重要声明

先看市场。

最近窄幅震荡，小幅反弹。

今天白酒股集体大跌。

最近这段时间，市场风格有所切换，今天低估值的金融股大涨。

今年开年以来，反复炒作过钢铁股之类的东西。

公募基金前10大重仓股都是公开的，仔细分析一下可以发现有个现象，就是很多成熟的基金经理，都会配置一些高估值的东西，也会配置一些低估值的东西。

高估值的往往都是好公司，弹性比较大。

低估值的往往行业都不太行，但因为极端便宜，也比较抗跌，这样可以用来平抑整个净值的波动和回撤。

今天我就在想这个事。

这些低估值的东西，过去和未来业绩肯定都一般，要不然也不会这么便宜了，纯粹是为了配置而配置，有这个必要么？

比如银行股，5-15倍的估值，业绩增速也基本都比较低。而且还面临被互联网的颠覆。只是现在国家在整治互联网，但如果放开让互联网公司做业务的话，恐怕这些银行早就破产了。

如果是个人投资者，感觉没有必要配置不太好的行业。毕竟都是自己的钱，涨跌也能扛得住。

基金的话，还是适当配置一点这种东西好一些，否则大起大落的时候，客户的小心脏受不了啊。。

拉长时间看，可能业绩还不错，但是过程中动不动回撤个30%，客户感受不太好，一反弹也就容易赎回。客户心态不稳，也就不容易赚到钱。

我们这个市场风格也是经常变换的。

比如2015年之前，这个市场以炒题材，小票为主。

2015年之后，到春节前，一直炒大盘股，蓝筹股，白马股。

春节后白马股又跳水，开始炒便宜的钢铁，银行之类的东西。

我统计过，也仔细想过，到底应该怎么做，持仓到底要不要经常换风格和板块，其实是选到最好的公司，拉长时间看是收益最高的，但是过程中一方面会有潜在的较大回撤，另一方面有时候会有长时间不表现的时候，比较折磨人。

如果能抗住这些，拉长时间看，一直拿着最好的一些公司是收益最高的。

最近有个新闻，一个私募老总搞不下去私募了，去开滴滴。

挺搞笑的，感觉更像是个噱头。

能做私募的是什么样的人？

首先是财富自由的人，没有一个客户也无所谓的，自己的钱做做就够了。

这样当你有客户的钱进来了，你的心态才能淡定，才能正常去做，动作不变形。

否则一个没钱的人，就想着玩客户的钱赌一把，赚了自己提成20%，亏了就去开滴滴，那能做好么？

我就跟客户讲，都跑光了没事的，我自己的钱一年能赚12-15%的复利很开心了，不管有没有客户的钱进来，我都是一样的做法，本身钱也是混在产品里一起做的。

因为上边讲到的投资过程的难熬，有时候好公司会跌，有时候会长时间不动，所以必须要有自己的钱做基本盘，这样才能坚持住，也需要那种信任度非常高的客户才能一起赚到钱。

这个行业绝对是胸口碎大石的行业，基金经理承受的压力不是一般的大。

现在大家去网上看，只要一跌，不管你过去做的怎么样，网上都在骂。

我个人中长线看好以下几个方向：互联网龙头（社交，某性价比消费品牌，社区团购，电商）、大消费（火腿肠，快递，火锅、机场）、光伏玻璃、创新药（看好大型龙头公司）、医疗器械（看好综合性龙头，以及心脑血管，化学发光检测等细分领域），科技类ETF等方向，我继续重仓卧倒做多。

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再看消息面。

宁德时代公告，2021年度一季度实现净利润19.54亿元，同比增长163.38%。

电动车是趋势，宁德投了产业链上很多公司，可以理解成行业指数了，行业做大，他肯定做大，就是不便宜。

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药明康德披露，公司一季度营业收入49.50亿元，同比增长55.31%；净利润15亿元，同比增长394.92%。

创新药里卖水的，而且是全球卖，所以业绩还比较稳，就是不便宜。

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兴业银行一季度营收556.63亿元，同比增加10.75%；归母净利238.53亿元，同比增长13.67%。银行反正就那样，增速一般，估值便宜。

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泸州老窖公告，一季度营收50.04亿元，同比增长40.85%；净利21.67亿元，同比增长26.92%。2020年全年实现净利润60亿元，同比增长29.38%。

白酒现在就是都不便宜。

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森马服饰公告，一季度实现净利润3.53亿元，同比增长1916.78%。

有没有熟悉服装和童装行业的朋友，欢迎讲讲你对这个行业未来的判断。

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今天要做个声明。

最近这里后台有两三位反应我骗他们钱了。

昨天有个哥们来公司找我，说被我骗了怎么办。

他掏出手机，拿着冒充我的骗子公众号和加了好友的微信号，说这都是我吧？