顾家家居：国内软体龙头的机遇与挑战！
昨天双十二开售，买了一对梦百合的记忆棉枕，由于这两天搜索了很多家居产品，页面就一直有产品推荐。其中有一款就是顾家家居的沙发，点进去看了看，评价还不错。所以就想着研究一下顾家家居这家公司，今天贝壳投研（ID:Beiketouyan）就用SWOT分析法对顾家家居进行分析。
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什么是SWOT分析法？
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顾家家居SWOT分析的具体内容
1、优势分析
（1）品牌优势
在近40年的发展历程中，顾家家居根据不同消费群体的需求和特点，创立了种类丰富的产品和品牌。沙发品牌有“顾家工艺”、“顾家布艺”、“顾家功能”和“顾家天禧”；床类家具品牌包括“睡眠中心”、“顾家床垫”；另外还有“全屋定制”品牌。
这七大品牌不仅是顾家家居产品质量和服务沉淀的口碑，也是公司大量的广告宣传打造出来的结果。2019年顾家家居广告宣传费用5.39亿，在销售费用中占比31%，在总营收中占比6%，由此可见，顾家家居为了品牌建设还是很舍得花钱的。
（2）渠道优势
工程和整装渠道对顾家家居股票（603816）的影响很小，公司主要依靠门店销售，大多分布在红星美凯龙、居然之家这样的家具卖场里。
顾家家居的自有品牌门店数量由2017年3266家增加至2019年4518家，加上其他品牌的门店，2019年公司总门店数量有6486家。公司的产品远销120多个国家和地区，是国内软体家居的龙头。据悉，公司未来两三年还会加速开店，抢占市场。
（3）产品结构多元化
之前写欧派家居的时候也说过，家居企业产品结构多元化有利于长远发展，毕竟把所有宝都压在一个产品身上，产品消受不起，公司也容易面临风险。
顾家家居的主营业务是沙发，2019年该项业务营收占比53%。除此之外，公司还经营床垫、配套产品，营收占比分别为18%、17%，产品结构合理化。
2、劣势分析
顾家家居毛利率由2015年41%下滑至2019年35%，这主要由三个原因造成：一、原材料价格上涨；二、毛利率偏低的海外业务营收占比提升；三、公司海外业务营收占比40%左右，人民币升值导致毛利率下降。
所以公司要增强成本管控能力，努力提高内销业务占比。
3、机会分析
软体家居行业市场空间还很大，2019年沙发、软床和床垫市场规模分别为628亿、382亿和488亿。预计到2023年三者市场规模可达870亿、680亿和70亿，总体接近760亿的市场增量。这只是国内的市场增量，国外软体家居市场也有百亿元的空间，这些对于软体龙头顾家家居股票（603816）来说都是机会。
想要跟上行业发展的步伐，并且在发展中提升市场占有率，产能就必须要跟上，顾家家居完善的产能布局无异于为自身的发展插上了一双翅膀。
顾家家居在国内和国外都建有生产基地，目前国内生产基地已投产产能有300万套，2021年还会有60万标准套软体家具投产。国外有越南、马来西亚和墨西哥生产基地，在2020年也开始投产，充足的产能供给将有利于顾家家居飞快发展，彰显龙头优势。
4、挑战分析
顾家家居在国内外都有竞争对手，国外可以通过并购解决，国内却没有那么容易，之前想要曲线收购喜临门，就以失败告终。虽然顾家家居是国内软体龙头，但来自竞争对手（敏华控股、梦百合、喜临门）的挑战也是不可避免的。
另外，2019年10月，美国对中国床垫进行反倾销，征收高额的反倾销税，会在一定程度上影响顾家家居的床垫出口。现在是床垫，以后还不知道会有什么反倾销操作，这也是一个挑战。
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总结
贝壳投研（ID:Beiketouyan）只是对顾家家居进行了浮光掠影的分析，整体来看顾家家居优势突出，软体龙头地位依然很稳。机遇和挑战是同时存在的，顾家家居依靠品牌、渠道和完善的全球产能布局，未来能有不错的发展。（ty015）
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