2000亿！昔日6200亿巨头跌惨了

文 | 德小财

大家好，财哥又和大家见面了。

如我们上周五文章所预期：指数有见底预期。

你看，钱不就朝小伙伴们飞过来了么？今天就在这些板块里早盘低吸，尤其是创业板个股识别度高的个股，一天赚个10-20%，岂不是数钱数到手抽筋？

投资是讲究周期，逻辑的，不是瞎冲打板低吸那些死板的僵硬招式就能把投资这件事做好。

当然，市场就是有人欢喜有人愁。坚守恒瑞医药的小伙伴可就不是那么开心了，市场大涨它却大跌。

恒瑞医药在连续下跌后，今天再次放量击穿65元的支撑位。2021/1/8的97.23元的高点，最高市值达到6200亿。到今天股价62.95元，半年时间已经跌去了35%，总市值蒸发约2192亿元。在这个过程中有散户不断坚守，越跌越补仓。财哥真是有点心疼。

有没有想过一个问题：为什么去年被市场热捧，今年就被市场抛弃。背后的逻辑是什么？

财哥一直跟大家说，做投资一定要有逻辑，那我们今天就来拆解一下恒瑞：

总结3个重点：

1.行业逻辑：创新药企业由于研发难度不断加大和研发回报率持续降低而逐步陷入困局，再加上集采压制了传统业务利润空间。创新药方面近年来大品种稀缺，企业之间竞争激烈，未来将面临价格战。

2.丢标：6月23日第五批全国药品集中采购拟中选结果出炉，恒瑞医药中标6个品种，丢标两个。未中标的2个产品在2020年度、2021年第一季度的销售额分别为18.73亿元、4.91亿元，营收占比分别为6.75%、7.09%，其中碘克沙醇注射液恒瑞医药2020年占据约50%市场份额，丢标影响较大。

中标的6个产品占据恒瑞8%-9%营收，由于6款产品并非初次上市销售，能否通过放量弥补降价影响也引起市场担忧。

3.创新药方面存在竞争加剧因素的压制：恒瑞医药对PD-1抗肿瘤单品营收依赖较大（2020年预计贡献约2成营收），恒瑞去年进入医保取得暂时竞争优势，但考虑到国内PD-1在研公司数量庞大，二线药企包括先声药业、济世药业、神州细胞、嘉和生物、再鼎医药等十家以上。随着更多竞争对手入局，恒瑞大概率将面临降价压力。

财哥就想问下手里拿着恒瑞的，有多少小伙伴清楚这些对股价的影响有多深？

医药行业的投资本就复杂，因为医学的专业度相比其他行业深多了。所以要投资好医药，一定要好好做研究，理解逻辑。

可不是人云亦云，人家说它是大白马就跟着冲。哪有这么简单的事情。毕竟，白马也会跌跟头。

当然，不否认恒瑞是个优秀的企业，目前看来只是因为上面的因素短期的被市场抛弃。但是即使将来涨回去，投资者也不好受，且不说拿不拿得住，中间过程的不断怀疑，机会成本都是巨大的考验。

恒瑞想要扭转困局，需要打造新的增长引擎才能重新吸引市场的青睐。毕竟对于大型创新药企业来说，持续推出重磅创新药品种是市场的期待所在。

下方支撑分别是55元，48元。想抄底的小伙伴们就看在哪里企稳再说。

恒瑞医药就分享到这里，相信小伙伴们也看懂了为什么走成这个样子。

后续小伙伴们如果对哪个个股有逻辑不明白可以留言，财哥尽量在后续的文章为大家解读。

投资有逻辑，就来找财哥。

今天其他板块就不说了，因为财哥已经在上周五的文章里明显提示了大浪淘沙的板块，有持股的小伙伴们自然是赚的盆满钵满，明天看市场情况再决定去留。