十五年A股投资经验，深度价投，擅长财务选股和行业格局研究；在他看来财务走势决定股价走势，所有的研究分析都围绕着公司未来的财务走势。
我持有丽珠集团。本文的分析，或多或少带有我的主观偏见，请辩证看待。
丽珠医药集团股份有限公司，股票代码00513，公司于1993年上市。公司主营医药产品的研发、生产及销售，产品涵盖制剂产品、原料药和中间体及诊断试剂及设备。主要产品包括壹丽安（艾普拉唑肠溶片及注射用艾普拉唑钠）、丽珠得乐（枸橼酸铋钾）系列产品、贝依（注射用醋酸亮丙瑞林微球）、丽申宝（注射用尿促卵泡素）、乐宝得（注射用尿促性素）、参芪扶正注射液、抗病毒颗粒、丽福康（注射用伏立康唑）、丽康乐（注射用鼠神经生长因子）等制剂产品；美伐他汀、阿卡波糖、硫酸粘菌素、苯丙氨酸及头孢曲松钠等原料药和中间体；HIV 抗体诊断试剂、肺炎支原体抗体诊断试剂及梅毒螺旋体抗体诊断试剂等诊断试剂产品。
关于公司的基本情况，我们先看这么多，有个大致印象。具体的情况，我们在第二部分介绍。在我看来财务走势决定股价走势。我所有的研究分析都是为了搞清楚公司未来的利润走势是不是大概率向上，是不是会大幅增长。经过我对丽珠集团的基础分析，我认为公司的利润走势确定向上，并且会连续多年大幅向上走。
我们来看图说话。
1、公司的毛利率稳定在62%以上，近两年净利率逐渐提高，好现象。2、2018年、2019年和2020年前三季度，公司的净资产收益率逐渐走高，2020年三季报对应的净资产收益率高达12.44%，全年有望达到15%以上。3、是较高的净利润增幅和不断走高的净利率拉高了公司的净资产收益。我们也注意到2017年公司的净利润增幅达464%，净资产收益率高达51%，这看起来比较异常。当年公司的营收增幅仅仅11.49%，且公司的毛利率是稳定在62%附近的，可以推断出当年的净利润是一次性收益。
看一下损益表，会发现2017年公司投资收益高达42.97亿元。很明白了，净利润大涨的原因就是这个投资收益。2018年净利润相较于2017年下降75%，也是这个原因。如果看扣非净利润的话，将是下表的造型。2017年的扣非净利润实际只有8.2亿元，增幅20.16%。
处置的是什么公司呢？是一家叫做珠海维星实业有限公司。
4、公司的净利润现金含量远高于100%，现金流非常好，反应了公司的营收质量非常高。
2017、2018、2019年，销售商品收到的现金均大于当前确认的营业收入。现金流确实没的说。公司现金流好，分红就比较大方。正常情况下，年现金分红比例30%左右，2017年取得一次性的42亿元现金收益后，现金分红比例竟然提高到79%以上。公司从股票市场融资17亿元，现金分红金额已经高达43亿元，这是真有钱。
5、公司的资产负债率稳定在30%左右，非常合理。从上边的利润表摘要上，我们可以看出公司的财务费用年年均为负数，经营没有财务压力。这个生意就很自在了。
公司存在29.7亿元应收账款，是对部分下游客户的赊销。应收款和应付款相差10亿元，但是对于年销售额90多亿元的公司来说，被占用这点资金完全没压力。不仅如此，公司账面上的货币资金逐年提高，2020年三季报高达90亿元，这是什么概念？我们来对比一下恒瑞医药的情况，2020年三季报恒瑞医药账面货币资金110亿元，而2019年的货币资金不过50亿元。也就是说，大部分情况下，丽珠集团账面现金比行业总龙头恒瑞医药还充裕。有钱好办事，不管是回购、现金分红还是用于增加创新药研发支出，选择的余地很大。2019年的年报中，可以发现公司的开发支出增加83.01%，有钱才能舍得花钱，有钱才能支撑创新。这部分增加主要是重组人源化抗人IL-6R单克隆抗体注射液、注射用重组人绒促性素等项目进入临床试验阶段，研发费用增加所致。
