终局决定布局,未来指引现在,走在顶尖的人,都是时间的长期主义者

第一

走在顶尖的人,都是时间的长期主义者
巴菲特信仰价值投资,借助数十年复利的力量,成为投资领域世人敬仰的一代宗师;芒格作为巴菲特的黄金搭档与幕后智囊,两人双剑合璧,创造举世瞩目的投资业绩;贝佐斯带领亚马逊,以长期价值为中心,坚持用户至上,成为全球市值最高的企业之一。任正非带领华为,以客户为中心,以奋斗者为本,坚持艰苦奋斗,打造中国科技领域最闪亮的名片;马斯克专注前沿科技探索,从太空技术,到电动汽车,再到光伏发电,成就“钢铁侠”传奇。
长期主义是专注长期价值的认知方法与行为模式。长期主义的态度是专注,始终面向未来,才能穿越周期,用长期的确定性,对抗短期的不确定性;长期主义的方法是深耕,不刻意追求短期的极致效果,注重大量单次动作累加后的精彩;长期主义的收获是水到渠成,是做时间的朋友,借助复利的力量,实现价值的飞跃。
长期主义有助于我们从急功近利中超拔出来,看问题、想事情既把握当下,又立足长远。急功近利的危害是显而易见的,目光短浅、心浮气躁,片面追求速度和眼前利益,不肯沉下心去打基础、谋长远,最终的结果常常是欲速则不达、捡了芝麻丢了西瓜。
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巴菲特:长期主义,成为最好的自己
巴菲特有一套自己的投资策略,他注重价值投资,在他看来,一家好公司应该是对投资人好的公司。
入了巴菲特的法眼并不等于能马上得到他的投资,巴菲特要确认这家公司在经营管理上是否长期如此,并且形成了习惯。只有形成了对投资人好的文化和习惯,才能够长期持续地保障投资人的利益。
巴菲特对可口可乐一直非常看好。他说:可口可乐是一家价值被低估了的公司。1989年,在伯克希尔宣布已经持有可口可乐公司的股权后,巴菲特接受了记者的采访,被问到:为什么没有更早买入可口可乐的股票?
巴菲特回答说:'假设你将外出去一个地方十年,出发之前,你打算安排一笔投资,并且你了解到,一旦做出投资,在你不在的这十年中,不可以更改。你怎么想?'
按照巴菲特的投资核心理念,这笔生意要简单、易懂,被投资的公司的产品生产需要具有多年的可持续性,并且具有良好的前景。巴菲特说,除了可口可乐之外,他不知道还有其他公司可以做得到。'
当然,巴菲特持有可口可乐直到现在,这只股票并不是一直处于不断上涨的状态,也经历了股市整体的起落,时至今日,也有不少投资者在质疑可口可乐类型的碳酸饮料已经越来越不符合现代健康饮食的理念。但巴菲特从他投资可口可乐起,就一直身体力行的证明可口可乐的价值。
在一次访谈中,巴菲特曾说道:赚钱不是明天或者下个星期的问题,而是你是买一种五年或十年的时候能够升值的东西,不难去描述,有些人发现真做的时候很难做到,很多人希望很快发财致富,我不懂怎样才能尽快赚钱,我只知道随着时日增长赚到钱。
巴菲特的长期主义很值得我们去学习和实践,他讲过一句我非常喜欢的话:长期主义,成为最好的自己。

