财富第三招
欢迎大家来到投资钥匙，我们继续讲投资这点事。
4月18日，讲了第一招“什么时候买”，4月21日讲了第二招“买什么”，今天就把投资三招中的第三招“什么时候卖”介绍一下。
正常情况下，买入的股票都不要卖。您看巴菲特等投资大师，您只听到他们买什么，很少听到卖什么。股神巴菲特买入股票，都是长期持有，基本不卖。
美国运通，股神巴菲特1963年买入，持有58年，目前依然是股神第三大重仓股。可口可乐，股神1988年买入，持有35年，目前依然是股神第四大重仓股。美国银行，股神2011年买入，持有10年，目前依然是股神的第二大重仓股。
2008年，全球金融危机时，股神用8港元的价格买入2.25亿股比亚迪股票，一直持有到今天，比亚迪在港股的股价已经涨到了大概190港元，13年涨了大概23倍。
买股票，就是买生意，只要生意本身没有问题，就应该长期持有。只有以下三种情况才需要考虑卖出。
一是股价短期内上涨过快，严重透支了公司未来好几年的业绩，可以卖出。比如这两年小牛市，新能源汽车、光伏、芯片半导体等行业，有些公司在短短一、两年内，股价涨了数倍，甚至10几倍，在高点可以卖出。但卖出后仍然要密切关注，大幅下跌后，好行业、好公司，仍然要买回来。
二是生意模式逆转、恶化。比如1998年，国家确立了房地产作为国民经济的支柱产业，房地产迎来20年的黄金发展期。房地产老大万科的股票价格1991年上市以来涨了500多倍，2008年底以来也涨了将近25倍。整体上，国内的房子已经过剩，房地产由20年前的朝阳产业，变成了夕阳产业，直接导致这两年小牛市，很多公司的股票涨了好几倍、甚至十倍，但万科的股票价格还在原地踏步。
还有燃油汽车行业，20年前，国内有汽车的家庭是大家羡慕的对象，汽车还是稀罕物。20年后，汽车已经进入千家万户，有的家庭甚至有好几辆汽车，汽车已经饱和，燃油汽车产业在国内由朝阳产业变成夕阳产业。这2两年小牛市，上汽集团股价还在底部徘徊。
科技公司，技术路线发生了重大变化，必须卖出。比如诺基亚是功能机之王，一旦进入了以苹果为代表的智能手机时代。无论诺基亚在功能机时代多么辉煌，股票也必须果断卖出，因为公司业务已经被时代抛弃。
三是周期逆转。比如有色、化工、钢铁、煤炭、造纸、生猪等行业。有色、化工、钢铁、煤炭、造纸等行业与经济周期密切相关，应该在经济周期的底部，商品价格低迷，公司业绩烂的时候买入。在经济周期顶部，业绩好的时候卖出。
生猪产业，有猪周期，一轮完整的猪周期一般是36个月，价格上行18个月，价格下行18个月。生猪养殖企业的股票，应该在价格底部买入，在价格顶部卖出。
所有的周期股，必须在周期顶部卖出，否则股价从哪里涨上来的，还会跌回到哪里去。高点不卖出，股价就会坐过山车，挣不到钱。
原创不易，请多鼓励，来个“分享”、“关注”、“点赞”三连吧，可能您的朋友刚好也有需要。转载请注明出处。我分享的仅仅是我自己的投资经验、体会，不构成买入卖出建议。
（来源：投资钥匙的财富号 2021-06-02 17:17） [点击查看原文]