丽珠集团2020年净利增长31%，诊断试剂收入增长83%，两大业务有望独立上市
“相比创新药业务，诊断试剂分拆上市后业绩预期更确定。”
据公司情报专家《财经涂鸦》消息，丽珠集团（00513.HK）于23日公布了2020年全年业绩。2020年集团实现营收105.20亿元，同比增长12.10%；实现净利21.33亿元，同比增长45.82%，归母净利润增长31.63%至17.15亿元。
年报显示，目前丽珠集团聚焦创新药及高壁垒复杂制剂，在辅助生殖领域、消化道领域等基础上，加强精神类、肿瘤免疫等产品的布局。截至2020年底，公司的化学制剂收入占比51.64%，同比增长9.56%，原料药业务主营占比23.32%，收入同比增长3.82%；而诊断试剂收入同比增长83.29%，占集团主营业务收入的13.22%，产生较大业绩贡献。中药制剂业务收入占比同比11.54%，收入下降5.78%。
集团生物药领域共有9个项目在研，例如，其中注射用重组人绒促性素等待获批；生物类似药IL-6R III期临床入组完毕即将展开申报工作；PD-1（LZM009）针对胸腺癌适应症，在中美同时开展临床研究，目前处于Ib/II期，此外还有LZM012等几款单抗在研，以及Pro-IFN（I期）和CD19/CD20 CAR-T（临床前）等肿瘤创新药的管线储备。
公司复杂制剂板块的重点品种包括曲普瑞林、阿立哌唑微球、亮丙、奥曲肽、双羟萘酸曲普瑞林等均在推进中。
丽珠集团从原料药、化学制剂、中药制剂、诊断试剂到创新药布局广泛，但占比较大的板块增速稳定，难以带动整个集团取得更高的业绩预期。公司则计划分拆增长潜力较大的业务独立上市融资。
有望分拆的业务之一就包括了丽珠单抗。尚未产生收入的创新药业务业绩兑现有较大不确定性，公司覆盖了热门品种，竞争产品不断获批上市，在纳入医保的考量下会面临一定程度量或价的选择，尤其是PD-1等研发“过剩”的品种。
来源：太平洋证券