摘要：2020-2021年TWS耳机电池市场规模将在36-69亿元，行业爆发式增长。
数据显示，2019年全球TWS（真无线蓝牙立体声）耳机出货量为1.2亿副，预计2020全球出货量将达2.3亿副，同比激增91.6%。这意味着，2020年全球TWS耳机对应的锂电池需求超过4.6亿颗。在价格上，目前TWS耳机高端电池的价格为10-20元/颗，中端为5-10元/颗，低端5元/颗以下。按均价8-15元/颗计算，2020-2021年TWS耳机电池市场规模将在36-69亿元，行业爆发式增长。下游爆发式增长，海外TWS电池产能不足，将给国产TWS电池供应商带来机遇。据起点锂电大数据了解，目前TWS耳机处于高速增长期，行业毛利率保守估计可达到50%以上。高毛利推动下，众多企业加入这一新战场，企图分一杯羹。目前市场上主流的TWS耳机电池有针式电池和扣式电池两种，苹果Airpods一代与二代使用的是针式电池，Airpods PRO以及其他厂商的TWS大多使用的是纽扣电池。与针式电池相比，扣式电池能量密度+10%，且电池形状利于组装，预计扣式电池将成为未来行业主流。据起点锂电大数据了解，目前TWS耳机电池主要供应商包括德国老牌巨头瓦尔塔 、紫建电子、亿纬锂能、鹏辉能源、国光电子、欣旺达、赣锋锂业等。其中亿纬锂能凭借其技术专利优势，正在强势崛起，随着产能逐步扩张，预计将为其业绩做出巨大贡献，甚至有券商认为，亿纬锂能将凭借TWS耳机再造一个亿纬锂能。瓦尔塔（Varta）是德国老牌巨头，为Bose、AirPods Pro、曾经的三星等厂家供货。当前产能4000-5000万颗，据其 官方数据显示，2020年预计产能为8000万颗。早在5年前，亿纬锂能就开始布局扣式电池，自主研发了小型圆柱硬壳电池（豆式）的核心设备和产品。目前亿纬锂能“金豆”电池产能约为6000万颗，今年规划产能达到2亿颗。亿纬锂能已经拿到了三星部分订单，今年也将切入苹果Airpods供应链。今年全年三星TWS耳机出货量预计为3000-4000万套，对应的电池需求为6000-8000万颗，若单价按10元/颗、毛利率50%计算，预计将为亿纬锂能带来3-4亿的新增利润。今年苹果Airpods销量预期是1亿套，对应的电池需求量为2亿颗，其中Airpods PRO比例70%，对应的电池需求为1.4亿颗。当前瓦尔塔产能约为5000万颗，预计今年扩产到8000万颗，供应苹果还远远不够，瓦尔塔产能的不足给国产企业入局的机会。2月13日，京山轻机在回答投资者提问时表示，公司全资子公司惠州三协是亿纬锂能的供应商之一，其中有亿纬锂能的金豆项目提供电芯生产设备。而惠州三协已经完成了提供给亿纬锂能的2019年产品出货量，出货的设备包括制造1254和1454型号的电芯。业内分析认为，1454电芯将用于三星新款TWS耳机，而1254电芯将用于苹果在今年二季度推出的新的Airpods 。专利方面，国际上有扣式电池专利且有专利群布局的，只有瓦尔塔、亿纬锂能和VDL。目前亿纬锂能已经申请30项专利包括发明专利 19 项、实用新型 11 项，其中授权专利 13 项（发明 2 项、实用新型 11 项），审查中专利 17 项。公司拥有TWS耳机多种类型电池产品，2019年主要配套国际品牌JBL(哈曼，三星子公司)，预计出货量约1000万只，并逐步开发国内优质手机厂商，该业务产品附加值高，盈利弹性大，预计2020年乐观预期实现超4000万只供应。鹏辉能源2016年开始与哈曼合作开发扣式锂电池，2017年开始量产，拥有多种型号的TWS电芯产品，其中TWS扣式电池ICR1245容量达约60mAh。此外，公司还可提供TWS耳机充电仓的软包电芯，作为整体解决方案满足TWS耳机客户需求。技术方面，目前鹏辉能源已经掌握了TWS电芯的核心技术，拥有5项国内专利，海外专利也已经获得受理。客户方面，公司扣式电池的主要客户群有哈曼、TCL、三诺、豪恩、佳禾、科甲（疯童Crazybaby、疯米Funcl）等，其中，哈曼TWS耳机电池由鹏辉独供。维都利集团（VDL）是业界领先的聚合物锂电池专业制造商，成立于2006年，总部位于重庆市开州区，集团目前有重庆市紫建电子有限公司等5家公司，总部为紫建电子。紫建电子相关负责人表示，TWS无线蓝牙耳机电池虽小，但是市场空间大，紫建持续投入研发团队、先进的生产设备，积累了多项国内外专利技术，技术研发水平处于同行业领先地位。2019年紫建电子出货约3000万只，居行业前列，目前主要客户包括华为、OPPO、小米、漫步者、京东、网易等品牌。去年12月12日，重庆证监局宣布，紫建电子已与国金证券股份有限公司签订辅导协议，拟公开发行股票并上市，2020年争取在创业板上市。国光电子计划投入2.2亿元升级改造资金，专用于全新自动化产线。目前，国光电子日产能为20万只，产能充沛，去年11月正式投入自动化产线后，总产能预计将提升75%，日产能可达到35万。国光电子弧形电池、圆盘电池、小圆柱电池、快充电池等核心产品态势良好，其中与国内外品牌客户合作研发的新型聚合物锂电池已正式投入应用，运用在头罩式耳机、TWS耳机、手环手表、电子烟和智能音箱等领域。受益于TWS蓝牙耳机需求增长，欣旺达消费电芯子公司锂威发展迅猛，目前东莞锂威已逐步进入华为、OPPO、VIVO等企业供应链，产能供不应求，随着东莞锂威新增产能释放，预计其市占率将进一步提升。目前，赣锋锂业子公司新余赣锋电子的TWS电池生产线已投产，新余赣锋在通过专利审查后已与JBL、漫步者及国内某出货量前五的手机厂商达成合作，为其供应GF“扣式+”电池产品。去年末，新余赣锋发布了一款TWS真无线蓝牙耳机纽扣型锂电池，可优化TES抗干扰性能、小型化锂电池结构空间、更加安全，将对TWS耳机结构带来巨大的改变。产能方面，当前新余赣锋年产能5000万颗左右，2020年规划TWS电池产能将突破1亿颗。