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张磊:长期主义,是穿越周期的终极答案
2005年,张磊创办了高瓴资本,当时的他在业界毫无名气,他的第一单投资,就把全部的资金投在了一个项目上,完全不按常理出牌。15年来,高瓴的资产管理规模增长至超过5000亿人民币,成为亚洲最大的投资机构之一,平均年回报率超过40%。严格来讲,高瓴资本并不是普通的私募机构,而是属于产业资本投资基金,这源于张磊一直坚持将“超长期投资”作为自己的信念和信仰,投具有伟大格局观的企业家。
张磊曾说道,'我要做企业的超长期合伙人,这是我的信念。高瓴的使命就是发掘最具有长期竞争优势的企业,用最长线的钱来帮助企业实现长期价值。我们相信那些能长期为消费者带来价值、为产业链提高效率、'护城河'足够深的商业模式能够带来长期的高资本回报率'。
在张磊看来,长期主义不仅仅是投资人应该遵循的内心法则,而且可以成为重新看待这个世界的绝佳视角。因为,于个人而言,长期主义是一种清醒,帮助人们建立理性的认知框架,不受短期诱惑和繁杂噪声的影响。于企业和企业家而言,长期主义是一种格局,帮助企业拒绝狭隘的零和游戏,在不断创新、不断创造价值的历程中,重塑企业的动态护城河。企业家精神在时间维度上的沉淀,不是大浪淘沙的沉锚,而是随风起航的扬帆。于社会而言,长期主义是一种热忱,意味着无数力量汇聚到支撑人类长期发展的基础领域,关注教育、科学和人文,形成一个生生不息、持续发展的正向循环。无论是个人、企业还是社会,只要在长期的维度上,把事情看清楚、想透彻,把价值创造出来,就能走在一条康庄大道上。
张磊认为,长期主义不仅仅是一种方法论,更是一种价值观。流水不争先,争的是滔滔不绝。从事任何工作和事业,只要着眼于长远,躬耕于价值,就一定能够经受时间的考验,找到迎接挑战的端绪。
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段永平:投资中超额收益
最大的一块就是长期
段永平是小霸王品牌缔造者,步步高创始人,vivo 和 OPPO 联合创始人。2001年救网易于水火,丁磊称他是生命中的贵人。2006年带黄铮和巴菲特吃午餐,2018年黄铮的拼多多上市,黄峥称他为人生导师。
有人称,段永平是“中国第一投资人”。作为著名投资人,段永平早期投资网易获 100 倍以上回报,目前重仓茅台、苹果等优质公司。不管是作为管理者,还是作为投资人,段永平都是非常成功。
段永平认为,投资中“超额收益”最大的一块就是长期。大部分人很难站在长期的维度去思考,还有一部分人没有条件站在长期的维度去行动。
在一次访谈中,段永平说:我一直想的是长远的事情。很多人都是在眼前的利益上打转,他30年后还会在那儿打转。(很多人炒作热点,就是总是盯住短期利益,忽视长期利益)。
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张坤:长期持有是一种对股市规律的认识
千亿顶流公募大佬张坤,任职易方达中小盘基金经理已有接近八年,年回报率超过25%,表现出优秀的持续创造超额收益的能力。张坤的投资风格相当显著,高仓位、高集中度、持股周期长、换手率低是他的主要特点。
在他的持仓股中,重仓茅台、五粮液已经长达8年。自2013年二季度以来,易方达中小盘是所有公募基金中,唯一连续30个季度在十大重仓股中持有茅台的基金。然而,在这8年里,茅台并不平静。2013年,张坤刚重仓茅台就遭遇白酒塑化剂风波,2015年,杠杆牛破裂,茅台也出现大幅下跌。张坤陪着茅台熬过了最艰难的时光,而茅台也带给了他丰厚的回报。
张坤将大量时间花在研究上,尽量剥除干扰因素去评判企业真实价值。首先,他不仅会看业绩增速高低,还会看业绩持续性;其次,预测业绩时,他会在综合考虑乐观概率和悲观概率后再出价,以免预估过高;此外,他会剔除公司业绩增长中的行业景气因素,并会在优质企业短期遇到困难时果断介入,比如2013年的贵州茅台、2017年的华兰生物。
对于选定的公司,张坤会集中、长期、坚定地持有。在张坤看来,长期持有首先是一种对股市规律的认识。短期来看,造成市场价格波动的因素非常复杂而且难以把握。但长期来看,股价必然回归企业基本价值。所以长期持有实际上是一种“以退为进”的选择,放弃复杂不可测的部分,而牢牢抓住可以确定性回报的部分。
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贝佐斯:如果我们可以思考得更长远
我们能够完成很多我们无法完成的事情

