2020上市公司三季报解读#市值近50亿的冷门汽车股，翻倍潜质，两家顶级私募基金悄悄潜入
2020年10月29日 18:19
说起高毅资本和冯柳的邻山1号远望基金，几乎无人不知，因为太出名了，平均年回报率高达40%，5年时间超越沪深300指数380%以上的回报率，这些数据，简直太耀眼。
而另外一只私密基金，深圳菁英时代常盈1号，虽然没有高毅资本那么出名，但当前能够查到的公开资料显示，成立的时候也是大幅度超过沪深300指数的收益的。
今天为什么要说这两只基金呢，是因为，他们同时持有一家冷门的上市公司。
根据三季度报告显示，高毅邻山1号远望基金持有常熟汽饰占股1.84%，深证深圳菁英时代常盈1号持有1.16%，其余前十大流通股东再无机构身影。
妥妥的冷门股。
常熟汽饰的主营业务，看公司名字就知道了，主要做汽车饰品，当然不是我们平常在某宝淘的那些小配件，而是汽车整装零件。
公司的主要产品包括门内护板总成、仪表板总成、副仪表板总成、行李箱内饰总成、衣帽架总成、天窗遮阳板总成、立柱总成、门窗饰条、地毯、塑料尾门以及模检具、设备自动化设计制造等。
那么，常熟汽饰的主要客户有哪些呢？
一汽大众、北京奔驰、华晨宝马、上汽通用、奇瑞捷豹路虎、奇瑞汽车、吉利汽车、一汽轿车、北汽等国内知名整车厂，特斯拉、奔驰EQB平台、华晨宝马3系电动版、英国捷豹路虎、越南Vinfast、北美ZOOX、蔚来汽车、理想汽车、爱驰汽车、恒大国能等新能源车及伟巴斯特、恩坦华等知名汽车零部件一级供应商。
总之，你可以理解为，似乎国内外排得上号的汽车品牌，都是公司的客户。
示意图，不全是公司客户
按理说，这么一家牛叉哄哄的公司，应该被大众所熟知才对，其实也不尽然，因为公司是做B端业务的，离消费者很远，比如福耀玻璃，要不是创始人经常做慈善和出席各种会议，估计也没有几个人知道。
实际上，常熟汽饰是一家老牌的公司，1996年就是当时国民汽车捷达的供应商。
未来看点
当前，新一轮的汽车景气周期呼之欲出，看看其他汽车股的涨势就知道。
而常熟汽饰，股价仍然还在地板上躺着，如果按照今年的预计利润，对应的市盈率应该在20倍以下。
实际上，近年来，公司的营收和利润利润还是比较稳定的。
公司发布2020年三季报，2020年前三季度实现营收14.5亿元，同比增长14.1%；归母净利润2.2亿元，同比增长7.5%；扣非归母净利1.9亿元，同比增长24.3%。
其中Q3业绩继续高增长，单季度实现营收5.4亿元，同比增长2.6%；扣非归母净利0.9亿元，同比增长49.8%；毛利率26.4%，同比增长2.9个百分点。
常熟汽饰最大的看点应该在于，在2017年至2019年整个汽车景气周期下行的时候，公司进行了逆向扩产，固定资产由2016年底的5.8亿元迅速增长至2019年底的17.4亿元。
和公司的资本开支完全对应，如果这一轮景气周期开始，公司的产能释放的话，叠加产能扩展之后的规模效应，利润率将持续提升。
公司成功加入特斯拉、大众MEB、蔚来、理想等电动智能汽车产业链，成长空间巨大。
如果反转预期确立，极容易走路出翻倍甚至几倍的走势。