2020年最赚的20只ETF（附名单） 2020年只剩下最后两个月。回过头来看，今年行情的分化也是非...

2020年只剩下最后两个月。回过头来看，今年行情的分化也是非常明显的，很多散户期盼中的“全面牛”没有到来，还是延续了2019年以来的“结构牛”。

从28个申万一级行业今年的涨跌幅来看，涨幅居前的行业，大多是大家熟悉的消费、医药、电子等板块，这些板块在2019年同样非常强势。

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今年受疫情的冲击，强周期板块表现不佳，煤炭、钢铁、“三傻”（银行、地产、保险）板块普遍惨兮兮。

所以今年以来，场内ETF的表现也与申万一级行业的表现大体一致。截止10月31日，市场上共有场内ETF基金361只，其中规模在5亿元以上，日成交额在1000万元以上的ETF基金共有120只。

在此基础上，我给大家简单梳理一下“2020年最赚钱的20只ETF”。从下图可知，今年最赚钱的ETF，大致可以归结为几个关键词：吃药、喝酒、科技创新、新能源汽车，我重点扯一扯“吃药喝酒”。

1、吃药

在“2020年最赚钱的20只ETF”中，有5只是医药主题的ETF，我们选择收益靠前的两只进行比较（如下图）：这两只基金成立的时间都差不多，从收益表现来看，医疗ETF（512170）要比生物医药ETF（512290）略强一些。

医疗ETF跟踪的是中证医疗指数，选股范围涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的上市公司，前十大持仓股包括迈瑞医疗（器械）、药明康德（CRO）、爱尔眼科（服务）等行业龙头；生物医药ETF跟踪的是中证生物医药指数，选股范围包括疫苗、体外诊断等上市公司，前十大持仓股包括智飞生物、长春高新这样的疫苗龙头。

这两个ETF为什么能跑赢其他医药主题的ETF呢？我觉得一个是主打医疗器械和服务，一个是主打疫苗，在疫情肆虐的背景下表现好是非常正常的。最近市场上有“药不如械”的说法，我觉得有一定道理。我们在搞创新方面的确没有优势，但是在搞制造（器械）、研发外包（CRO）、医疗服务方面，有巨大的优势（人口红利、工程师红利）。

从这个角度来看，我觉得围绕着医疗器械、CRO、医疗服务这样的赛道选择行业龙头，具有长期投资的价值，相对来说，疫苗板块的持续性如何可能要取决于疫情的进展，不确定比较大一些。

当然，不管是个股还是指数，今年都涨幅巨大，估值高高在上，尽管欧美疫情二次爆发，但是如果想长期投资，还需要耐心等一个好的价位。

2、喝酒

今年“吃药喝酒”板块表现如此强势，背后的逻辑是什么？其实投资A股，“吃药喝酒”可能是为数不多的可以穿越牛熊的板块。当然，这种趋势在疫情冲击和经济不景气的背景下被进一步放大了，业绩增长稳定、周期性弱、明显具有防御属性的医药、消费板块被资金猛炒。

在“2020年最赚钱的20只ETF”中，除了5只医药基金入围，还有三只消费基金入围，包括酒ETF（512690）、消费ETF(159928)和消费50ETF（515650）。

从今年的收益率上来看，酒ETF > 消费ETF > 消费50ETF。这里面的逻辑很简单：酒ETF主要持有白酒和啤酒；消费ETF除了白酒，还持有食品、猪肉等板块；消费50ETF还持有可选消费板块。

其实在整个大消费板块，白酒的赛道最牛（茅五泸），其次是食品（海天、伊利），再次是部分可选消费，比如白电（格力、美的）。

大家可以看下这三个基金的前十大持仓股，持有的白酒股都大同小异，包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。从中可以看出，含白酒量越高的基金收益越好，含可选消费（比如白电）的基金表现相对较差。

在白电双巨头里，美的今年表现不错，格力电器表现较差。不过从三季报来看，格力的业绩正在逐步改善，今年苦练内功（渠道变革），明年来个困境反转的概率很大，格力与美的市值相差近2000亿，也存在较大的预期差。

从白酒股的三季报来看，我觉得茅台和五粮液的三季报比较真实，今年因为疫情冲击，业绩基数低，提价空间大，所以明年更值得期待。泸州老窖今年频繁提价，靠减少广告增利（8.2亿），今年业绩的水分比较大，明年的确定性可能要差一些。

雪球上有杠精质疑我，既然你不看好老窖的三季报，为啥老窖三季报公布后股价涨停了。说这种话的人要多喝六个核桃。我说的是业绩水分大，你拿股价走势来反驳没有任何说服力。

股价短期的涨跌受多种因素的影响，业绩的好坏并不是决定性因素。就好像伊利的三季度业绩很好，在没有削减广告费的情况下实现20%+的增长股价反而跌停一样。股价短期走势不可预测，如果一个人可以预测股价短期走势，世界首富不是梦。

扯远了。我觉得不管是搞消费龙头股还是搞相关的ETF，目前来看可能还是要耐心等一个好的价位。龙头白酒股如果能调整到30倍PE（ttm），值得出重手搞一搞。

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