2.使利润最大化的退出策略

为了使利润最大化（让它们滚动起来），你必须乐于把其中一部分返还回去。事实上，系统设计中具有讽刺意味的就是，如果你想让利润最大化，就必须愿意把已经积累起来的一大部分利润返还回去。就像一位精明和非常富有的交易商曾经说的，如果你不愿意赔钱，你就赚不到钱，它就像呼吸但不愿意呼出一样。各种类型的退出策略就帮你做到了这一点（也就是充分呼吸），包括跟踪停价和百分比折回停价。

1）跟踪停价。

跟踪停价有帮助你获得较大的利润的潜能，但是他也总是会将部分利润返还回去。下面看一下你有可能使用一些跟踪停价的例子。

我在前面提到过，波动跟踪停价是市场每日波动的一个乘数。小威尔斯.怀尔德首次提出这个概念。他认为波动跟踪停价应该是2.7-3.4之间的一个数乘以最近10天的平均真实波幅。我们在随机入市系统中使用3.0波动停价的目的是将停价保持在市场噪声之外，每日波动的3倍当然可以胜任这一点。其他人则关注每周的波动。如果你使用每周波动，那么用0.7-2之间的某个数乘以每周的波动量或许也可以。

美元跟踪停价是又一个可以使用的指标。你可能决定使用某个数，比如1500美元，然后把跟踪停价维持在于昨天的收盘价相差这一数额的水平。美元停价如果有某些合理的基础是相当不错的。然而，在标准普尔合约、玉米合约、一只150美元的股票和一只10美元的股票上都使用1500美元的停价简直是太离谱了。美元停价的数额要结合各个市场的不同做出合理的调整。确定每个市场多少金额是合理的其最好的办法是检查该市场的波动幅度。因此，你也可以使用一个基于波动幅度的停价策略。

管道突破跟踪停价也是很有用的。你也许决定在最近X天（由你自己确定这个天数）的极端价位退出市场。因此，如果做的是多头，你可能决定在市场价格跌破最近20天的最低价时卖出，而如果是空头，你会决定在价格涨破最近20天的最高价位时卖出。在价格以对你有利的方向变动时，这个数字也总是会做出对你有利的调整。

移动平均跟踪停价  是又一个常见的跟踪停价。如果价格正趁着某个特定的方向移动，一个较慢的移动平均会跟在其后，这个移动平均就可以作为停价指令，但是你必须确定这个移动平均包含了多少时间段。例如，一个200天的移动平均可能让你在1982-2000年的长期牛市的大部分时间里在股市中频繁交易。

移动平均有很多不同的类型——简单的、指数型的、置换的、适应性的等——所有这些都可以用作跟踪停价。你的任务是找出一个或几个能最好地帮你实现目标的移动平均。各种类型的移动平均在本书第9章进行了深入的讨论。

还有其他一些基于盘整或图表模式的跟踪停价。例如，每次市场穿越一个盘整模式时，原来的盘整模式就可以成为新的停价的基础。这相当于一个任意的跟踪停价，它会把大量的利润返还市场。不过，如果与其他类型的退出策略相结合，它还是有一些优势的。

感谢阅读关注，这是你读的第6本书的第227篇