看了两家公司，股价千差万别！

文：里海（公众号：fengkuanglihai）

最近写文少了，不是我不想写，而是我的确没时间来写，哈哈哈！主要忙两件事情去了，一是带小孩，二是集中火力建立自己能力圈内的标的池！

暑假两个月，如何陪伴娃儿这事的确是要把大人弄疯。低年级的孩子，自律性肯定是缺乏的，如果没有大人的陪伴，估计几下就搞废了，看电视，玩手机，玩电子游戏。所以还真得陪伴和引导，合理利用好暑假的时间。

除了去上各种班，在家的时间就是我主要在陪伴了。我家不怎么看电视，不打游戏，不玩抖音，不打牌，有二千来本各种书籍。结果娃儿现在疯狂的喜欢看书，不分早晚，不分吃饭睡觉上厕所，都在看书，睡觉起来第一件事情就是拿一本书看，吃饭的时候喊半天都不愿意放下书本，估计再叠加我和夫人眼睛都不好的原因吧，孩子现在眼睛有了25-50度的近视，哎，喜欢看书也愁死我了，去找医生看了下，啥药都没开，就喊多户外运动，两个月去复查一次。如何保护儿童的视力，你们有啥建议没得？

另外就是我几乎把剩余的节约出来的时间都用于建立我的标的库的工作了。建立能力圈内的标的库，是我一直都想做的事情， 但这工作工作量的确有点大，所以我就一直耗到了前段时间。我后来想了下，一定要把这工作做完，只要把自己能力圈内的标的库建立起来了，剩下的就是后续的跟踪，就比较轻松了。因此，难度就在于前面的标的基础信息分析和分类工作。

分析一家很轻松，十家也还好，但是这数量是200家的时候，那工作量就完全不同了。如果我是以前那种早晨7点开工，晚上10点收工的上班工作，一点都不管其他事情的话，我估计一个月就弄完了，但现在是不可能。因此只有见缝插针的工作。

有人说，可否来帮你分担一些，嘿嘿，其实能让别人分担的，我早就分担出去了，但具体判断和分类的工作，是没有人能够代替我的。因为投资是一个科学和艺术相结合的学科，科学的东西我可以让别人来做，而艺术的部分人云亦云，没我这个认知，还真代替不了我。

我的目标是分类200家左右，现在已经完成了100+，还是很有成就感的。

最近我没怎么关注市场，结果持仓市值反而持续增加，从去年年初开始的示范账户收益率已经超过130%了。目前最大的问题就是面临标的荒，哈哈哈，因为我是不太愿意空仓的，当一个标的卖出的时候，我是希望马上有高概率、高赔率的标的来替换，如果没有，空着这部分资金的话，那可是真的难受。

看了100来家公司，还是很感概，各个公司之间真的差别非常大，真是有的企业是赚钱而不值钱，如果死守的话就要亏到心脏病出来，有的企业是钱还没赚到但股价已经在天上。有些公司我看了后真是拍大腿，意思就是如果我长期跟踪其基本面的话，那是一定不会错过买点的。下面略举两例。

一个是红旗连锁，是区域性的商业连锁企业的龙头。如果最近一年多持有该股的，那么就要骂娘了。

我们可以看看股价走势，2018年到底后，一波流涨了两倍多，然后去年7月份到顶，两年的涨幅，一年就跌没了，现在股价基本上又跌回到了起涨区域了。

我们来看基本面呢？如果看数据的话，并不差呢。营收基本上每年都有小幅增长，净利率也是差不多的情况，其中主营业务净利润4亿元，同比上升15.55%。

但股价就是不认，市值只有65亿了，PE只有13。

这公司未来发展怎么样呢？为啥现在市场不认？我们来看看，年报有如下描述：截至2020年12月31日，公司共有门店3336家。报告期内，公司新开门店302家，关闭门店36家，老店升级改造160家。报告期实现归属于公司股东的净利润5.05亿元，其中主营业务净利润4亿元，同比上升15.55%；2021年公司将继续充分发挥现有优势，做强、做大、做优，实现业绩的稳步增长，勇担社会责任，继续加强全川门店的战略布局，计划新开门店350家。

一句话总结这家公司的商业模式，非常传统的百货零售企业，不属于头部企业，营收和净利润的增长全靠新开店铺，但公司又比较保守，开店的增量相比存量来说是不大的，也就是说，这家公司没有大的变化。因此，虽然每年都有增长，但市场就是不认，唉！

这类型的公司，属于比较成熟的企业了，在市场上值多少都是可能的，所以，什么时候买进去最安全，说实话，很难抉择。

另一家是东材科技。看股价走势，真是爽心悦目啊！属于不涨停，涨不停的模式。

公司是干啥的呢？年报中有描述：公司主要搞化工新材料，主要是光学膜材料、环保阻燃材料、电子材料等系列产品，聚焦新能源、新型显示、5G 通讯等领域的新材料。也就是说，公司是搞新材料的。但就算自己的产品有技术含量，还得有增量才行啊，要市场认才行啊。

我们看业绩，其实也只是营收涨了一点点，但利润涨幅较大。

所以我们就去琢磨第二点，市场认公司哪点？原因就是，公司在未来一两年，将会有大量的新产能持续落地，而这些产品，是具有较高毛利的、有核心竞争力的产品。所以我把这家公司定义为了隐形冠军。年报中有描述：公司董事会提出了“创新驱动助转型，结构调整促增长”的总体工作方针，力争实现全年营业收入超 30 亿元，加快落实“年产 2 万吨 OLED 显示技术用光学级聚酯基膜项目”的安装调试及“3 万吨绝缘油漆树脂项目”生产设备改造工作；加快推进“年产 1亿平方米功能膜材料产业化项目”、“年产 5200 吨高频高速印制电路板用特种树脂材料产业化项目”、“年产 6 万吨特种环氧树脂及中间体项目”等重点项目的建设进度。也就是说，公司可能会有很大变化。而这些项目的实施，是需要很长的一段时间的，实际上通过公开信息我们是完全可以充分把握住的。

市场就认这种可能对公司基本面造成很大变化的事件啊，管他落地后情况怎么样，股价先涨了来，哈哈哈！

这公司在起涨前，是非常符合我的隐形冠军长期不涨模型的，而一旦起涨，则空间会十分巨大。

红旗连锁和东材科技，真是不同的命啊！

最后申明，本人不持有这两只股票，只是后视分析而已，据此买入，盈亏自负！