这次,真的要崩了...

8如果从事后看我们在市场里投资,既要认清过去,也要拥抱未来,产业机遇正不停的在我们市场中孕育,我们可以从每日的涨停板中看到它们的痕迹,我们更可以从未来公司的季报中确认它们的存在。区别在于,市场上的涨停板总是经常夸张地反应着预期,追买之后容易套在高点,且产业发展有被证伪的风险;而财报经营数据的大幅增长,往往滞后地反应着预期,等意识到之后股价可能早已翻倍,此时再买的话性价比大大降低。

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专业是一种态度

2021年7月16日
星期五
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今日,指数整体收跌,其中上证指数下跌0.71%,深证成指下跌1.30%,而创业板指走势最弱,跌幅达到2.96%。两市成交量依然破了万亿大关,北向资金一天买一天卖,没有明显的规律。

虽然指数看起来很弱,但是个股其实表现还好,两市涨跌幅的中位数也仅仅是微微收绿,所以看起来指数崩了,但是个股没有显露出特别大的风险。市场进入到六月,指数一直在震荡新高的路上,但是赚钱并不容易。

高位的强势标的,在6月中旬,7月上旬,都有过短暂的调整。原以为相关板块会进入到中期震荡或者调整,但它们又奇迹般地快速反弹,甚至很快再创新高。很多严格执行趋势交易纪律的交易者,往往刚止损,又只能反弹后追入。虽然看似没有丢掉筹码,但是也在不断交易的过程中,耗费了大量摩擦成本。于是,越来越多的人,开始拒绝执行交易纪律,相信只要等几天,套着的抱团股终会反弹并再次新高。然而,这真的对么?

稀缺性优质个股终会长牛向上,这一点不假。但同时具备两个问题:其一,现在基本面优秀的,是否两年三年后也一样优秀;其二,股价的上涨幅度是否和业绩的增长速度匹配。这两个问题想不清楚,或者说想清楚了但是没做好预案,未来还是会遇到大问题。

对于第一点,实际任何公司都面临这样的问题,这也是基本面研究的难点所在。对于普通投资者,如果想长期持股,最好也最简单的办法还是买行业龙头,这样基本面变差的概率会小很多。此外,还是反反复复提示的分仓操作,例如无论自己多么看好一直个股,如何多次加仓,仍然要给自己持仓设定一个单一个股最大上限,例如单只个股最大仓位不超过三分之一。大家不要迷信某个人全仓一直个股,然后翻倍。别人能做到的,你未必能做到;即使别人做到了,也无法排除有运气的成本。我了解到的更多人,是因为重仓或者满仓一只个股,大幅亏损,几年都缓不回来,甚至负债累累。我们习惯性都听到大家去谈论一些“股神”,但是更多的“股渣”、“炮灰”却很少被人谈起,只是在某些法制节目中,屡屡出现“炒股破产”的字眼。

对于第二点,也就是好公司的估值,能否不断透支,永远向上?相信稍微理智一些的朋友,都知道不可能。但是无论你多么理智,这个市场从来不会是理智的。从严重一些的财务造假来说,无论是康美药业、还是康得新,公司绝不是这几年才进行财务造假,而对这两家公司财务上的质疑,也不是这几年才有。但是看看它们的股价,在2018年之前,妥妥的是长牛股的走势,非常让人羡慕,早期买入者也盈利丰厚,但是暴雷之后股价基本全部跌光。即使不是财务造假,例如去年的20倍股英科医疗,涨到150元已经不可思议了,没想到最终能涨到接近300元,但是跌起来同样不含糊,目前只有120元。表面上看,这只个股依然涨了十几倍,应该几乎所有人都赚钱才对。事实上,在50元以下时,每天成交额只有3个亿,而在200元以上时,每天成交额达到了30个亿,很多人依然在十倍股上亏钱。

今日尾盘,宁德时代带头下跌,拖累了创业板走弱,但是其余个股并未看到大跌迹象,反而部分逆势走强,指标股和普通股的分歧可见一斑。宁德时代当然是非常好的标的,我在2019年末还重点分享了它,当时只有100多元。但是就今年来说,不跌到350以下,我个人基本不会考虑。

无论指数怎么走,个股的机会都是在的,我们继续谈一下之前提到的一些次新股。

首先是甘李药业,这是一家集科研、开发、生产、销售于一体的高科技生物制药企业。作为中国第一家掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的公司,甘李在生产研发的生物合成人胰岛素及其类似物方面处于中国糖尿病市场的领先地位。一季报也保持着较为稳定增长,并未有出现大雷的迹象。但如果大家翻一下历史记录,我应该半年都未提起它,因为对于一只次新股而言,已经在今年年初走出了一波60%+涨幅的行情,那么后期的弹性就会弱一些。大家注意到,在2021年6月29日,有一波占总股本41.32%的巨大解禁潮,这种新股的第一轮大规模解禁,是无论如何都要回避的,不用去琢磨为什么解禁方会不看估值就无脑卖出,因为对方的持股成本实在太低了。这波解禁影响结束后,如果中报维持稳定增长,再中期考虑参与不迟。

其次是迈信林,公司主营航空航天核心零部件的研发、生产和销售,在航空航天领域积累了丰富的研发、生产、运营经验,且经过十余年的发展,当前其已经形成航空航天零部件及工装、民用多行业精密零部件双轮驱动发展的全新格局。公司客户覆盖了航空工业、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国船舶、中国电科等众多军工集团,且多次获得客户授予的“年度优秀供应商(A类)”等荣誉称号。而在民用多行业精密零部件业务板块,公司也凭借着优质产品成功进入了丰田、大众等知名企业的供应链体系中。公司一季报显示,2021Q1营收增长196%,净利润增长322%,虽然有基数较小的原因,但是也能反应出公司的高速成长。我在6月底提示估值处于合理区域,可以适当参与后,今日一度逆势大涨18%,最终收涨9.78%。这种个股就是耐心做波段,降低持股成本。

最后看华立科技,公司主营业务为游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售和运营。公司的主要产品有游戏游艺设备、动漫IP衍生产品、设备合作运营、游乐场运营。公司自主研发的多款产品荣获国家游戏产业年会的最高奖项“中国动漫游戏行业金手指奖”。近些年间,受益于国家政策的支持和城镇化进程和商业地产的发展,我国游戏游艺市场规模正在快速增长。尽管目前游乐场运营领域市场参与者数量较多,但尚未达到充分竞争状态。公司属行业内龙头企业之一,目前已获得了多款 IP 在游戏游艺设备领域的全球或区域代理权,包括《奥特曼》、《变形金刚》、《古墓丽影》、《头文字 D ZERO》等。公司预计2021年上半年净利润2566.33万元左右,增长幅度为2061.30%左右,体现了公司从去年新冠疫情中已经完全复苏。我之前给的可适当参与的估值水平是40亿以下,公司上市后最低跌到了39亿,这轮从低点到昨天高点反弹幅度已达35%,同样可以锁定利润等后期回调。

无论是2019年开始分享的核心资产,

还是2020年开始持续分享的优质次新,

我眼中并没有永远绝对、一成不变的标的。

我只会在市场不同环境中,选择最合适的投资方向。

更多优质标的,请诸位朋友关注下方本人另一个公众号。

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