【观察】涂料行业的资本“双刃剑”效应越来越凸显

日前，东方雨虹官网报道称，6月下旬，深圳证券交易所中小企业板上市公司2016年度信息披露考评结果公布，东方雨虹获得A（优秀）级考评结果。这是自2014年度以来，东方雨虹连续第三年荣膺深交所信息披露考核“优秀”称号。

据了解，本次考评期间为2016年5月1日至2017年4月30日，且针对的是中小板上市企业，考核结果依据上市公司信息披露质量从高到依次低划分为A（优秀）、B（良好）、C（合格）、D（不合格）四个等级。因此，于2016年6月份在沪市主板上市的三棵树以及刚刚在创业板上市飞鹿股份此次均不在受考核名单里，但在上市日常化后的经营中，无论利好还是利空消息都需要及时批露，将是它们必须遵循的状态，同时还要受到证监会等监管机构的实时监督。

因为上市公司信息披露考核的具体标准涵盖了四项内容：上市公司信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性、合法合规性和公平性；上市公司被处罚、处分及采取其他监管措施的情况；上市公司与交易所等证券监管机构配合情况；上市公司信息披露事务管理情况。 即意味着企业有任何资产、人士、项目等变动都要批露出来，而这些批露，一旦被监管部门捕获到不寻常之处，被外界投资者解读和曲解，很大程度上会引起企业的股价波动，影响正常经营，给企业带来一定的风险。

就拿涂料上游原材料来说，钛白粉企业龙蟒佰利8位高管准备集体减持套现的公告一出，公司6月22日当天的股票暴跌7.92%，总市值缩水近25亿元，概因股东减持在某种程度上代表着对企业未来行情不看好的利空，所以一旦减持，必将受到散户跟风；丙烯酸企业卫星石化则因净利润和现金流异常受到深交所的问询，并公告披露，当天股票价格也发生逆势下挫。

而涂料行业，也曾发生过港商操纵兆新股份进行内幕交易，受证监会通报，被罚没千万的披露，让兆新股份深受影响；刚上市一年的三棵树，在任何动向都要事无巨细进行披露之下，已经彻底揭下长久以来的“神秘面纱”，成为透明企业，接受市场和投资者的监督。

梳理目前涂料行业的上市新星的轨迹来看，飞鹿股份虽然在6月28日出现了大幅下跌，但在此之前，其经历了从6月13日上市以来连续11个涨停板，股价从12.16涨至6月28日最高点38.5。同时飞鹿股份还公告称，将使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用自有资金。

其中，首次公开发行股份所募集资金中的4170 万元置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金，并运用于轨道交通装备减震降噪阻尼材料新建项目新型环保防水防渗材料技改项目；首次公开发行股份所募集资金中的298万元置换预先已支付发行费用的自有资金，用于上市保荐费用、承销费用、审计费用、律师费用、信息披露费用以及其他与发行有关的费用。市值不断攀升的同时，完成了资金的初步募集，实现了项目的资金注入，顺便将上市费用也报销了。

与飞鹿股份相比，上市时间更为长一点的三棵树，更是受益显著，不仅通过公开发行募集资金，还进行了股票质押等募资方式。在资金充裕的情况下，今年先后上马了20.5万吨四川生态涂料工业园项目，新增20.2万吨水性涂料产能，新建安徽400亩大型生产基地等等，发展规模和势头迅猛。

所以说，虽然信息披露制度对上市公司是极大考验，也是很多企业对上市心存顾忌的地方。但这层顾虑在成功上市之后，巨大的融资效应和知名度暴涨面前，轻易就被忽视了。毕竟这层代价比起收益来说，很容易接受。也因此，涂料企业前赴后继地走在IPO的路上，吉人高新、展辰、嘉宝莉、富思特等都对此势在必得。

而随着涂料行业与资本市场的接触越来越密切，它对上市企业来说作为双刃剑利弊共存之处将得到越来越多的体现，而关于资本市场的信息也将引来行业更多的关注。但企业资本市场的变动，于行业更多的是谈资，于企业本身也只是正常发展的一部分。因此，完成上市第一步之后，在合理把控和运用好这把双刃剑的同时，更多地彰显背后品牌的力量和产品研发的能力才是根本。