王思聪的熊猫TV，是怎么凉的？

撰文丨张 煜  农

编辑丨东方阿姨

文娱价值官解读：

巴菲特说：潮水褪去，你才知道谁在裸泳。

这一次，轮到王思聪裸泳了。

主播纷纷跳槽，熊猫颓败早有迹象

今天，文娱价值官记者在熊猫TV的直播间，看到“酒窝妹妹”正在和粉丝们道别（如下视频），“酒窝妹妹”不断和粉丝说“不要送礼物了，现在送礼物还有什么意义呢？我也不想这样……”记者在网站中还看到很多主播将房间名改为了“聊聊熊猫”或者“陪伴熊猫走到最后”。被悲伤和告别的气氛笼罩的熊猫TV，和网上曝出的3月18日将宣布关停服务器并进行破产结算的消息，就差一个官宣了。

要不是去年LOL战队IG的夺冠，或许熊猫直播都坚持不到2019年。

2018年初开始，熊猫直播内部不断传出“坏消息”，主播被挖、资金链危机、裁员等等。

2018年10月，副总裁庄明浩曾在采访中表示，熊猫直播已陷入资金危机，没有机构确定投资，他当时还提到，暂时缓解困难的办法就是拖欠主播两个月的工资。熊猫直播COO张菊元也曾对媒体表示过，为了融资和并购的事经常出差，谈判。从2018年6月开始，熊猫的资金问题传言甚嚣尘上，有内部员工曝出熊猫直播开始拖欠工资；拖欠主播结算，并导致主播纷纷离开熊猫直播。更有熊猫直播的主播在社交网站上表示，2018年12月一场电竞比赛的奖金，一直仍未到账。

熊猫直播COO张菊元

自从雕哥Zhou离开熊猫TV之后，熊猫TV的DOTA2专区，人气每况愈下。雕哥Zhou在熊猫TV的时候，有网友同时安装熊猫TV和斗鱼TV，雕哥Zhou离开之后，粉丝们自然会卸载熊猫TV，将网页收藏里熊猫TV的DOTA2专区删除掉了。“台柱子”的出走对熊猫TV可谓釜底抽薪，而还不是压死骆驼的那根稻草。

雕哥Zhou离开后，熊猫TV靠两位女主播baby半仙和胖头妹Axx硬撑，可惜已无回天之力。随着斗鱼TV的不断扩张，以及在DOTA2上的持续投入，大多数DOTA2观众转投到斗鱼。在出现倒闭传闻后，baby半仙和胖头妹Axx在微博上也发了安抚粉丝们的内容：“收到大家的关心，我很好，也会尽快给喜欢我的朋友一个交代。”DOTA2网友们心知肚明是熊猫TV快倒闭的事，大家在留言区讨论的baby半仙下一步该去哪个直播平台，帮胖头妹Axx支招。而网友的建议也无非是去斗鱼Tv或虎牙TV，这两家也是当初熊猫TV最大的竞敌。

至于熊猫TV内部，早期加入熊猫直播担任副总裁的庄明浩对外确认，已经离开该公司很久了。而网传的一张截图中显示，熊猫直播COO张菊元的助理，在熊猫TV员工群“潘达踢威”表示帮员工安排了多家公司的用人需求，并称“帮大家安排了头条、快手、花椒、映客等公司的需求，如有兴趣的员工请在明天16点前拿U盘将简历拷贝至指定电脑，我们会统一发给对应公司。”

至于大众最关注的，熊猫TV倒闭是否影响王思聪的资产问题，也有媒体曾曝出，王思聪早抛售熊猫部分股份“上岸了”，现在并不算熊猫的老板。这次熊猫TV倒闭直接影响的未必是王思聪的个人资产，最重要的是对IG战队是否造成负面影响，毕竟现在王思聪手中最强势的“王牌”是IG战队，他们直播的人气和收入都很可观，一旦IG选择离开王思聪，那么对于竞品会是最好的消息。

为什么王思聪不是“败家子”

2015年9月，刚参加完LOL四周年庆，身兼北京普思投资董事长、万达集团董事的王思聪通过官微宣布，将出任熊猫TV的CEO，而他旗下的PandaTV直播平台也即将上线。

此言一出，掀起了一轮媒体和网友的狂欢。“撕葱”有钱任性，烧家里的钱做自己喜欢的事，简直让我等百姓羡慕到眩晕。

当初王健林声称“5亿元给王思聪试错”，而王思聪也不辱使命随意投资过61个项目，虽然大部分以失败告终，但终于在游戏产业中赚到了第一桶金，还烧出四家上市公司。

从2014年3月开始，王思聪连续两次在上市之前投资了云游控股(0484.HK)、乐逗游戏(NASDAQ:DSKY)，获利丰厚，并在游戏产业中根植了属于自己的产业链：从电子游戏制作、渠道、比赛上下游产业，他都成功渗入。熊猫TV的股东之一就是LOL顶级主播小智，这让熊猫TV当时没开业，便成为行业里炙手可热的目标。