分季度的看，公司的营业收入从一季度-3.94%的增幅，在二季度转正，三季度加速增长；然后公司的净利润，第一季度增幅是1.68%，而且后边加速增长。最终，把公司三季报的净利润增速锁定在了36.71%。很明显，公司的财务走势越来越好。
由于公司净利润的快速增长，把公司前三季度的净资产收益率拉高到12.44%，全年超过15%是大概率的了。好啦，简要的财务数据就看这么多吧，看多了，累。先有个印象，然后带着美好的印象去看下边枯燥无味的“重点”内容吧。小结，现金流充裕，经营稳健，财务走势向上，有牛股气质。公司的股价一路走高，最近冲高回落后，慢慢有企稳迹象，总体看还在走牛的趋势中。继续期待它的表现吧。我继续持有。了解我的朋友应该都知道，我的研究思路是，首先用财务数据初选，正向选股，逆向排除，排除掉数据稀烂公司，留下数据靓丽的公司。然后我会问自己，为何以前年度的财务数据漂亮，以后会更漂亮吗？而要回答这些问题，需要了解公司的商业模式、竞争格局、供需情况和管理层的内心等。以下内容就是为了了解这些。公司主营医药产品的研发、生产及销售，产品涵盖制剂产品、原料药和中间体及诊断试剂及设备。主要产品包括壹丽安（艾普拉唑肠溶片及注射用艾普拉唑钠）、丽珠得乐（枸橼酸铋钾）系列产品、贝依（注射用醋酸亮丙瑞林微球）、丽申宝（注射用尿促卵泡素）、乐宝得（注射用尿促性素）、参芪扶正注射液、抗病毒颗粒、丽福康（注射用伏立康唑）、丽康乐（注射用鼠神经生长因子）等制剂产品；美伐他汀、阿卡波糖、硫酸粘菌素、苯丙氨酸及头孢曲松钠等原料药和中间体；HIV 抗体诊断试剂、肺炎支原体抗体诊断试剂及梅毒螺旋体抗体诊断试剂等诊断试剂产品。丽珠集团创建于1985年，纵观公司发展，可以将其分为三个阶段：第一阶段，传统品种驱动阶段（2010 年以前）：公司发展主要由传统品种参芪扶正注射液等驱动，公司在此阶段建立了较强的销售能力，为公司后续发展奠定了基础；第二阶段，专科制剂发展阶段（2010-2019年）：此阶段以单抗子公司成立为开端，公司开始布局生物药中的单抗领域，发展壮大了微球平台。在这期间，公司西药板块和原料药开始崛起,公司开始了大约10年的专科制剂发展阶段。2017 年版医保目录对于参芪扶正注射液的使用范围进行了限制，加上中药注射剂招标降价以及辅助用药受限，参芪扶正注射液销售在2017年开始承压，艾普拉唑肠溶片及亮丙瑞林微球在2017年收入增速超过40%，接替参芪和鼠神经成为公司成长主要驱动力。第三阶段，创新加速兑现阶段（2019年之后）：公司在2019年对单抗子公司领导层进行调整，推进临床前和临床研究进展，创新产品开始逐渐兑现。这一时期内，公司多个产品获批临床，注射用盐酸万古霉素上市，奥曲肽微球（1个月）申报生产，注射用重组人绒促性素生产现场核查已过；IL-6R 单抗III期临床试验入组接近尾声，PD1单抗处于Ib/II 期临床；其他产品临床也呈现加速态势。公司开始由特色专科制剂进入创新驱动发展新阶段。看一下近一年半以来公司的经营概括（侧重2019年度），公司的基本情况也就差不多了然于胸了。2019年公司实现营业收入93.84亿元，同比增长5.91%；实现净利润人民币14.6亿元，同比增长23.68%；实现归属于本公司股东的净利润人民币13亿元，同比增长20.39%；实现的扣非归属于本公司股东的净利润为人民币11.91亿元，同比增长25.79%。制剂业务共计实现销售收入人民币62亿元，占本本年营业收入的 66.20%，其中化学制剂产品实现销售收入49.31亿元，较上年同比增长16.35%；中药制剂产品实现销售收入人民币12.81亿元，较上年同比下降16.39%。营销方面，2020 年上半年，突如其来的疫情影响了公众的生活及工作，医院门、急诊就诊量下降。