亚马逊的 CEO 杰夫·贝佐斯一直是长期思考的倡导者。他甚至和一个非营利组织一起,在德克萨斯州西部一块土地上建造了一台可以工作一万年的大钟,以提醒人们要更长远地思考。

1997年,贝佐斯写下了第一封致股东的信。这个后来成为了世界首富的人,在1997年的信里,说了一句定海神针级别的话:“It’s all about long term”。一切都将围绕长期价值展开。
在写下这句话的时候,亚马逊当年服务的顾客为150万,营收为1.478亿美元,也就是一个淘宝大店的规模,后来成为亚马逊三大支柱的Kindle、会员和亚马逊云,当时连影子都没有。
这样的一个组织,为什么能够酝酿变化,容纳变化,持续进化,成为今天最重要的商业的存在?我以为,亚马逊的成功很大程度可以归因于从一开始就专注于长期目标,着眼于长远之效,为“强化长期市场领导地位”这一目标做持续的长期投资决策,而非关注短期的盈利以及华尔街的反应。
在一次访谈里,贝佐斯曾经提到:如果我们可以思考得更长远,我们能够完成很多我们认为无法完成的事情。比如,今天我和你说:我想让你3年内解决世界的饥饿问题。你会很自然的拒绝这件事,因为你不认为自己可以做到。但是,如果我和你说:我想让你在30年内解决世界的饥饿问题。这就会完全不一样了,你会开始考虑在什么情况下,这种改变可以发生。所以,你看我们没有改变任何事,只是改变了时间长度,你会产生完全不一样的反应。很少人在考虑问题时,会意识到背后的时间长度假设。但事实上,时间长度这个维度非常重要。
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任正非:真正聪明的人都坚信长期主义
1987年,43岁的任正非,拿着凑来的21000元,在深圳一个破屋子里创立了华为。他梦想成为世界一流的通信设备供应商。
然而面对迎面而来的商机,有人建议他做点房地产,说:'随便要点地盖盖房子,就能轻松实现一百亿利润。'被他一口回绝。还有人建议他涉足互联网和资本运营,也被他断然回绝。
任正非说:'华为就是一只大乌龟,只知爬呀爬,全然没看见路两旁的鲜花,不被各种所谓的风口所左右,只傻傻地走自己的路。'
人们常说'人心如电,难测善变',但在某些情况下,人心又坚不可摧,由人心所连成的纽带,正是华为能取得如此发展的关键因素。
众所周知,华为以军事化管理模式著称,其核心就是内部上下一心,对外步调一致。
一方面,通过教育不断提升思想高线。华为通过内刊宣传,学习培训,口号标语等各种方式持续对员工进行文化灌输,这与军队不间断进行政治思想教育如出一辙。
另一方面,通过法治不断筑牢思想底线。出台《华为基本法》,号称是华为的'宪法',其中第一条就是:'为了使华为成为世界一流的设备供应商,我们将永不进入信息服务业。'就是在这一上一下之间,打造出一个相互信任、直言不讳、心灵相通,并具有凝聚力强大的团体。
“大家都知道是金子总会发光的,但大部分都在想怎么发光,却很少有人在想如何成为金子。”
做人与做企业一样,要在“长期主义”中看到持之以恒,在'上下一心'中学到知行合一,做时间的朋友,修言行之大道。
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王兴:美团是典型的长期主义的胜利
美团的崛起历程是一场典型长期主义的胜利。
2019年8月23日,美团发布2019年第二季度业绩,这是美团发展历史上具有里程碑意义的一次财务报告。在该季度,美团经调整净利润15亿元,首次实现整体盈利,并且盈利规模颇为可观。
美团于2010年从团购业务切入,相较阿里巴巴集团与腾讯控股成立的时间更短,业务起点更低,行业竞争环境也更为红海。
但在不到10年的时间,美团也相继超越京东、网易与360等很多早期更被看好的企业,崛起成为中国互联网上市企业市值第三大的公司,在此背后到底有着什么样的逻辑?
在2010-2011年的团购大战初期,当竞争对手都疯狂融资,疯狂补贴时,王兴带领美团囤积粮草,积蓄实力,在2011年底各团购网站都将资源消耗殆尽时,王兴开始率领美团大举反攻,并在2012年底从千团大战中胜出。
并且在美团2010-2018年长达8年的亏损时间里,王兴一直保持着足够的战略定力,其一方面聚焦组织、团队、技术、产品与运营能力的打造,另一方面没有急于短期盈利而牺牲成长,而是围绕长期愿景在长期投入上丝毫不手软,通过累计近百亿的亏损,换来领先的市场地位与牢固的护城河。
2018年9月20日美团上市时,王兴在内部信中就谈道:'上市后需要更多耐心。我们经常说,要长期有耐心,对未来越有信心,对现在越有耐心。上市并不意味着耐心的结束,而是真正考验耐心的开始……”
“资本市场会有起伏,大家不需要太多关心短期的股价涨跌,而要时时刻刻致力于把自己的工作做好,为客户创造更大价值。长期来看,我们所创造的价值最终会体现在我们的股价上。'
在2019年Q2财报分析师交流会上,王兴仍在强调,'长期这个词是关键,我想重申我们的重点是实现长期的增长而不是盈利',并表示,'未来美团会继续在外卖和到店业务上持续投资,巩固长期的行业领先地位。”
在王兴看来,长期有耐心是美团在'道'层面的竞争战略,不是'术'层面的竞争战略,时间维度越长,竞争对手就越少。当美团能够思考的比所有竞争对手都长的时候,其就处于一个非常有利的竞争维度,而且是高维跟低维的区别。