工商注册资料显示，熊猫TV母公司“上海熊猫互娱文化有限公司”于2015年7月23日成立，注册资本为2000万元。熊猫互娱的经营范围包括：文化艺术交流策划；赛事活动策划；公关活动策划；经营演出及经纪业务；商务信息咨询；影视策划咨询;动漫设计；广告设计、制作、代理及发布;会务服务；展览展示服务；网络游戏开发、销售等。

熊猫互娱成立仅一周时间，便进行了一系列股权变更：法人代表从“高翔”变更为“龙飞”，监事备案从“王思聪”变更为“施欣杰”，投资人从“王思聪、裴乐”变更为“龙飞”。 曾经的“斗鱼一哥”小智（本名杨丰智）也转会加入熊猫互娱，并成为熊猫TV的股东之一。

知名LOL选手若风，以及包括安德罗妮等大神在内的《炉石传说》的全部主播，纷纷与熊猫TV签约。在斗鱼的直播项目中，《炉石传说》是仅次于LOL的第二大游戏项目。小智等斗鱼旗下一批顶级主播被熊猫挖走，各个平台之间的抢主播烧钱大战随着王思聪入局愈演愈烈，如今回头再看当年熊猫重金挖角，令人唏嘘。

茅侃侃生前曾对媒体表示，自己看好熊猫的前途：“熊猫TV可能会和乐视一样成为经典案例，因为王思聪有资源、有战队、有人脉(比如艺人)，还拥有乐视体育、万达院线以及一系列隐藏的资源。在电竞这块，他可以把直播平台作为一个聚合口建立，这也可以叫做电竞生态概念。我觉得熊猫TV绝对不会仅仅是直播，直播不过是一个入口或出口。”。

随着新主播的加入，熊猫TV2015年到2017年算是黄金时期。2016年，熊猫完成了6.5亿元的A轮融资，估值达到了24亿元。2017年5月，熊猫直播宣布获得10亿元B轮融资，估值30亿。而熊猫、斗鱼、虎牙也在这个时期内，在游戏直播行业里形成了三足鼎立的竞争态势。

电竞行业盈利模式，主要来自于赞助、版权分销、游戏联运、粉丝经济等。做游戏联运是非常直接的商业模式，版权分销则类似体育行业，买海外知名版权，再分销给直播平台赚取版权费。尽管，王思聪以自身影响力将熊猫TV在极短时间带入公众视野，但如何实现盈利，是熊猫TV一开始就面临的最大命题。

其实，目前存在的游戏直播平台都很难实现盈利，各家无不处在烧钱阶段，缺乏有效变现的商业模式。每一家平台都依赖融资“输血”而非自身“造血”。

直播“蛋糕”不再可口

2017年移动网民用户规模达到7.5亿人，2018年移动网民用户规模将达到7.8亿人。据不完全统计，国内各类网络直播平台数量超过200家，预计到2020年网络直播行业市场规模将有望突破1000亿元。

直播，这个看似前景一片大好的行业，其实已经出现了裂隙。

从2018年开始，随着热钱的冷却和P2P屡屡暴雷的消息，资本一度青睐的直播平台，开始融不到钱了。熊猫TV上一笔融资还是2017年，虽然估值在30亿，而且腾讯、网易等也曾有过接触，但最终都没有落实具体的融资方案上，加上之前有欠薪以及资金链断裂的传闻，都为今天的“倒闭”增加了更多可能性。

而2018年起，整个直播平台面临的困境也日渐加剧——商业模式同质化严重、网红主播争夺、监管力度加大、运营成本激增等等。据媒体报道，斗鱼直播每月在带宽上的支出超过了3000万，而映客每月的带宽支出也在千万以上。这些问题使得大部分直播平台无法取得收支平衡，除了烧钱别无它法。 

政策监管的“紧箍咒”，直接给位于灰色地带的直播划了分水岭。文化部公布首批网络表演黑名单，依法查处23家网络文化经营单位共26个网络表演平台，集中清理共关闭严重违规表演房间4313间，整改违规表演房间15795间，处理违规网络表演者16881人。随后，北京市网信办又责令映客、花椒、一直播、小米直播、六间房、快手、在直播等直播网站进行全面整改。

今天回头看，熊猫TV从诞生之日开始，始终没能跻身头部平台的阵营，在缺乏良性盈利模式和遭遇资本冷却的考验下，再遭遇大环境不断收紧和约束，头部主播流失……“倒闭”似乎已是必然的结局。而经历了几年洗练之后，大多数直播平台无论怎样挣扎，还是会和熊猫TV殊途同归，最终只有虎牙、斗鱼这样的头部平台能平稳上岸。

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