非常时期过后，国内物价还会大涨吗？

昨天（2月10日），国家统计局发布了1月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。1月份，CPI同比上涨5.4%，涨幅比上个月扩大0.9个百分点；PPI同比上涨0.1%（由负转正），上个月为同比下降0.5%。

之前是CPI突破3%关口，在去年底达到4.5%，现在CPI价格又涨至5.4%，物价指数连创新高，这让很多居民感到担忧，等到非常时期过后，国内物价是否还会出现大涨呢？不过，我们认为，CPI短期上涨，不足为虑，后续国家会出手稳定物价：一方面，由于去年同期（1月份）的物价基数较低，再加上春节假期错月过，去年春节是二月份，所以导致CPI指数大涨也不足为虑。

另一方面，以猪肉为代表的食品价格大涨暂时还没有得到控制。鸡蛋价格上涨2.8%，涨幅同比回落4.5个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格涨幅在10.4%至20.2%之间，均有不同程度回落；猪肉价格上涨116%；鲜菜价格上涨17.1%。在非食品价格因素方面，医疗保健、教育文化和娱乐、交通和通信价格分别上涨2.3%、2.2%和0.9%。

现在问题是，在进入到非常时期之后，也会有一批医疗用品价格跟着上涨，比如现在口罩、消毒液、防护服等将成为紧俏商品，但供应会远远落后于巨大的市场需求。此外，一些能够提高人体免疫力的中药制剂，将成为抢手货，因为现在人们已经意识到提高免疫力的重要性。不过，医疗防护用品的价格关乎民生，如果乱涨价国家会出手调控。

按照目前物价上涨的趋势来看，非常时期过后，物价指数会在高位徘徊，短期内会上涨，但是不会大涨，而到下半年国内物价指数才会逐步回落。今年国内物价总体呈现前高后低的格局：第一，央行出于春节期间，以及应对非常时期的考虑，近期释放了2万亿流动性。目前国内市场流动性充裕，后续货币政策还可能继续宽松下去。所以，非常时期过后，物价仍会有所上涨，但由于政府会出手控制国内物价，所以物价涨幅应该不会很大。

第二，在非常时期，大量的生产制造企业停产歇业，复工之后恢复产能也需要时间。这就导致日用品市场供应较为紧张。同时，在这时期里面，农民不能下地干活，再加上蔬菜运送到市场上，检查更加严格，这必然会影响到蔬菜的价格。所以，在非常时期过后，市场各种生活必须品供应恢复到正常还是需要一段时间。物价在短期内很难回落。

第三，非常时期过后，一些中小企业可能无法持续，退出市场的供应体系。而它们的缺口并不能马上有别的企业补位上来，客观上会对市场供应产生下行的影响，成为物价上扬的因素。这方面餐饮、小超市、服装店退出影响并不大，但是中小制造企业的退出，对市场的物价走势会产生一定的影响。

2020年国内CPI总体将呈现前高后低的格局。短期之内物价仍会小幅上涨，这既有猪肉、蔬菜价格上涨的因素，又有货币宽松的原因，当然非常时期过后，生产制造业的能力要慢慢恢复，倒闭企业退出要有新的补缺，这都需要一个过程。上半年物价还会有所上涨，但是不会大涨，总体可控。到了下半年，一切恢复正常状态之后，猪肉、蔬菜供应也趋于稳定，CPI价格就会回落至3%附近。