市场吃了颗定心丸
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周末高层专门开会讨论,公司债不能逃废债的问题,算是给市场吃了一颗定心丸,今天银行股,证券股都有反应。
之前永煤债事件,对市场信心还是有影响的,有不少债券基金拿着各种各样的债,如果可以只还利息,不还本钱,大家估计都不愿意拿了。然后海通还因为这个事情处罚了,当天股价大跌。后来陆续有券商被处罚。
所以这个债券事件如果任其发酵,对市场压制还是有的。然而有了高层定调,一切又不一样了。
上周聊到今年很多商品涨价,有人觉得农业板块明年应该有抗通胀能力,问有没有农业的etf,我看了下有个农业etf(159825)很快就要上市了。农业板块每年在年末和年初都容易有机会,主要是炒作两会前后的政策。
不过市场目前主流看通胀,还是有色和化工这种传统周期股
周末各大券商都在唱多市场,唱多周期股。
从经济环境,和市场本身估值性价比来说,搞周期股本身没啥问题。
只是当前时点,有一些微妙的因素在影响着行情。
第一个就是十一月底是部分公募基金提前排名的日子,对于布局期的股票肯定不会动,但是对于持有一段时间,利润已经比较多的股票,则可能被兑现抛售。这对市场连续形成行情有压制。
第二个因素就是,现在流动性并不宽裕。周期三剑客中,对于纯周期股和周期成长股来说,低估值大金融有抽血的影响,比如今天,大金融一启动,周期就纷纷跳水,就那么点钱,啥都想搞,这是不现实的。
第三个因素,就是市场主流对周期股长期逻辑其实整体是分歧状态。不像医药科技消费,讲起长期故事来,可以讲十年。周期股多是讲点一两年内供需错配的逻辑,甚至可能只有小半年。所以周期股涨太快,也本身会导致内部资金分化。
现在毕竟不是2017年,有一个大众特别能够理解的自上而下的大逻辑,供给侧改革,龙头企业长期份额提高。
现在周期股涨的好的,多是一些行业自身的因素。比如有色某行业,过去n年没有出口过,今年居然实现了出口。