第一

长期主义,是治疗“波动焦虑症”的良药
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理解和应对波动性是一件非常重要的事
所谓波动性就是指短期的成败结果,而理解波动性就意味着“不以一时成败论英雄”。
比如两个人在玩抛硬币的游戏,如果正面朝上,甲给乙1.02元钱;如果背面朝上,那么乙要给甲1元钱,按照数学常识,正面和反面朝上的概率各为50%,乙显然会赢得更多的钱。然而,如果背面连续朝上10次,那么乙很有可能就会退出游戏了。
但是,如果乙相信概率,就应该继续投钱去玩,连续输十次,仅仅在于他进入了负面波动区而已。而根据概率,如果一直玩下去,投钱更多的甲一定会变成输家。
可以说,只要有博弈在的地方就会有波动性,能够理解波动性的人会从中收获颇丰,而进入一时负面波动区,就急着退出游戏的人,往往就成为了波动性的牺牲品。
从资本市场上看,相对于企业的价值每天以很小的幅度提升,股价的波动幅度远超于此。原因在于,第一,不同投资者会对企业价值积累的速度甚至方向产生分歧,比如企业遇到经营困难时,有投资人认为是短期困难能够克服,而有投资者认为是长期衰落的开始;第二,不同投资者的机会成本不同,因此对未来收益率的要求不同,当预期 20%收益率的投资者认为股价太高收益率不够时,预期 10%收益率的投资者或许认为股价仍然是有吸引力的;第三,情绪会放大影响。而市场的魅力在于,一旦价格远离了企业的内在价值,迟早会激发出负反馈机制,产生对冲的买卖力量,把价格重新拉回企业的内在价值线,甚至经常会阶段性拉过头,股价就在周而复始中波动运行。
所以,学会理解和应对波动性,不对短期波动做出反应是一件非常重要的事情。
在股市的投资中大部分人亏钱,都是因为太在意短期的波动性,有的人选择了价值投资,但是一段时期可能市场题材炒作,高估抱团表现更好,所以就放弃了。
有的人已经买了优秀的低估企业,但是一天两天,一周两周,这家企业不仅没有上涨反而还继续下跌,就选择卖出,过了几年回头看,发现自己错过了一只大牛股。
为什么选择到了优秀的企业,选择了正确的投资路,最终却没有得到正确的结果,就是大部分人过于在意短期波动。
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长期主义,是治疗波动焦虑症的良药

