用葛朗台的商人思维做投资

你看好的未来，不是真实的未来。

我们的学员一般有两个投资账户，第一个是稳健的养老账户，第二个是预期3年翻倍的高风险账户。

2018年6月有个学员复盘投资收益，他的第二个账户里100万亏了20万，特别焦虑，找我聊：“老师，最近跌的厉害，我又不淡定了，我得被赵老师骂一骂，才能更坚定地相信价值投资，要不林老师你骂下我？”

我当时懵了，还有专门找骂的？

如果被骂有用的话，估计我当时一年级就是学霸了。

我跟他深入聊，他说他看好某公司，认为它以后能称霸世界，于是把70%的钱都买了这个公司，而在这之前，这家公司在过去1年翻了一倍，他认为会继续涨。

我才发现：原来很多人对于价值投资的理解，只停留在价值的阶段。

解答他的问题后几个月，他跟我聊：“我总结了一年多的投资经历，价值投资要选择好行业、好公司和好价格。我之前没有在好价格买入，所以根本就不算价值投资。”

听完他说的话，我知道他至少理解正确了。

学习，必须理清楚重要的概念，并且清晰不同概念之间的差别和联系。

对于投资，必须理解投资价值、价值和价格的区别。

你的手机有价值吗？可以卖多少钱？

你的车子有价值吗？可以卖多少钱？

大大小小的东西其实都有价值，可以卖出一个价格。

可是你的车子和手机有投资价值吗？

看情况，什么叫投资价值？

二手车公司5万买入一辆车，7万卖出去，这辆车对他们来说就是有投资价值的，因为这辆车值7万，他们只需要用5万买入，便宜买入。

如果你朋友早上买了一辆20万的车，后来发现家人欠高利贷，只能把车卖了，20万卖给你，你买不买？

除非你特别需要车子，或者跟朋友关系特别铁，否则你是不会买的，因为你觉得不值。

如果他把车抛售，10万卖给你，你买不买？

如果不缺钱而且有渠道卖车，你大概率是会买的，因为你会觉得这辆车值15万，买入10万，卖掉就可以赚5万。

一套房子值100万，120万卖给你，你买不买？

很多人会买，因为很多人觉得房子只会涨不会跌。于是2017年唐山很多人买了烂尾楼，2018年北京周边的廊坊房子暴跌，2008年出现很多跳楼的炒房团。

一套房子100万，房主欠高利贷要卖房，7折卖给你，你买不买？

中国有一批精明的炒房团，他们会寻找市场价7折的房子，尤其是大户型的房子，装修下放几年就可以按照市场价卖出，操作还是很专业的。

提示：房产税来临前后，不建议投资房产。

他们都是注重买便宜货的人，是葛朗台！这才是价值投资的精髓。

也许你发现了：

只有当前的价格低于甚至远低于当前的价值，才有投资价值。

价格<<价值，才能产生投资价值

当前价值-当前价格≈投资价值

值100块的东西，卖80块，就产生了20元的投资价值。

请注意，不是现在价格低于未来的价值，而是低于现在的价值。

我们不争朝夕，只求当下。

平时广州生菜4块钱一斤，过年市场如果涨到8块，我就不会买，因为我觉得就值就4块，想卖我8块，没门！

我那个亏了20万的学员的投资逻辑就是，好公司现在50块，未来能涨到300块，这10年低于300块，买就是划算的。

他总想着未来的价值多高，现在买入就是便宜的，就像那些买房的，总以为现在买对于未来就是便宜的，这就是他们经常投资亏钱的主要原因。

未来谁也把握不了，55%的成功概率，也有45%的失败概率，不要太高估自己的能力，抓成长股是专业投资人做的事情，他们失败率也很高。

价值投资有“三好”公司：好行业、好公司、好价格。

有一个金句：优秀公司、低估买入、耐心持有、高估卖出。

好价格指的就是低估，低估指的就是当前的价格低于价值。

从这个角度来看，就没有必要总去分析牛熊市了，因为无论啥时候，低估的时候就买入，高估的时候就卖出。

牛市也有低估，熊市也有高估。

预估公司的价值是一门科学和艺术，你需要去计算，不同人对公司了解程度不同，算出来的公司价值是不一样的，没有标准答案。

投资最难的其实是耐心，如果好公司高估了，你只能等到它低估，这个时间可能是1年，甚至4年，我观察一家公司已经2年了，熊市也是一直高估。如果公司低估了，你不知道啥时候会回归正常价格，可能1年，也可能4年。

价值投资是一种长命的价值投资方法，因为你只有耐心等待，才有可能在这里赚到钱，同样是10年，短线操作者频繁买卖，大部分都是亏，而价值投资，会以5年翻倍的心态去投资，会以50年的时间去复利。

现实生活中，哪些成就不需要3到5年，甚至10年？

你见过哪个专家一年换一次行业的？你见过哪个上市公司，经常换主业的？

经常换行的个人和公司，早就被淘汰了。那些频繁买卖的投机者，收益早就被手续费吃完了。

做一个买好公司的价值投资者，做一个买便宜公司的价值投资者，做一个长寿的投资者。