杨德龙：白酒和新能源汽车板块表现突出 A股市场有望展开较好反弹

本周A股市场整体上走出了震荡反弹的走势，特别是白酒和新能源汽车这两个我最看好的方向，本周均大幅上涨，形成了很强的赚钱效应，带领了市场的回升。美国总统大选即将尘埃落定，虽然现在结果还没有最终揭晓，但对市场的这种影响已经逐步的减少。美股也走出了强势上攻的态势，本周美股三大指数均大幅上扬，这对于A股市场的回升也起到了一定的推动作用。市场进入到11月份掀开了一个做多窗口，市场将迎来回升的机会。那时候我反复给大家强调过，10月份市场的调整主要是由于一些不确定性因素，包括美国总统大选和蚂蚁上市等等。现在这些不确定因素的逐步消除，至少影响在逐步减少。11月份A股市场迎来了大幅上涨的机会，年底之前我认为A股市场有望挑战前期高点，上证指数甚至有望创出年内新高，对于后市大家要保持信心和耐心。本周表现最抢眼的板块是我最看好的两个方向，一个是白酒，一个是新能源汽车。过去几年这两大方向的股票均大幅上涨，本周表现尤其突出。首先我们看一下白酒，白酒经过10月份的调整之后，已经开始大幅上升，在10月份报告中我指出双十一即将到来，进入到消费旺季，白酒等消费品特别是品牌消费品将迎来大幅表现的机会，年底也是传统的消费旺季，节假日比较多，这都会提振了白酒的股价表现。本周茅老五、五粮液和泸州老窖股价再创历史新高，五粮液的市值更是突破万亿，茅台的股价也接近前期高点，可以说白酒板块在本周表现非常突出。值得关注的是除了茅老五这些一线白酒大幅上涨之外，二三线白酒更是迎来了连续上攻的机会，甚至出现连续涨停，投资者对于消费股的认可度进一步提升。本周表现另外一个比较突出的版块就是新能源汽车，我们看到特斯拉的市值已经是全球第一大市值到汽车公司，其次像蔚来汽车、比亚迪都挤入全球前五大市值的公司的行业，这也是匪夷所思的，因为这些造车新势力也就是兴起了几年的时间，但市值迅速膨胀，超过了很多百年老店，百年的汽车公司，这显示出科技的进步，导致革命性的力量非常大。特斯拉，更有人把它比喻成汽车行业的苹果，对于传统汽车行业是一种颠覆性的认知。像特斯拉这些新能源汽车，它已经不单单是制造一辆汽车，是能用人工智能、高科技、无人驾驶等手段让汽车变成一个综合性的移动终端，会有更多的功能不仅是运输的功能。这将会颠覆整个汽车行业的发展。传统的一些车企也在谋求转型，纷纷推出电动车和氢能源，这些传统汽车公司比如说像国内的长城、比亚迪等自主品牌的汽车企业，今年股价均大幅上涨，反映了投资者对于传统车企向新能源汽车转变的积极的支持，比亚迪的市值更是超过了传统的汽车行业老大上汽也充分的说明了这一点。新能源汽车的崛起离不开政策的支持，国务院近期出台的新能源汽车发展规划明确指出到2025年，新能源汽车的销量要占到整个汽车销量的20%，这就意味着未来几年新能源汽车还会保持30%~50%的年均复合销量、复合增长率，这将会给行业带来比较大的想象空间。无论是整车还是锂电池板块，还是上游的钴锂资源股，在本周都表现的非常突出。当然大幅上涨之后也让一部分投资者担心可能会产生泡沫，事实上每轮技术进步，每次出现革命性的产品，都会出现这样一个过程，也就是先是因为投资者追捧出现泡沫，接着则是出现泡沫破裂，然后真正有竞争力，能够长期成长的公司脱颖而出，那些纯粹炒概念或者跟风的企业，或者在竞争中被淘汰的企业则被淘汰。只有这样经过优胜劣汰之后才能培育出真正好的企业。本周表现比较差的板块就是医药板块，因为集采降价导致像冠脉支架板块大幅下跌，拖累了整个医疗器械板块的表现。其他医药股也出现了比较大的下跌。医改的本质就是让人看得起病，普惠大众，当然他对于受到降药价影响比较大的企业来说确实会影响到企业的盈利增长和收入增长，甚至出现收入缩水，利润的缩水，因此股价上也出现大幅下挫。我们应该从更加长期来看此问题，其实医改对于我国人民生命健康是非常有利的，也有利于提升人们的生活水平和身体健康的素质。对于医药股我认为不必过于悲观，短期收到集采影响的个股可能表现会比较差，暂时要规避，但对于一些不受集采降价影响，具有创新药的专利药的龙头企业还是可以继续关注，对于中药龙头股以及一些细分行业的龙头医药股我觉得还是可以逢低进行布局。长期来看，医药还是一个出牛股的行业。展望下一周，我认为A股市场下周有望出现继续回升，11月份反弹的行情已经拉开了序幕，甚至是年底行情已经展开。大家可以去积极布局像消费的白马股、现在的新能源、科技龙头股等这些方向。下周美国总统大选将最终揭晓，虽然有人担心落败的一方可能会不承认大选结果，造成旷日持久的一个争论，但毕竟最终的结果揭晓之后，对市场波动的影响就减少了。A股市场有望展开较好的反弹，建议大家可以更加积极乐观的去看待后市的行情。(杨德龙 前海开源基金首席经济学家)（文章来源：杨德龙财经策略研究）