每当我对目前的大局(Big Picture)感到忧虑和失望时,我就会努力让自己关注于“更大的大局”(the Even Bigger Picture)。
——彼得·林奇
彼得·林奇所谓的“更大的大局”,就是从更长更远的眼光来看股市。
用这种大局观来看股市,坚定信心,长期投资股票,收益率肯定要高得多。
——彼得·林奇
长期,是治疗“波动恐惧症”的良药。
短期内看起来哪怕如世界末日般的暴跌,拉长时间来看,可能也只是长期趋势中的一个小波折。
也许你还记得2020年年初市场的调整,毕竟那是一段让巴菲特都反复见证历史的行情。
也许你甚至还记得当时持续几个月寝食难安的感觉,仿佛惊弓之鸟惶惶不可终日。

数据来源:Wind,2020/1/1-2020/3/31

但是,如果换成长期视角,你还能找到这段调整在哪吗?

数据来源:Wind,2006/1/1-2020/12/31

也许这样对比,你对“长期”会有更直观的理解。
然而,长期投资,听起来简单,但实际操作起来,可能并不比选股容易。
波动是股市本身的特点之一,对于缺少定力的投资者来说,可能总有一次调整,会让你接受不了而提前离场。
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长期主义,确保闪电打下来时你还在场
《投资艺术》曾有过一个统计:从1926年到1996年,在这段漫长的70年里,股票所有的报酬率几乎都是在表现最好的60个月内缔造的,这60个月只占全部862个月的7%而已。要是我们能够知道是哪些月份,想想看获利会有多高!但是,我们做不到,以后也不可能做到。我们的确知道一个简单而珍贵的事实,就是如果我们错过了这些表现绝佳,但不算太多的60个月,我们会错失掉整整60年才能积累到,而且几乎等于所有的投资报酬率。其中的教训很清楚:“闪电打下来时,你必须在场。”

第一

长期主义的前提——做正确的事
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持有优质资产,是投资长期致胜的关键
当你持有好公司的时候,时间就是最大的趋势,而你已经站在了趋势的一边。相反你投资了问题股,特别是不赚钱的股票,时间就是你最大的敌人。
——彼得·林奇
虽说下跌可能是布局的较佳时机,但也不意味着下跌时就可以闭着眼睛随便买。
彼得·林奇在书中写道:“不管某一天股市下跌508点还是108点,最终优秀的公司将会胜利,而普通公司将会失败,投资于这两类完全不同的公司的投资者也将会相应得到完全不同的回报。”
好公司能够在重重考验中不断变大变强,而劣质公司不仅长期收益不佳,甚至还有损失的风险。
在时间的乱山碎石中流过,两岸的景致并不重要,重要的是溪流将流向沃野还是沙漠。
——米兰·昆德拉
投资中有波折是难以避免的,但拉长时间来看,中间的过程也许并没有那么重要。重要的因素之一是,你选择的是不是好资产。
具体来看,投资者需要对产业发展趋势有一个正确的判断,需要认真分析一个企业的竞争优势,找到企业长期盈利能力的核心来源,再进一步考察公司的治理结构和管理层的品质,然后根据竞争格局和需求景气度等维度的考虑,重点配置长期竞争格局清晰稳定的资产。
巴菲特之所以能成为独一无二的股神,或许就是他总能基于中长期视角的相对确定性,找到物超所值的标的,然后长期持有。
— 12 
更多地关注“万变中不变”的东西

