期权合约

期权合约

• ** 看涨期权（Call Option）/认购期权 **
  持有者有权在将来某一特定时间内以某一特定价格买入某种资产。

• ** 看跌期权（Put Option）/认沽期权 **
  持有者有权在将来某一特定时间以某一特定价格卖出某种资产。

• ** 特定价格 **
  在期权合约中被称为“执行价格”（Exercise Price or Strike Price,）/ 行权价格 / 敲定价格。

• ** 到期日（Expiration Date or Maturity） **
  期权合约所指的特定时间。

期权合约的种类：

• ** 美式期权（American Option） **
  指期权持有人在到期日之前任何时间或者在期权合约存续期内都可以选择行权的合约。

• ** 欧式期权（European Option） **
  指期权持有人只能在合约到期日才能选择是否行权的合约。

期权市场4类参与者：

1.看涨期权买入方（持有人、多头）

2.看涨期权卖出方（空头）

3.看跌期权买入方（持有人、多头）

4.看跌期权卖出方（空头）

注：卖出期权亦称为：沽出期权（Writing The Option）

期权与远期or期货的区别：

* 期权只有权力，没有义务；远期和期货中双方必须交易基础资产。

* 期权买家须向空头支付一定的期权费（Premium）才能获得权力；达成远期或期货合约时无需支付类似费用。

期权的特征：

• ** 看涨期权： **
  * 当执行价格上升时，看涨期权价格下降；
  * 当期权期限拉大时，看涨期权价值上升。

• ** 看跌期权： **
  * 当执行价格上升时，看跌期权价格上升；
  * 当执行期限拉大时，看跌期权价值上升。