钢价难以持续上涨，更别提暴涨！

上周钢价加速下跌。上周社会库存连续第二周增长，不过增长幅度并未放大，在钢厂复产不断的影响下，说明终端需求是有释放的。但期货和钢坯持续走弱，高炉开工率继续回升，后期产能释放的预期较为悲观，及钢市常年低迷给心态带来的脆弱感，造成了价格大幅走低。同时发改委发声，认为本轮钢价上行，产能过剩严重格局不曾改变，奠定了市场对后市钢价继续回调的预判，在加上4月信贷数据环比暴跌，整体宏观宏观氛围偏冷。

4月粗钢产量环比上升 高炉开工率继续回升

国家统计局数据显示，2016年4月全国粗钢日均产量231.4万吨，较3月份增长1.5%。钢材日均产量322.27万吨。

上周全国高炉开工率上升1.1个百分点至80.52%，这是自2015年10月以来的最高水平。河北高炉开工率上升0.95个百分点至87.62%，唐山高炉开工率上升3.05个百分点至82.93%，低于去年同期水平。上周复产高炉共9座，其中5座为临时检修结束后恢复生产，其余为停产较长时间后复产，包括松汀和文丰各自一个1080立方高炉。

钢材社会库存继续回升 铁矿石港口库存环比下降

钢材社会库存连续第二周回升。上周钢材社会库存增加18万吨，环比上升2.0%。分品种来看，板材库存环比上升1.2%（热轧升1.4%，冷轧升0.9%，中板升1.2%），长材库存环比上升2.6%（线材升4.8%，螺纹升2.1%），钢材库存同比去年下降28%。

铁矿石港口库存上升，钢厂原料库存上升。上周铁矿石港口库存环比下降1.3%至9937万吨。

从众效应致市场信心脆弱

本周钢材市场心态指数回落至7%，已经降至统计以来的新低点，表明市场普遍对钢价走势持谨慎态度。从众效应导致商家心态一溃千里，低价资源屡见不鲜。

宏观面消极 钢价难以持续上涨论逞威

央行5月13日公布的统计数据显示：4月份人民币贷款新增5556亿元，比上月少增8173亿元；社会融资规模增量为7510亿元，比上月少1.65万亿元。此外，M2同比增长12.8%，增速比上月回落0.6个百分点。信贷数据不复一季度之勇。

除此之外，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%不及预期。1-4月份全国固定资产投资（不含农户）132592亿元，同比名义增长10.5%，增速比1-3月份回落0.2个百分点。再加上官方钢价“难以持续上涨”论，使近期宏观面对市场情绪冲击极大。

房地产先行指标均持续向好

1-4月，全国房地产开发投资25376亿元，同比名义增长7.2%，增速比1-3月份提高1个百分点。其中，住宅投资16887亿元，增长6.4%，增速提高1.8个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为66.5%。1-4月份，商品房销售面积36012万平方米，同比增长36.5%，增速比1-3月份提高3.4个百分点。

终端仍有释放 钢厂库存下降

上周上海主要仓库线螺采购量较上周上涨61.43%，较上月上涨19.52%，较去年上涨38.51%。4月下旬末，重点钢铁企业钢材库存量1234万吨，较4月中旬末下降5.09%。4月份发改委审批核准固定资产投资项目13个，总投资1388亿元，主要集中在水利、交通和能源领域。地产、基建虽然保持增长，但上涨的力度已经较一季度呈现衰弱。

本周以来，期钢止跌，钢坯连续的小幅上调，部分钢厂出台各种措施挺价托底市场，不过这些因素都是一种治标不治本的方法，不足以支撑价格反转，只是给市场带来一定分歧，短期将存在一波短暂而式微的反弹。相反最重要的是，复产仍在继续，短期供给过剩或将维持，终端需求向好可持续存在隐患，后期钢价主流维持下行趋势的可能性较高。