我从来在投资中都是找“万变中不变”的东西,这样能把风险降低。我们为什么喜欢不会发生太大变化的企业的原因之一,因为对这些企业而言,过去的历史是有用的。——巴菲特

个体无法持续性领先市场的认知,将生意模式建立在相对于时间有稳定性的需求方向上,更可能集中资源持续性加固你的竞争优势。从相对确定性的需求视角出发,也许可以在不确定性的环境下,帮助把有限的资源聚焦到一些相对确定性需求,长期投入,获得确定性回报。
亚马逊的 CEO 杰夫·贝佐斯说:我常被问一个问题“在接下来的10年里,会有什么样的变化?”,但我很少被问到“在接下来的10年里,什么是不变的?”。我认为第二个问题比第一个问题更加重要,因为你需要将你的战略建立在不变的事物上。在亚马逊的零售业务中,我们知道消费者会想要更低价格的产品,10年后仍然如此。他们想要更快的物流,更多的选择。很难想象,会有顾客在10年后跑来和我说:“杰夫,我喜欢亚马逊,但你们的价格能不能贵一点,或者到货时间再慢一点。”所以我们将精力放到这些不变的事物上,我们知道现在在上面投入的精力,会在10年里和10年后持续不断的让我们获益。当你发现了一个对的事情,甚至10年后依然如此,那么它就值得你将大量的精力倾注于此。
雪球的 CEO 方三文说:一直以来,很多投资者都过于关注眼前的变化。从而被消耗了大量的时间与注意力。投资者应当更多地去关注一些不变的东西,学会用商业模式和企业文化去判断一家企业的好与坏;用更长的时间维度去判断一个行业的增长与衰退,只有这样才能做到真正十年如一的价值投资,才能将雪球越滚越大。
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最好的投资是不需要退出的投资

对我们来讲最好的投资是不需要退出的投资。如果你能找到一个好公司,是值得陪伴它十年、二十年、三十年,这种复合收益是非常可观的。赶紧卖完赶紧再找下一个,“骑驴找驴”的投资方式不是我们的投资方式。所以对我们来讲,我们更在乎这个企业有没有长期持续的增长力。——张磊

这段话背后的哲学意义极其深厚,反映出了投资的真正目的是为了财富增长,而不是不停地更换标的。财富的增长就是要把钱换成优质的资产。银行账户上的现金存款是不会自己增值的。如果我们在天使轮就选择了微软、Google、亚马逊、腾讯、阿里巴巴、Facebook这些伟大的企业,那为什么要在中间退出呢?之所以退出,是因为我们在某个时刻判断该企业已经没有了增长空间,对它的未来不再抱有希望。把钱退出来是因为有更好的投资方向,去投资那些再也不需要退出的投资标的。财富的传承不一定是现金存款,也可以是各种股票资产。
来看一看下面几家公司:
腾讯,2004年上市,2016年股价达到2000亿美元,12年翻了250多倍;
苹果,1980年12月上市,市值14亿美元,今天为6058亿美元,36年翻了430倍;
Google,2004年8月上市,市值230亿美元,今天为5153亿美元,12年翻了22倍;
Facebook,2012年5月天价上市,市值959亿美元,今天为3065亿美元,4年翻了3倍;
亚马逊,1997年5月上市,市值4.38亿美元,今天为3639亿美元,19年翻了816倍;
唯品会,2012年上市市值2.68亿美元,2年后翻了50倍,3年后翻了66倍。
所以,重仓你认为靠谱的好生意。做对一件大事,胜过小事无数。好的团队凤毛麟角,让你赚钱的好生意也一定是少数,一旦发现就别轻易错过。
— 14 
找到并持续去做那个属于你的“正确的事
眼下最优还是长期最优?局部最优还是全局最优?
这可能是牛人和普通人最大的区别之一。
国际象棋天才卡斯帕罗夫说:
“战略家总是先设立一个远期目标,制定相关的战略,然后返回头制定具体措施。他会先设立实现远期目标所必须的一些中期目标。
特级大师下棋时,依靠的不是对成千上万种应对方案进行单纯的筛选,而是先确定一个他想在10-15步棋后希望达到的局面。
他会评估所有可能性,设定一个目标,然后一步步走向这个目标。”
默克尔在哈佛演讲上,给数千位应届毕业生们以肺腑良言:
“常常问自己:我之所以去做,是因为这事本身是对的,还是仅仅因为有把握做成它?”

