指数基金测评：创业板指数怎么样？有投资价值吗？
美国10年长牛，纳斯达克10年5.5倍
创业板指成立10年，涨了1.8倍
很多人说，买创业板不如买纳斯达克
但去年8月24日实行注册制后，很多人都说创业板将成为中国的“纳斯达克”
那未来创业板还有投资价值吗？
1. 创业板指简介
创业板指是在创业板市场中选取流动性最好的、市值规模最大的100只股票编撰成指数
每年调整两次成分股
创业板指数中医药卫生和信息技术的比重很大，合计占有59.5%；传统行业占比较小
观察指数的行业分布可知，创业板指数的风格是偏向成长的
前十大股票合计占比45.4%
放眼望去，都是过去一年里耳熟能详的大牛股
2. 创业板指赚钱吗？
创业板指从2010年6月1日发布，起始1000
10年过去了，今天4月7日，收盘在2807.2
与市场主要的几个指数进行比较
创业板指数的收益最高，风险也是最大，最大回撤接近4成
高风险高收益
但如果在相对低估位置买入，创业板其实非常赚钱
为什么创业板赚钱能力这么强？
正常来说支撑着指数不断上涨只有利润
从最初的55亿元，到现在的1050亿，10年间翻了20倍
只有18年和19年利润大幅下降，这个原因就比较复杂
一方面国内去杠杆叠加中美贸易纠纷；另一方面18年股权质押，19年商誉暴雷
这些因素的叠加，使得创业板跌到1300点，最大7成的回撤也是在那几年创下的
但只要利润在不断的增长，即使估值水平保持不变，也会不断地推高股价
3. 未来成长性
（1）持续的成长能力
创业板指前十大权重股，除了温氏股份是养殖业，有很强的周期性
其他公司发行以来的涨幅，无不提醒着我们，这些是多么优质的公司
我们都知道创业板就是为了那些创新型、成长型企业准备的，带有很强的成长风格
前十大权重股的净利润增速普遍在20%以上，要知道这些公司的规模可不小
（2）优质企业的轮动
创业板指数的编撰规则决定了只有最优秀的100家企业会被纳入，而且每年都会调整两次，确保指数的整体质量
随着时间的推移，好的公司会成长起来，替换掉落伍的公司
就像新陈代谢一样，使创业板指数永远保持活力
4. 什么时候买？买哪个？
（1）什么时候买？
在选择相应的指数基金之前，我们需要先确定买入的时机
买入的时机主要依据指数的估值百分位情况
当前市盈率PE(TTM)为60.76，百分位75.11%的时间；意味着比历史上75%以上的时间都贵；同时市净率7.43倍，百分位88.10%，比历史上88%以上的时间都贵。
综合来看，现在的估值并不便宜
我们可以等创业板指数PE下降到45再买入
还有一个小技巧
我们可以很明显的发现，创业板数的走势与它的ROE高度重合
所以，我们可以参考ROE的走势来判断买入点
在ROE突然大幅下降时，且低于8%以下时，可能是一个买点
事实上很容易理解，ROE代表的是公司的资本回报率，在一定程度上就是竞争能力
对于创业板这样的成长板块，一旦公司的竞争力下降，那么投资者对于创业板就不会有很好的预期，指数也就跌了
（2）买哪个？
创业板指数近三年年化收益率在15%以上，有越来越多多的投资者选择创业板指数基金
一般我们选择指数基金主要有三个条件
01选择成立时间长，规模较大的指数基金，不选规模低于一亿的。
02挑选费用较低的基金。
03选择追踪误差较小的基金。
通过对市场上基金的筛选
如果希望完全复制指数的，图中的四个会比较好，他们的规模与业绩表现都能达到我们的标准
华夏创蓝筹和创成长这两只基金其实也是被动复制指数的，但他们追踪的是国证指数公司发布的创业板低波动蓝筹指数和创业板动量成长指数
创业板低波动指数选取盈利、会计稳健、投资稳健、违约风险和低波动等五个维度综合排名前50只，每季度调整一次
创业板动量成长指数从成长、动量两个维度对上市公司进行综合评价，选取排名前50的股票，每季度调整一次
由于这两个指数发布还没超过两年，所以华夏的两只指数基金规模并不大
但对其历史业绩进行回测，这两只基金的表现是优于其他四只基金的
5. 一些建议
近3年不错的表现使得，越来越多的人选择配置创业板指
创业板指作为一个宽基成长型指数，优缺点很明显
优点：高收益，对标成长风格，一旦符合市场风格，涨幅会很大，会把定投的亏损很快抹去
缺点：高波动，创业板指数基金最大回撤能达到7成，很多人拿不住
虽说定投能降低成本，但不太推荐小白上手，适合那些能长期拿住，又能忍受大幅亏损的朋友
（1）尽量等待低点在买入
我们可以很明显的看到，在最高点买入和在最低点买入，收益简直是千差万别。
在指数低估时买入，能够让我们获得更高的利润安全垫
（2）通过定投降低持有成本
按理来说，我们只要在低估位置买入，一直拿着就完事了。
但想要精准抄底难度极大
所以，我们只能尽量买在低估的位置，然后配合定投来降低成本。
定投还有一个重要的作用是，能够让我们抵御人性的弱点。
定投有了规律之后，可以避开追涨杀跌。
不在低点时畏惧，也不在高点时贪婪，养成定时定投的习惯后，赚钱是大概率的。
（3）长期持有
创业板指包含的是创业板中最优质的公司
优质的资产需要长期持有
《创业板指数10周年白皮书》数据显示
短炒投资者是持有期低于20天的，基本没赚钱
长投投资者是持有其大于120天的，接近10个点的收益很可观
写在最后
创业板不一定成为中国的“纳斯达克”
但注册制的实行，以及强化退市制度
使得创业板真正流动起来，形成良性循环，差公司离开，好公司留下
这会推动资金去拥抱优质的公司
所以，长期来看，在国内它依然是成长性和收益最好的指数。
易方达创业板ETF联接A(110026)
天弘创业板ETF联接基金A(001592)
富国创业板指数(LOF)(161022)
（来源：米多多笔记的财富号 2021-05-13 17:00）