公司营销团队积极部署，推进了抗病毒颗粒、小儿肺热咳喘颗粒、参芪扶正注射液等重点品种进入新冠肺炎诊疗相关指南，同时启动 OTC 药品的多项新媒体线上推广活动，线上结合线下，扩大了连锁药店等终端的产品覆盖，零售分销实现了较好增长，尤其抗病毒颗粒销售迅猛增长。研发方面，2019 年继续以自主创新及高壁垒仿创为研发理念，以满足未被满足的临床需求为目标，不断提升研发水平，加大研发投入。在组织架构上，设立了临床运营总部及医学总部，并通过外部招聘和内部培养的方式进一步扩大临床和医学团队；同时从营销管理团队中设立专职团队负责临床研发相关服务工作，保障了公司在研项目的临床开展。本年度公司优先推进了重点在研品种的进展，并取得了较好的成绩：注射用盐酸万古霉素获生产批件、注射用伏立康唑（0.1g）获补充申请批件、注射用醋酸亮丙瑞林微球（3个月）获临床批件、注射用醋酸奥曲肽微球（1个月）申报生产、注射用阿立哌唑微球（1个月）申报临床，同时注射用丹曲林钠及布南色林片被纳入了优先审评。一致性评价项目中，苯磺酸氨氯地平胶囊、克拉霉素片、注射用奥美拉唑钠注册申报。2019 年，制剂药品的海外销售工作得到了进一步加强，促性激素、消化道、精神类、抗感染等产品在巴基斯坦、菲律宾、中美洲等国家和地区的准入和销售工作持续进行。同时，评估筛选了海外较大潜力市场的产品，加强注册力度，不断开拓新的国际市场。2019年，卡那霉素注射液通过了国际认证（WHO 项目）。2019 年，原料药事业部实现销售收入23.5亿元，占本公司营业收入的25.04%，较上年同比下降0.18%，毛利率较上年增加7个百分点，毛利率持续提升，盈利能力继续增强。在营销方面，原料药和中间体产品进一步巩固和拓展了国际市场，海外销售占比逐年提升。近年来，随着万古霉素、达托霉素、替考拉宁等高端抗生素产品陆续在美国及欧洲获批上市，公司相关附属原料药公司先后与全球知名制药企业开展了商业化战略合作；并与全球领先的动物保健公司达成了高端宠物药的战略合作。达托霉素在美国市场开启商业化销售，同时开发了欧盟和日韩市场；高端宠物产品米尔贝肟已成功销往海外多家动物保健公司，并与其建立战略合作关系；中间体产品重点维护了主要客户战略合作关系，紧抓订单。同时，苯丙氨酸实现了战略转型，与下游厂家签订了长期战略合作协议。研发一直是原料药板块的核心竞争力，公司积累了微生物菌种改造、发酵工艺优化、不对称合成工艺、在线晶型控制与制备技术等技术和工艺领先优势。目前发酵半合成类产品已有赛拉菌素在欧洲实现商业化销售，万古霉素及达托霉素已在美国实现商业化销售。年内，原料药领域的研发能力持续提升，主要体现为：发酵研发中心，完善了多肽研发及质量研究平台的建设，依托发酵半合成技术，成功开发了奥利万星、特拉万星、达巴万星和多拉菌素等多个技术难度较高且附加值较高的高端特色原料药品种。米尔贝肟、多拉菌素在欧美等国家已提交注册申请；雷帕菌素等多个产品已完成中试，准备申报。同时完成 3 个多肽类产品的中试工作。合成研发中心继续开展半合成及全合成原料药产品的研发及产业化工作，自主知识产权的绿色合成工艺产品酒石酸匹莫范色林也已完成美国 DMF 申报，另有 1 个项目完成了自主研发及产业化工作，同时完成 1 个引进项目产业化。在原料药产品开发的同时，为公司原料-制剂一体化策略提供了有力的研发支撑。2019 年，原料药事业部持续优化产品工艺，降低了生产成本，产品毛利率持续提升。在符合国内GMP标准要求的同时，公司积极推进国际化认证，年内，新北江制药零缺陷通过FDA认证检查；福州福兴重点品种通过EU-GMP认证检查，顺利通过日本官方PMDA和韩国官方 MFDS的现场检查；宁夏制药顺利通过韩国官方MFDS和美国 FDA的现场检查。截至2019年12月31日，原料药已通过国际认证现场检查品种20个，取得有效期内国际认证证书28个（其中：FDA 现场检查品种9个，CEP证书品种7个），共有44个在产品种在93个国家（地区）进行了300多个项目的注册工作。