  • 很多时候,我们买某件东西,并非自己真的很需要它,而仅仅是因为打折促销;
  • 我们选择做某件事,仅仅是因为短期有满足感,并且甘心因此放弃长期利益;
  • 我们做出某个重要决定,并非是因为这个决定正确,而是因为想讨某些人的欢心。
巴菲特合伙人查理芒格说过一句话:
“我们不需要新的思想,我们只需要正确的重复。”
什么是正确的重复?
第一:选对方向,用时间悄悄地做杠杆;
第二:找到优势,用效果不断地做叠加。
真正的聪明人都在下笨功夫,这番话值得我们每个人铭记一辈子。
我们经常说的选择比努力重要,其实就是指要时刻把“做正确的事”放在第一位。无论做什么事,我们应该首先“做正确的事”,即做好战略布局,并时刻保证不能在战略上犯错误。这个往往是依靠我们的判断力和决策力,一看时代大势,二看行业需求。
真正有价值的事情就那么一两件,我们应该把主要的精力都用在“做正确的事”上,用心用情把事情做到极致,而不是面面俱到,什么事都想干。大多数人的失败,就是因为他们自始至终没有找到那个应该聚焦的点。所以,人生要想有所成就,一定要找到并长期坚持去做那个属于你的“正确的事”,活出自己的天赋。

第一

坚持长期主义,从格局开始
每个人都可以成为自己的价值投资人
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坚持长期主义,从格局开始
赚钱不是明天或者下个星期的问题,而是你是买一种五年或十年的时候能够升值的东西,不难去描述,有些人发现真做的时候很难做到,很多人希望很快发财致富,我不懂怎样才能尽快赚钱,我只知道随着时日增长赚到钱。——巴菲特

绝大部分投资者,都是追求短期内赚更多的钱,希望快速致富,他们每天花很多时间盯盘,关注毫无意义的短期信息噪音。而真正理解了投资的人,反而不会追求赚多少钱,他们离市场很远,他们追求每天对投资、对商业、对人、对自我、对社会的理解更深一些,他们把时间投资在健康和积累智慧上。他们热爱投资事业,把赚钱只当作副产品。从结果看,这些把赚钱当作副产品的投资者,往往也是收益最好的。

99%的人进化失败,只因短期太聪明而长期太蠢。以天为单位看待收益的人,相信的是奇迹和运气。以年为单位瞄准收益的人,相信的是天赋和能力。以3-5年为周期规划财务的人,相信的是胆识和眼光。以10年为单位思考财富的人,相信的是常识和复利。以更长周期看待财富的人,相信的是时代和命运。

很多事情,不是从学识智商分野,而是从格局开始的。在更广阔、更长期的格局里思考问题,将为我们做投资,并与企业家一起创造价值创造非常重要的正向循环。

— 16 
每个人都可以成为自己的价值投资人

人生的结果都是由我们的选择决定的。

如果你选择短期收益,那么你的一生都会在焦头烂额中应付当下;

如果你选择长期收益,那么你会发现路会越走越宽,日子会越过越轻松。

在心理学上,有一个很著名的荷花效应,它讲了这样一个现象:

池塘里种满了荷花,第一天开一朵、第二天开两朵、第三天开四朵、第四天开八朵……

每天荷花开放的数量,都是前一天的两倍。

如果第30天的时候,刚好开满整个池塘,那么在荷花开满半个池塘的时候,不是第15天,也不是第20天,而是接近尾声的第29天。

长期主义是终局决定布局。无论是创业、投资,还是研究,都是长期的马拉松,拼得是实力,更是耐力,只有聚焦长期价值创造,才能跳出短期利益的视角,时间最为公正,日拱一卒,功不唐捐,当量积累到一定程度,就会跟荷花一样,在一夜间就开满池塘。

真正的赢家,都是长期主义者,都懂得把时间和精力投入到长期收益之中,用未来指引现在。追求事业和梦想,我们必须对自己有所承诺,着眼于长远,躬耕于价值,全神贯注并全力以赴,每个人都可以成为自己的价值投资人。

—  END 
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