美联储降息25个基点，黄金为何不涨反跌？

7月31日晚，美联储宣布降息25个基点，美国股市三大指数全线大跌，道琼斯指数一度重挫500余点，尾盘三大指数系数收跌超过1%，创下两个月单日最大跌幅。而黄金也出现了20余美金的下跌行情，今日早盘一度跌破了1410美元关口，创下了7月17日以来的新低。

在此之前，很多人预测美联储将在7月末降息，届时黄金价格会大涨，市场预测第三季度国际金价将突破1500美元/盎司。人们看好国际金价无非有二大因素，一是世界经济衰退，美国经济也不景气，美联储降息预期升温，美元指数将步入下跌周期，届时国际金价将步入上涨周期。二是，6月份国际金价大涨100多美元，黄金价格持续上涨，创下6年来新高，这让投资者对国际金价持乐观预期。

但事与愿违，美联储在宣布降息25个基点之后，国际金价却出现了大跌行情，这又是为什么呢？首先，降息是能够提振金价，但是这是要有趋势性的降息才行，像2009年美联储连续四次量化宽松，这才造就了黄金的大牛市行情。

目前，美联储主席鲍威尔在降息之后还声称，这并不代表长期降息的开始，降息25个基点，只是美联储拿不准美国经济是否会走衰的情况下，进行的“试探性”降息。甚至鲍威尔还提醒大家，不要设想我们不会再加息。这完全打乱了市场的阵脚。

再者，利好出尽就是利空。降息的预期早已经被市场在今年5、6月份透支，特别是6月份国际金价大涨100多美元/盎司。很明显，这是华尔街大鳄们早已提前预支了降息的利好，真正到降息之时，他们看到这么多人看多黄金，就反向做空，这样既可以赚国际金价上涨的红利，又可以反手做空金价。在美联储没有步入降息周期，美国经济并没有大幅衰退之前，黄金的上涨行情是不可能持续的。

最后，美联储降息，原本指望美元指数进入下跌周期，但没想到美元指数不跌反涨，还创下了本轮反弹的新高。相反，像欧元、英镑、人民币等却陷入了调整之中。现在美元指数走强，而黄金又以美元计价，国际金价哪有不跌的道理。2009年美联储量化宽松后，美元指数长期步入下降通道中，才造就了20111年8-9月份国际金价涨到1916美元/盎司。现在美国经济并没有很糟糕，美元指数下跌空间不会很大，国际金价只能重新回归下跌通道中了。

美联储宣布降息25个基点，美国三大股指应声而跌，除了美元之外的各主要货币也大跌。这主要是降息之后，鲍威尔称降息并不意味着美国进入降息周期，这让市场长期看涨黄金预期落空，更关键的是，前期黄金涨势太猛，早已透支了未来上涨空间，当利好出台后，反而被当成了利空来打压。更关键的是，美国经济并不是很糟糕，这次降息是“试探性降息”，美元指数不跌反涨，有力的打击了黄金投资者的做多热情。国际金价这轮行情已经走完，只要后期不再继续有宽松政策出台，国际金价还将会跌回原来起始位置。