2019年公司优化并调整了丽珠单抗的分管高管及执行管理团队，全面提升执行力，主要完成了以下重点工作：全面梳理、评估已立项项目，强化项目过程管理，研发的质量与时效明显提升；聚焦核心项目的临床研究工作，临床运营及医学研究由集团统筹，结合公司营销资源，重点项目临床进展加速；加强与CDE、临床组长单位的沟通，临床开发策略更科学合理；在临床前项目的储备上：聚焦临床价值，积极布局创新药物，在靶向生物药及细胞治疗方面加强了布局。治疗用新型长效肿瘤靶向细胞因子药物已完成IND申报；人源化双特异性自体CAR-T细胞注射液和新型治疗性T细胞疫苗注射液等创新型项目正在进行临床前研发，CAR-T平台的工艺、质控和生产已成型且中试生产能力扩大，完善了公司以创新药为主的短、中、长期的研发布局。截至年末，重点项目研发进展如下：重组人源化抗人IL-6R单克隆抗体注射液已完成I期临床，正在进行III期临床试验，临床入组顺利；重组抗HER2结构域II人源化单克隆抗体注射液正在进行Ib 期临床试验，入组已完成；注射用重组人源化抗 PD-1单克隆抗体正在进行Ib期临床试验，目前已启动四个临床中心；治疗用新型长效肿瘤靶向细胞因子药物已完成IND 申请。另一方面，注射用重组人绒促性素于2018年底申报生产，2019年已完成国家局临床现场核查，正在进行生产现场核查准备工作。重组人绒促性素的海外销售工作也已开启，目前已开展在法国、印尼、巴基斯坦、埃及、南非、韩国、俄罗斯等地区的初步商业洽谈。为集中优势资源专注于公司重点项目的研发推进工作，丽珠单抗正在积极同步开展其他在研项目的对外合作开发与技术转让。年内诊断试剂及设备实现销售收入754.41百万元，占本年营业收入的8.04%，同比增长8.19%。经过多年精耕细作，公司的诊断试剂及设备覆盖全国各大中型及基层医院、采供血系统、疾控、第三方体检中心。本年内：随着呼吸道产品在儿科、呼吸科的深入推广，呼吸道疾病检测试剂、尤其肺炎支原体/肺炎衣原体快速检测试剂持续高速增长；凭借一系列学术推广活动，药物浓度产品在市场占有率达到 50%的情况下，依然保持了稳步增长；进一步加深与金域检验、艾迪康检验、美年大健康等企业的合作，丽珠试剂的第三方体检业务取得了较大突破。年内，丽珠试剂在原有酶免、胶体金、微生物技术平台的基础上，继续加大科研投入，推陈出新，建立了分子检测、多重免疫、单人份化学发光三大技术平台。X 光辐照仪、单人份化学发光 PCT 项目、IL-6、伏立康唑测定试剂盒（酶放大免疫测定法）已上市；分子核酸平台中的血液核酸、HIV核酸定量检测产品、全自动多重免疫分析仪以及首批应用抗核抗体 15 项/13 项/9 项、全自动化学发光免疫分析仪产品均已获证，为公司发展提供了新的动力。2019 年，丽珠试剂生产管理工作稳步推进，持续推进主要产品的原辅料供应商开发和工艺、性能优化，自产产品成本持续下降。年内，公司完成了新产品生产承接的各项准备，新产品上市后，可立即投入生产，确保供应。在国际注册认证方面，截至2019年12月31日，有14个品种在欧盟获得15个医疗器械证书，其中6个品种通过TUV国际认证现场检查。年内，丽珠试剂设立合资公司珠海启奥生物技术有限公司，以共同开发新一代快速分子检测医疗诊断设备及试剂产品。2020年上半年，受疫情影响，原有呼吸道产品因终端医疗机构的门诊、住院量的下降而受到明显影响。2020 年 3 月中旬，丽珠试剂的新型冠状病毒（2019-nCoV）IgM/IgG 抗体检测试剂盒（胶体金法）于国内获批上市，后又取得欧盟 CE 认证，具备欧盟市场准入条件，并在多个国家进行进口注册申请。