争优势、成长性等关键指标，审批放款时间只需一个月不到；回收方式比较有亮点的是认购股权，不同于传统投资时即要求出让一定比例股权，科技租赁与企业商定一定的认购股权，在企业壮大之后再要求相应的认购股权兑现，从而保证了企业在初创期股权过早、过多的被稀释。

据我们了解到的实例是，某分子诊断服务公司，拥有第三方检验资质，主要业务模式是与各医院共建分子检验中心，提供多种癌症筛查服务。该公司技术实力领先，但是受限于自身资金实力，难以大规模铺设分子检验中心。中关村租赁与其达成战略合作，签订认股权协议，按照约定中关村租赁可在未来3年择机以3亿元估值行权获得其5%股权，在此基础上每当此公司与某医院签定分子检验中心项目，中关村租赁就会按照此中心需求为其采购设备，通过持续的设备支持，帮助该公司快速扩大市场份额。

中关村科技租赁同时注重从产品销售向服务销售转型，针对某些高价设备进行分期、分拆、服务渗透的方式提供资金支持。比如某医疗影像设备生产企业，其终端用户为各级医院和体检中心，由于该企业生产的设备价值较高，企业为促进销售需向终端用户提供6-9个月的账期，这使得其现金流压力较大。中关村租赁与其合作，从其母公司采购设备，而后出租给其子公司使用，子公司再将设备投放到终端用户，根据用户的使用次数分享其收益。这种业务模式不但帮助该公司缓解了现金流压力，而是将其从传统的一次性产品销售的业务模式升级为持续的服务销售模式，在获取长期收益的同时加强了客户粘稠度。

这些“特殊”的租赁方式都是中关村科技租赁在为企业服务的过程中持续探索出来的，据不完全统计，这种类型化的融资租赁方式共有数十种。比较有特色的包括售后回租、直接租赁、创投租赁、经营租赁、并购租赁、厂商租赁等，前述方式还可根据企业业务需求进行调整或者组合，保证了对初创企业需求的最大程度匹配。

“我们的产品方向是最多的！”刘守泉表示，而未来三年之内，中关村科技租赁还将持续投入不低于120亿进行初创企业融资租赁，每年不低于100家新增客户，其中医疗大健康企业或为35家。

关于项目的判定标准，刘守泉说，一般从产品、核心技术、商业模式是否成熟、现金流、未来成长性几个维度判断，要服务一批有实力、能持续壮大的企业，深耕大健康产业。

随着社会经济向好，居民对健康的重视程度越来越高，健康消费需求激增，医疗初创企业如雨后春笋般冒出，离不开中关村科技租赁这样的金融服务企业为其助力，我们有理由相信，在他们的扶持之下，医疗初创企业前行之路会更坚实。