海外疫情大面积爆发，新冠检测试剂产品出口市场需求大幅增加，为公司整体业绩增长提供了重要支持。2020上半年，公司诊断试剂及设备共计实现销售收入 8.89亿元，同比增长143.35%，占公司本期营业收入的17.45%。2020年上半年，丽珠试剂研发取得了重要进展，一系列产品获批上市：白介素 IL-6 测定试剂盒（化学发光法）、HBV 核酸检测试剂、HCV 核酸检测试剂、HBV 核酸检测试剂（一步法）、60 速单人份化学发光分析仪、肌炎 5 项目自身抗体检测试剂盒（磁条码免疫荧光法）、血管炎 3 项自身抗体检测试剂盒（磁条码免疫荧光法）、抗核抗体检测试剂盒（磁条码免疫荧光法）（ANA-17）均已获注册证。随着新冠试剂产品的出口，丽珠试剂成立了海外销售事业部，为未来其他试剂产品拓展海外市场奠定基础。
2019年用于研发方面的相关支出总额约8.27亿元，同比增加20.44%，约占净资产7.41%，约占营业总收入8.82%。在研项目共 18 项，其中已立项并进行药学研究项目 11 项，已申报生产 2 项，取得临床批件项目 3 个。注射用丹曲林钠、布南色林片申报生产，注射用紫杉醇聚合物胶束及注射用高纯度尿促性素取得临床批件，准备进入临床。一致性评价：已立项共 17 项，其中，已申报 4 项。替硝唑片、克拉霉素片和苯磺酸氨氯地平胶囊已注册申报，已完成现场核查。注射用奥美拉唑钠已注册申报，待进行现场核查。微球平台：在研项目共 8 项，其中已立项并开展临床前研究项目 4 项，已申报生产 1 项，处于临床研究 1项，获临床批件1 项，申报临床 1 项。重点项目进展如下：醋酸曲普瑞林微球（1个月缓释）项目 I 期临床试验进行中，醋酸亮丙瑞林微球（3 个月缓释）项目已获临床批件，醋酸奥曲肽微球（1 个月）申报生产，阿立哌唑微球（1 个月）申报临床。发酵研发中心：在研项目共 13 项，奥利万星、特拉万星、达巴万星正在准备注册申报；完成 3 个多肽类产品的中试工作；合成研发中心：在研项目共 10 项，完成酒石酸匹莫范色林及另 1 个项目的自主研发及产业化工作，完成 1个引进项目的产业化。生物药研发平台：在研项目共 9 项。注射用重组人绒促性素申报生产，已完成国家局临床现场核查，生产现场核查准备工作进行中；重组人源化抗人 IL-6R 单克隆抗体注射液已完成 I 期临床，正在进行 III 期临床试验；重组抗 HER2 结构域 II 人源化单克隆抗体注射液正在进行 Ib 期临床试验；注射用重组人源化抗 PD-1单克隆抗体正在进行 Ib 期临床试验；重组抗人 IL-17A/F 人源化单克隆抗体注射液临床试验申报获 CDE 受理；治疗用新型长效肿瘤靶向细胞因子药物正在进行 IND 临床申报 。化学发光平台合计 5 个在研项目，其中全自动 60 速单人份化学发光、结核病毒感染 T 细胞检测试剂、白介素 6 测定试剂盒、AMH 化学发光试剂已完成临床试验，进入注册阶段；分子核酸平台合计 5 个在研项目，其中 HCV 核酸检测试剂、HBV 核酸检测试剂、HBV 核酸检测试剂（一步法）产品已完成临床，进入注册阶段；自免多重平台合计 11 个项目，肌炎相关自身抗体检测试剂盒（磁条码免疫荧光法）、血管炎相关自身抗体检测试剂盒（磁条码免疫荧光法）已完成临床，进入注册阶段；荧光层析平台合计 3 个项目，肺炎支原体 IgM 抗体检测试剂盒（荧光免疫层析法）、肺炎衣原体 IgM 抗体检测试剂盒（荧光免疫层析法）及甲型/乙型流感病毒抗原检测试剂盒（荧光免疫层析法）处于临床中。
经营企业就是经营人，把人的问题解決了，企业的发展问题自然而然。1.具有竞争力的薪酬待遇，这薪酬水平不输给恒瑞医药梳理财务数据时，我们知道公司经营现金流非常好，并且账面有大把货币资金，因此公司舍得在人的问题上花钱。年薪三百万，什么样的人才留不住？什么样的人才挖不来？钱给到位了，团队的能力自然就有了。不加油干活，自认有人替代你。我们知道公司重点目标是创新药，而一款新药的研发动辄十几年几十亿元投入。而这过程中最重要的莫过于人才，解决人才问题，关键是老板的决心和钱。公司的实际控制人朱保国是个眼光毒辣的高人，从太太口服液开始进入国人视野，然后随着医药行业的变迁，不断带领公司走向正确的领域。人对了世界就对了。
2.推出多种激励计划，为公司干活就是为自己干活
继实施 2015 年限制性A股激励计划、2018年股票期权激励计划之后，2019 年以来，公司陆续发布多种激励计划，包括三年（2019 年-2021 年）股东回报规划、中长期合伙人计划等，激励计划的推出有利于持续激发公司核心员工活力和积极性，彻底解决为谁干活的问题。
（1）现有产品艾普拉唑系列、亮丙瑞林等足以支撑未来几年的发展，新冠试剂盒带来业绩弹性公司化学制剂板块中艾普拉唑系列、促性激素中注射用醋酸亮丙瑞林微球增速亮眼，有望引领化学制剂板块持续稳健增长。公司艾普拉唑肠溶片是国家1.1类新药，获国家科学技术奖，是新一代质子泵抑制剂，比第一代产品拥有诸多优点，2019年肠溶片收入8.68亿元，同比+51%。注射用艾普拉唑钠2018年以原化药 2 类上市，2019年进入国谈目录，价格锁定2年，预计有望加速进院迎来持续放量。促性激素类药物板块中醋酸亮丙瑞林微球（1个月）2019年销售额 9.26 亿元，同比+22%，预计后续随市场空间扩大及进口替代仍能维持较高增速。3个月的长效制剂已于 2019年 3月获批临床试验。已有重点产品的稳健增长为公司业绩奠基。另外，公司新冠试剂盒受益于疫情，有望带来业绩弹性。公司注重研发投入，2019 年研发费用占比 7.8%，研发费用在 SW 医药 300多家医药企业中排名第 10，处于行业前列。单抗子公司在 2019 年管理层调整后临床明显提速，产品中注射用重组人绒促性素（rhCG）生产现场核查已过，IL-6R 单抗III期临床试验入组接近尾声；PD1 单抗处于Ib/II 期临床，目前已启动四个临床中心；多个产品处于临床前或申报临床阶段。微球平台具有高技术和研发壁垒，公司已有亮丙瑞林微球（1 个月）上市，奥曲肽微球（1 个月）正在申报上市，曲普瑞林微球处于临床 III 期研究中，亮丙瑞林微球（3 个月）和阿立哌唑微球处于临床Ⅰ期。公司研发管线持续推进，微球和单抗平台奠定公司长远发展基础，预计2022 年开始迎来产品集中获批期。基于以上分析，我认为丽珠集团非常优秀，公司就是我喜欢的那种“现在很好，未来会更好的公司”，公司的净利润会长期向上走。然后，财务走势决定股价走势，你懂的。2020年11月1日，丽珠集团的静态市盈率35倍，动态市盈率24倍。而同为创新药企业龙头恒瑞医药市盈率高达88倍。对于一个创新药企业，一个现金流非常好的创新药企业，一个领导层非常优秀的创新药企业，这个估值我认为非常有吸引力。杀跌后，公司股价里的水分就会被挤出，然后安全边际就有了保证。至于杀跌到什么程度才合适，这就不上科学了，是艺术，需要综合判断。先走走看，具体对策，以后在小密圈里慢慢聊。自从8月初股价新高以来，已经回调2个月，跌幅达22%。这样的回调，早已把聪明人吓傻了。当然，不排除股价低迷之后还有更低。所以请谨慎参与。投资中，股价波动是常态，买入即被套也是常态，要习惯。如果你想用一两个月解套，难。如果你愿意用五年等待，盈利是百分百的。多少而已。（这是鸡汤，有毒）投资成功的道路只有两条，一是成为像巴菲特那样的人，二是找到像巴菲特那样的人。我相信，我们这辈子都无法成为巴菲特。但可以在思想上和行动上向巴菲特靠拢。哦，投资，没必要事必躬亲，我这有小密圈，我的交易实时看，有点小贵；另外，十个账户和一百个账户，管理起来是一样的，你懂的。
